中航光电:中国一航旗下的优质元器件制造商

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　　1.公司业务公司的主导产品为中高端光、电连接器，主要应用于航空、航天、通讯电源、舰船、兵器、电子信息、铁路和电力等行业。公司是目前国内最大的军用连接器制造企业，也是目前国内同行业规模最大的同时具备研制和生产光、电两类连接器产品的专业化企业，具有较为明显的市场优势。近年来，受国家经济持续发展和军工产业投入增加等因素的拉动，上述行业保持了较快的发展速度，对公司产品的需求持续增加。

　　2.控股股东中国一航为公司控股股东和实际控制人，是国资委直属的中央大型企业集团，致力于以快速成长、建设航空强国为目标的创新型科技产业集团。中国一航系列发展了歼击机、歼击轰炸机、轰炸机、运输机、教练机、侦察机与涡喷发动机、涡扇发动机和空空、地空导弹等产品，能自主研发生产轻重搭配、与发达国家在役主战机种相当的第三代歼击机、第三代大推力涡扇发动机和第四代空空导弹，并自主开展新型航空武器装备的研发。

　　3.竞争分析与本公司主营业务相似的上市公司有两家，航天电器（002025）和得润电子（002055），分别于2004年7月和2006年7月在深圳证券交易所中小板上市。其中航天电器主要生产继电器、连接器和锂电池；得润电子主要生产家电连接器。航天电器的连接器产品主要应用于航空、航天和舰船领域，以中高端为主，与本公司产品应用领域存在一定的相似性；得润电子主要生产家电连接器，产品主要应用于彩电、空调、

冰箱、洗衣机和各类办公设备，与本公司产品应用领域有很大不同。与国内其他同类生产企业相比，公司在线簧孔的设计、高低频混装连接器、光电混装、光电转换、光电旋转连接器、滤波连接器、水密封连接器、野战光纤连接器等产品的研制和生产方面具有绝对优势。公司拥有一大批达到国家军用标准并可替代进口的产品。

　　4.业绩预测按发行后总股本11900万股预计，公司2007年、2008年、2009年每股收益分别为为0.7元、0.9元、1.2元。预计上市后价格在25～40元区间内波动。

　　5.风险提示系统性风险；公司产品需求波动风险；同业竞争风险建议大家积极申购。

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