山东黄金：资产收购计划进程 优于大市

　　乐宇坤 中银国际

　　山东黄金宣布计划从母公司收购的金矿的资产评估结果已经得到山东省国资委的核准。经核准的拟收购金矿资产价值为19.6亿人民币。公司计划通过发行新股来募集此次收购所需资金。我们预计，此次公司增发将募集到约20亿人民币的资金，基本等于拟收购金矿的评估资产值。这意味着，此次增发的股份将最多不超过8,000万股，这远低于我们之前预计的1亿股新股，配售价格将不超过每股25元人民币。另一方面，政府的顺利核准说明此次资产收购目前进行顺利，因此我们预计此次收购将于07年2季度完成。

　　即将进行的收购将大大增强山东黄金的市场地位，并增加公司的规模经济效益。由于黄金价格上涨前景乐观，因此我们对公司未来的发展前景也颇为乐观。我们维持对该股优于大市的评级。