南京水运：定向增发引发梦幻成长

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　　长江证券 纪云涛

　　【内容摘要】

　　1、公司今日公布正式公布定向增发方案及独立财务顾问报告等一系列相关报告。该等公告称，公司本次拟向油运公司和财务投资者发行不超过4亿股，其中油运公司以其全部海上运输资产及其他相关资产的评估净值扣除公司拟置出给油运公司的全部长江运输船舶及相关资产评估净值后的余额作价认购不少于本次发行的60%，其他特定投资者以现金认购本次非公开发行股份总数的剩余部分。

　　2、该方案符合我们前期预期，收购将显著增厚公司收益

　　3、我们重申前期观点：南京水运梦幻成长，船价高企订单为王

　　4、公司自我们推介已上涨232%，但综合考虑公司基本面和央企整合预期后，维持推荐评级