上海新梅：稀缺商业地产增值空间巨大

　　中信建投

　　孔庆璞

　　上海新梅(600732)前身是上海港机，从03年兴盛集团入主后就进行了大规模的资产置换，由此公司介入了高收益的上海地产行业，并先后收购了上海新梅房地产开发有限公司90%的股权和上海新兰房地产开发有限公司51%股权，从而拥有了新梅共和城、新梅太古城等多个楼盘项目，这两个项目保证了公司未来5年拥有持续稳定的利润增长来源。从05年开始，公司加大了商业地产的开发力度，由此从以住宅开发为主转向住宅、办公楼、酒店和商业地产并重的多元化发展格局。

　　其中，06年刚正式落成的新梅联合广场，这一位于陆家嘴区域内的大型

商业地产项目，屡屡接到海外机构整体收购的"橄榄枝"，但集团表示3年-5年内不会考虑出售。应该说，公司的这一战略变化为公司的可持续发展创造了有利的条件。毕竟作为陆家嘴区域内的商业地产，最大的优势就是稀缺性，而建成后通过自身良好的经营运作，不但能带来稳定的收入，而且未来的增值空间更大。公司参股20%的上海金诺网络安全技术发展公司，不但是国内最大的网络安全产品和服务供应商，还是美国Network-1公司中国区唯一总代理，已成功涉及入侵检测、上网行为管理、防火墙、防

病毒等各个安全领域。另外，公司股改中承诺只有当股价高于10元才减持，显示公司对自身发展信心十足。06年4季度公司预告全年业绩同比将大幅下降，导致股价长期低迷。实际上，公司业绩大幅下降的主要原因是前期有多个项目启动或即将启动带来大量的先期投入。考虑到这些项目将为公司未来业绩带来增长，因此，股价低迷时期正好是介入良机。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。