双鹤药业：品牌提升价值 推荐投资评级

　　银河证券

　　刘彦明

　　中等毛利、低营销、中等研发、中等回报的非专利药自然销售模式强调医院和零售渠道并重，品牌药企的非专利药自然销售模式市场份额将稳步扩大，中低端药品市场的爆发式增长和药品市场的规范有利于国企背景的大制药企业品牌的扩张。双鹤药业的大输液、降血糖、抗高血压用药领域的国内第一品牌地位都将使上市公司在新医改时代发挥品牌的扩张力。预计2006年-2008年每股收益分别为0.38 元,0.51 元和0.76 元，给予公司推荐的投资评级。