增发占点　世茂股份借力冲刺

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　世茂集团重组第二步在期待中拉开大幕。

　　10月22日、23日，上海世茂股份(23.17，-0.52，-2.20%)有限公司（600823，以下简称“世茂股份”）及世茂房地产控股有限公司（0813.HK，以下简称“世茂房地产”）先后发布公告，宣布世茂房地产向世茂股份注入资产及世茂股份定向发行A股方案。

　　根据公告，世茂

　　若该交易方案得到股东大会和相关部门的批准，那么世茂股份将一跃成为内地商业地产的龙头上市公司之一。

　　从边缘到核心

　　世茂集团属下原有三家上市公司，包括早期香港上市的世茂国际（0649.HK）、去年年中登陆港股的世茂房地产（0813.HK），以及A股上市的世茂股份。原先三家上市公司定位并不清晰，业务上存在重叠。于是世茂集团拉开了旗下公司业务重组序幕。

　　世茂国际退市是世茂集团重组的第一步。世茂集团董事主席许荣茂以每股1.05港元的代价回购世茂国际大部分股份，将其私有化。7月27日，世茂国际正式退出香港股市。

　　6月份，世茂股份宣布定向增发方案，标志着集团的重组计划迈出了第二步。该公告称，向世茂房地产下属三家企业增发不超过7亿股，发行价每股10.68元，而这三家企业以名下总计407万平方米的商业地产及大约7.5亿元现金作价认购。

　　10月份，世茂股份将定向发行的价格调整为每股12.05元，并对增发认购方案的细节进行了补充。

　　世茂股份董秘葛卫东介绍说，经过整合重组，世茂股份和世茂房地产各自有了明确的定位，主要业务得以清晰划分。世茂股份将从事商业地产的投资、开发和经营业务，而世茂房地产则主要专业从事住宅和酒店的投资、开发和经营业务。

　　此举将世茂股份纳入到了集团的核心资产中，摆脱了长期被集团和市场边缘化的尴尬地位。

　　联合证券地产行业研究员鱼晋华认为，经过此次业务重组，世茂股份摆脱了原先业务面狭窄的束缚，注入其中的地产项目增加了公司的商业地产储备，拓宽了公司的可持续发展空间。

　　布点全国先发制人

　　据葛卫东透露，世茂股份本次欲向世茂BVI(商业)购买的9家商业地产公司分布于上海、常熟、常州、苏州、徐州、嘉兴、昆山、沈阳和芜湖九地，项目全部在建，大大地丰富了世茂股份的商业地产储备。

　　国泰君安分析师张宇在其投资策略报告中指出，世茂股份此次获得400万平方米的商业土地储备，在国内房地产企业中屈指可数，满足了未来3~5年持续开发的需要；这些项目主要分布在城市的黄金地段，且涵盖物业、在建和待开发，销售、租赁前景看好，土地升值的潜力也非常巨大。

　　通过定向增发购买总建筑面积超过400万平方米的商业地产后，世茂股份近期可预见土地储备总量将超越中国国贸(17.75，-0.62，-3.38%)（600007）、陆家嘴(25.60，-0.56，-2.14%)（600663）、浦东金桥(24.61，0.22，0.90%)（600036），成为国内名副其实的商业地产大亨。