五粮液：宣布计划收购更多白酒包装资产

　　陈磊 中银国际

　　五粮液宣布计划从母公司五粮液集团收购更多白酒包装资产。普什集团长期以来是五粮液的包装供应商，05年净利润达到4亿人民币，是五粮液集团旗下一家企业。根据公司的公告，五粮液上市公司更有可能仅收购普什的白酒包装资产，因为普什除了白酒包装业务之外还拥有其他包装业务。我们认为，在收购之后，五粮液上市公司的相关交易将有所减少，这将有助于提升公司的透明度。我们对该股维持优于大市评级。