长江证券：湖北宜化调研简报 维持推荐

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　　长江证券 张力扬

　　【内容摘要】

　　第一，公司目前胶磷矿选矿技术得到突破，未来磷肥发展的资源制约问题得以解决。

　　第二，公司自身独特的企业文化(广义，包括公司的管理制度等)和具有企业家精神的管理层是公司健康发展的保证。

　　第三，公司外延横向扩张符合化肥工业发展方向，粉煤成型气化技术目前优势明显，便于外延型扩张。

　　第四，公司比较复杂的产权关系是公司创新发展的产物，我们认为这无损于其投资价值。

　　第五，我们预计湖北宜化2007、2008年EPS 0.561、 0.673元，维持公司“推荐”评级。

　　【提要结束】