白云山发展拐点已现

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　　全年净利预增近10倍

　　■新快报记者 黄海昀

　　白云山A(000522)从今年1月4日3.31元的股价，一路走高，到10月23日发布全年预增公告股价已达13.13，其中9月19日冲到14.5元。24日，白云山发布的全年业绩预增公告显示，公司2007年全年净利比去年同期增长900%-1000%，去年同期，公司实现净利1487.2万元，每股收益为0.03元。

　　

证券人士指出，白云山发展拐点已经呈现。银河证券分析师刘彦明认为，此前白云山的公司产业价值被严重低估。公司市值与公司高达63亿元的品牌价值不相称。而随着产业环境改善、新会计政策和股权激励三大宏观利好因素和公司的品牌、网络、产品三大微观竞争优势相结合，将显著提升公司的投资价值。

　　八个品种销售过亿元

　　白云山是销售额过亿产品最多的综合性药企。公司已形成抗生素、OTC和合资三大板块，拥有8个产品销售额过亿元，包括：复方丹参片、板蓝根、一力咳特灵、阿跏酚散、

脂肪乳、清开灵系列、头孢曲松系列和阿莫西林系列。而白云山的独家专利品种“头孢硫脒”预计今年销售额也有望上亿元行列。农村及社区医疗的快速启动，将带动普药类产品销售进一步增长。

　　口服抗生素的使用是国际趋势，目前的增长率为30%，医用抗生素用药下降为口服抗生素提供了良好的市场前景。白云山制药长期致力打造“白云山”和“抗之霸”两个品牌，公司通过加大销售力度和进行内部整合等措施，有效化解了以抗生素为主的化学药市场价格持续下调和原材料等成本上涨等因素给公司带来的不利影响，实现了业绩平稳增长。

　　目前白云山拥有全国性的网络（批发网络覆盖全国，共300个一级经销商，1000个二级经销商），其产品阿莫西林、头孢硫脒、头孢克肟、头孢丙烯等产品具有广阔的市场前景。

　　合资板块增20%-30%

　　合资板块，2008年预期白云山和记黄埔中药公司销售将有20%-30%的增长，其中板蓝根和复方丹参片预期达到2.5亿-3亿元销售收入。2007年，公司开始重点推广口炎清系列，预期该产品年销售额将翻番至5000万元，两年内有望成为过亿元品种。合资公司的“白云山凉茶”南非基地项目，将拓展非洲饮料市场，有进一步的增长潜力。有分析指，饮料市场可能会成几何级数的增长。据悉，白云山和黄正在进行海外上市准备。

　　另外，侨光与美国百特的合资也将会带动企业的强劲增长。公司的主导产品中——长链脂肪乳注射液为独家生产，技术处于国际领先。百特加入后，将会把多款新产品注入合资公司，合资公司将会成为百特覆盖亚太整个脂肪乳市场的生产基地。

　　OTC恢复性增长

　　2008年OTC板块将呈恢复性增长。2007年公司OTC板块略有下滑，主要由于白云山光华药业的小柴胡受招标影响销售下滑，年销售预计为7000万元。公司在招标方面积极采取措施，积极拓展省外市场，预期2008年该产品会有恢复性增长。“中华老字号”的广州白云山何济公制药公司的外用药产业已初具规模，外用药OTC销售2007、2008年预计将有不错表现。

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