紫江企业：收购地产带来七亿利润 增持

　　中信建投

　　有业内分析师首次给予紫江企业(600210)“增持”的投资评级。主要理由：1、由于石油价格下跌，公司生产PET瓶的化工原料价格下降；2、公司收购佘山项目预计将在未来五年为公司贡献七亿左右净利润。

　　收购佘山项目位于上海唯一国家4A级度假区和顶级高档别墅的集聚地——上海佘山国家旅游度假区核心区域内。总征地面积1208.9亩，总建设用地面积1026.1亩，容积率0.2，规划总户数381户，分四期开发。预计于07年一季度获得预售许可证后，在07年全部实现销售，按3.5万/平方米计，预计实现3.5亿元以上销售收入，税后1.5亿利润，每股收益可增加0.1元/股。二至四期已取得相关证件或签订土地出让合同，按未来5年销售平均单价3万元/平方米计算，公司预计全部开发完毕可实现销售收入30亿元，10亿元利润。此外，身兼紫江集团和紫竹科学园区董事长等职的沈雯先生出任上市公司董事长，显示在股改全流通后管理层与上市公司利益进一步统一，集团将给予上市公司更多的支持，此次注入房地产资产也是集团迈出的第一步。董事长也表明今后将逐步将集团优质资产注入,把上市公司做大做强。

　　公司06年业绩仍将下滑，07年将大幅提升。公司包装业务整体转暖的大趋势下，随着