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思源电气:2008年还可实现良好增长http://www.sina.com.cn 2007年11月14日 08:41 中国证券网-上海证券报
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 ●2007年1-9月思源电气主营收入为7.3亿,同比增长51.9%,净利润为1.2亿,同比增长71.7%。 ●调研了解到500kv互感器估计要到2008年才能完成挂网试运行,这样其对2008年的利润贡献将有限;增发募集资金投入的GIS项目最快要2009年下半年实现利润;新进入的铁路及轨道交通电力设备、电力控制、电力电子等业务估计在2008年的利润贡献也有限。这样,220kv高压开关、电容器、电抗器业务将很可能成为2008年利润增长的主要贡献。 ●中报披露2007年上半年新增订单7.3亿(2006年全年10.7亿),我们预计2007年新增订单显著增长可能接近15亿,收入规模约10.5亿,而2008年的增长将在40%左右。 ●思源电气三季报预计2007年度净利润同比增长50%-80%,由此估算,净利润大约2.15亿-2.58亿,对应每股收益为1.25元-1.50元(由于增发因素,基本每股收益略高),对应的市盈率为28-33倍。考虑主营业务的增长情况与思源电气绩效奖励方案,我们估计净利润增长大约60%-70%,加之持有平高电气6500万股,继续维持“增持”评级。(国泰君安) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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