康美药业：公司演绎中药饮片的新机遇

　　银河证券

　　刘彦明

　　公司是国内规模最大的中药饮片生产企业，已成为行业的领跑者和标准制定者。公司新增产能正处于放量前的启动期，产业环境和物流配送体系的完善有利于竞争优势的发挥。中药饮片行业正处于认证和规范化发展阶段，优势企业的市场份额扩张和并购存在诸多看点。预计公司2006年、2007年和2008年的销售收入分别为7.89亿、10.42亿和13.75亿元，净利润分别为9743万元、13202万元和19078万元，后者同比分别增长34.1%、35.5%和44.5%，每股收益分别为0.44元,0.6元和0.87元。考虑到公司在中药饮片行业的龙头地位和良好的增长前景，公司目前股价为12.38元，我们给予公司推荐的投资评级，中期目标价位为16.83元，长期目标价位为20.51元。