东软股份：基础稳固 发展可期

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　　基础稳固 发展可期　

　　●近几年公司软件外包业务持续高速增长，今年上半年实现收入3478万美元，同比增长64%，在主营收入中的份额上升为22.7%，大大超过2006年16.3%的份额。

　　过去，由于行业竞争激烈，以及公司出于扩大市场份额的考虑而采取的低价策略，公司的国内软件业务始终处于亏损状况。近年来，国内烟草、电子政务等市场需求持续增加。据我们了解，公司在烟草的地方市场占有率达到第一，在社保系统的市场占有率也非常高。凭借前几年公司国内业务的成功布局，预计未来几年，公司的国内业务将有大幅增长的可能。

　　由于医疗行业设备投资增长趋缓，预计公司数字医疗业务将保持平稳增长。

　　●公司通过换股方式吸收合并东软集团的方案虽然在

　　●公司是当前我国软件外包业务的行业龙头，具有较大的开发规模和较广阔的发展前景。预计公司2007、2008年每股收益分别为0.70元和1.00元，鉴于公司当前股价较高，给予短期“观望”、长期“买入”的投资评级。

　　(中原