泸州老窖：高速发展 增持股权增厚业绩

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　国都证券 白江

　　核心观点

　　1.公司业绩高速发展

　　公司国窖1573全年的销量有望达到2300—2400吨，还处于高速成长期，售价也有一定幅度的提升，成为公司今年业绩成长的主要动力。

　　泸州老窖特曲换包装和提价的前期准备工作正在进行。预计十月份新特曲的营销工作将全面展开。未来三年新特曲将成为公司业绩增长的又一主要推动力量。

　　2.增持股权增厚业绩

　　目前公司已经持有华西

　　公司今年增持湖南武陵酒有限公司的股权至80%，揭开了公司整合行业相关资源的序幕。预计后期还会有相关动作推出。

　　3.投资建议

　　我们认为，公司未来将成为高端白酒领域未来业绩增长最为迅速的公司，是投资食品类上市公司的首选。

　　我们看好公司未来业绩的高速成长。预计公司2007年—2009年每股收益将分别达到1.05元，1.63元，2.10元。六个月目标价80.5元。

　　给与短期-强烈推荐、长期-A的评级。