新世界：获企业管理现代化创新奖 增持

　　徐晓芳 国泰君安

　　公司2007年1月24日公告，公司董事会已经通过发行短期融资券的决议：为优化融资结构,拓宽融资渠道,降低融资成本，节约财务费用,改善公司债务结构，公司拟向中国人民银行申请发行“上海新世界股份有限公司短期融资券”,发行额度为人民币5亿元。

　　公司打造的21万平米的“新世界综合消费圈”，涵盖商业、旅游酒店业、物业和旅游娱乐业，这种发展娱乐综合消费圈带动百货发展的思路在国内零售企业中尚属首例。

　　2007年1月10日，由全国企业管理现代化创新成果审定委员会主办、中国企业联合会管理现代

　　公司在努力加快股权激励方案进展，但是审批程序过程并不是公司能够主导的，我们预计短期内股权激励方案还不能够获得通过。

　　虽然公司经营情况良好，收入增长强劲，但考虑到定向增发和股权激励的预期，公司实际增长潜力可能推迟到股权激励和增发后释放。我们维持原盈利预测，06年、07年每股收益为0.30元，0.40元。

　　鉴于公司优越的地理位置，巨大的资产升值潜力、大股东注入资产对经营业绩的增厚，以及即将实施的股权激励对公司发展的持续推动，我们的投资评级继续为“增持”，维持15元目标价。由于前期涨幅较大，短期股价存在波动风险。