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烟台万华:上海装置故障 MDI价格反弹http://www.sina.com.cn 2007年01月17日 15:49 凯基证券
凯基证券 杨毅 结论和建议 自产能为24万吨/年的上海MDI装置于去年9月底投产以来,中国MDI市场供应过剩的态势越来越明显,因此MDI(包括纯MDI和聚合MDI)的价格呈现持续下跌的趋势。但在去年12月13日上述MDI装置因为原料原因而意外停车,中国市场的MDI供应一下子出现大幅减少,在此刺激下,国内MDI价格出现小幅反弹。纯MDI的市场价格从12月下旬的20,900元/吨回升到21,350元/吨,而聚合MDI的市场价格也从12月下旬的19,900元/吨回升到21,080元/吨。虽然MDI价格出现小幅回暖,但我们并不认为MDI价格在未来1年内会有超过10%的反弹,原因是:1)我们估计意外停车的上海MDI装置将在今年1月或2月恢复生产;2)2007年建筑保温对MDI需求的拉动作用难以体现出来。基于我们对2007年国内MDI价格的谨慎态度,我们认为烟台万华(600309.SS, Rmb29.47,减持)2007年的业绩难以达到市场的预期,因此我们维持对烟台万华的“减持”建议。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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