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　　陈亮 国泰君安

　　中兴不会因为大唐集团获得中移动注资而削弱其在TD-SCDMA阵营的核心位置。

　　我们认为，中兴仍旧是TD联盟中商用能力最强的企业，大唐与中兴亦有相关知识产权协议以保证在大唐缺乏供货能力时由中兴承担；此外，大唐集团获得中移动注资增强了TD产业链的商用能力和快速成熟的可能性，这对TD阵营的核心企业中兴而言是长期有益的。我们仍维持中兴通讯的“增持”评级及53元的目标价，中兴2006年为经营低谷，我们预测每股盈利约达0.90元，维持对2007年-2009年盈利预测(扣除激励费用后)分别为1.35元、1.76元、2.09元。