山西汾酒：白酒行业龙头企业生产清香型白酒

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　　施剑刚 天相投顾

　　2006年，公司实现主营业务收入15.19亿元，同比增长41.70%；主营业务利润8.38亿元，同比增长53.80%；实现净利润2.61亿元，同比增长93.00%；实现每股收益0.60元。公司未来的主要看点：(1)青花瓷、老白汾销量的增长情况；(2)有望走出“全国性品牌，区域性销售”的尴尬，关注公司向外埠市场扩张的情况。我们预计公司2007-2009年的每股收益分别为0.92元、1.20元和1.59元，维持对公司的“增持”评级。