华仪电气：行业景气 平稳增长

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　　兴业证券

　　●公司借苏福马之“壳”成功上市后，电气设备业务受益于行业景气而平稳增长，是公司的“现金牛”。

　　中压开关业务是公司传统的利润来源，具有规模优势。目前，公司真空断路器和12KV高压开关市场份额位居国内前列。由于公司地处中国低压电器之乡温州乐清，具有产业集聚优势，原材料供应有较好保障且具成本优势，稳定的市场保证了公司的现金流入。

　　●公司自2007年2月上市以后，聘请了国内风电领域内的一流专家和技术队伍，建立起了完整的风机生产供应链，目前已掌握了制造780KW整机的技术工艺，并正在研发1.5MW风机制造工艺，预计2007年10月可试投产，全年风机业务可望盈利。风机销售方面，公司利用原有的开关设备的销售渠道，目前在全国已有500多个直销网点。

　　●从产业发展机遇来看，全球风能委员会(GWEC)于2007年5月11日公布的最新研究报告《2007-2010年全球风能市场分析预测》显示，目前全球整个风电设备制造企业面临的是典型的卖方市场。从风电整机到叶片、轴承、齿轮箱、发电机、塔架等零部件厂商多处在满负荷生产。风电场的