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中国石化(600028)：进历史最好盈利周期http://www.sina.com.cn 2007年04月12日 11:41 中证网(来源：中国证券报)
新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 中国石化目前是沪深300指数样本股中估值最便宜的股票之一，在2006年国际原油价格频创历史新高的背景下，中石化克服了炼油业务亏损的不利局面，全年实现每股收益0.622元(国际准则)，同比增长28%。中信证券殷孝东认为，未来触发公司业绩增长的动力来自上游业务的继续拓展和炼油化工的持续增长，公司经营已经进入历史上最好的盈利周期，预测公司07、08年将实现0.827元和1.076元的经营业绩，提高公司的目标价至18元，维持“买入”的投资评级。 零售(加油站)业务是公司未来增长的主要看点，在保持国内零售总量60%市场份额的背景下，公司的零售量持续三年实现13%以上的增速，销售网络和物流系统的逐步完善成为公司业绩增长的重要平台。 油价波动成为常态，公司的能耗指标和现金操作成本逐年下降，高油价已使公司在勘探和炼油上炼好了内功，行业稍许转好，都会为公司带来巨大的收益。天然气价格上涨几成定局，大气田成为公司新的利润增长点，天然气产量逐年提升将为公司带来业绩增长。 新税法将于明年1月1日开始实施，根据新税法，内外资企业缴纳的所得税统一为25%，石化行业目前的实际税负高于25%，中国石化将从新税率中受惠。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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