兴业银行：业绩高速增长 超越预期

　　刘晓昶 华泰证券

　　事件：

　　今日兴业银行公布了2006年业绩快报。主要会计和财务数据如下：

　　注：

　　1、营业收入包括利息净收入、手续费及佣金净收入、公允价值变动净损益、其他业务净损益；2、营业利润指营业收入扣减营业税金及附加、营业费用、资产减值准备支出后的利润；3、财务指标数据以兴业银行2006年末实际总股数39.99亿股计算；4、2005年数据已经根据《金融工具确认和计量暂行规定(试行)》进行追溯调整。

　　简评：

　　1、公司2006年净利润达到37.20亿元，比2005年增长50.91%，公司业绩超越我们原先预期(32.43亿元)14.7个百分点以上。

　　2、根据上述信息，我们对公司的未来预测业绩进行适度上调。最新预测显示，兴业银行考虑

　　公司首日上市价格合理，考虑到2007年、2008年的业绩增长状况，公司07年全年目标价为30元左右。给予“推荐”评级。