三一重工：与中联重科销量均超预期

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　　郭亚凌 中信证券

　　07年1季度两公司经营状况均超预期，行业景气度高、管理机制改善和效率提高是经营状况超预期的主要原因。

　　预计07年行业景气继续高涨，预计07年两公司经营业绩将有较佳表现，维持买入评级：在行业景气继续高涨和两公司经营现状超预期的背景下，我们预计07年两公司的经营业绩都将有较佳表现。根据最新的调研，我们调高了两公司主导产品07年的增长预期，并相应地提高了盈利预测，三一重工由原来的EPS1.7元提高至1.9元(已考虑新会计制度的影响，但未考虑拟收购资产的业绩)；中联重科由原来的EPS1.3元提高至1.5元。依据目前股价，我们认为两公司内在价值依然低估，因此维持“买入”评级，目标价分别提高至60元和40元。