南京水运：受益国油国运政策 高成长性

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　　黄永琳 广发证券　

　　通过非公开发行，收购大股东全部34艘海上运输船舶及全部16艘在建船舶。通过收购公司拥有和控制的海上石油运力将从38.6万吨扩大到149万吨，到2010年运力将发展到516万吨。公司运输船队规模迅速壮大，形成规模和协同效应，在海上石油运输市场上的影响力显著增强。

　　公司实行33%的所得税率，新税法实施后将提升公司业绩11%。

　　预计07、08年每股盈利为0.49元、0.55元，动态市盈率20.6倍，给予买入评级。