广宇发展：鲁能地产的旗舰？

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　　上市公司自上市以来，已经三易其主，目前国源联合控股的鲁能集团间接控制广宇发展23%的股权，成为其第一大股东。目前鲁能集团的控股股东“国源联合”处于整改阶段，一旦整改完成，预计广宇发展在鲁能集团中的定位将明朗。未来广宇发展在集团公司中的明确定位是其发展的关键。集团房地产业务通过资本市场作强做大是目前地产巨头的大势所趋。广宇发展能否成为集团房地产业务的旗舰值得期待。若集团借助广宇发展实现整体上市，其土地储备/亿元市值指标将居上市公司前列，估值空间广阔。鲁能置业在全国拥有项目建筑面积约4870万平米，大部分土地在02-03年取得，曾荣获06中国房地产百强企业综合实力排名第十二位。

　　广宇发展自04年底主业已转向

　　广宇发展的房地产业务以重庆

　　预计2007-2008年广宇发展的EPS分别为0.34元和0.79元。到08年每股净值2.002元。从07年的业绩看，目前估值已高，但根据08年公司的业绩，30倍PE，预计未来6-12个月合理股价将在19.8-23.7元，“推荐”评级。若集团整体上市成为现实其估值空间将被打开。

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