宜华木业：汕头旗舰店获得良好销售业绩

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　　中金公司

　　五一长假期间，宜华木业：

　　抓紧生产，出口业务交货符合进度。

　　公司召开了以促进国内业务发展为主题的管理层会议。

　　广东省内又有一家加盟店开出，国内家具店数量达到8家。

　　借助4月下旬“

　　重申“推荐”的投资评级

　　我们预计2007、2008、2009年公司的净利润增长率能够达到89%、45%和52%。公司业绩超出我们以上预测的可能性较大，依据目前定单和国内销售情况，其2007年收入可以超过20亿元，同比增长73%左右，已超出我们19亿元的预期。

　　目前价位下，该股2007、2008、2009年预测市盈率仅为39.3x，27x和17.8x(PEG值只有0.56x)。其可比公司：瑞贝卡2008年的市盈率已达到44x(PEG值1.1x)，美克股份33x(PEG值1x)，孚日股份38x(PEG值1.3x)。因此，目前价位尚未充分反映出公司未来几年超出市场平均的高成长性，我们给予宜华1x的目标PEG值，目标价位50元。