中国平安：出售股票和基金 投资收益增长

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　　冯伟 国海证券

　　07年一季度公司总资产为5283.02亿元，比去年底增加了650.14亿元，增幅14.03%，快于中国人寿总资产4.57%的增速，主要原因是发行A股及自身业务的不断深化及规模的扩大。一季度实现净利润38.5亿元，每股收益0.52元，每股净资产11.97亿元。保费收入增长快速。寿险收入211.76亿元，同比增长23.29%；财险收入5.24亿元，同比增长31.45%。投资收益大幅增长，除了会计准则变更外，主要原因是出售股票和基金。我们给予中国平安“增持”的投资评级，预测07、08、09年的EPS分别为0.68元、0.984元、1.3元，中线目标价70元。