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包钢股份：盈利能力稳定的钢企http://www.sina.com.cn 2007年03月22日 09:37 国金证券
新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 周涛 国金证券 包钢股份属于盈利能力稳定的钢企，其稳定的原因在于： 产品结构以“板、管、型、线”四大类主，结构较为合理； 但产品档次大部分以中低档为主，盈利能力并不突出；..集团矿产及资源优势使得公司生产成本相对偏低； 但运输成本偏高，所以综合构筑出公司稳定的盈利格局。 随着包钢集团钢铁主业整体上市，公司不仅扩大规模，也完善了产品结构。同时我们认为，包钢集团的整体上市只是资本运作的开始，我们提出一个集团“三步曲”构想：即整体上市、与钢铁龙头合作、继续变大变强。由此而给稳定的包钢股份带来新的发展契机。 包钢集团整体上市对公司摊薄后EPS增厚的幅度介于20~30%之间。我们依旧对老的包钢股份进行业绩预测，得出2006~2008年净利润分别为：6.55、9.30、13.57亿元，增长率分别为、-35%、42%、45.9%；未摊薄EPS分别为：0.193、0.274、0.400元。维持“买入”建议。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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