长安汽车：轿车销售大幅度增长

　　韩吟华 兴业证券

　　福克斯的成功支撑长安福特马自达业绩快速增长前三季度，长安福特马自达销量达到94,615量，同比增长173%。其中，福克斯在三季度销售20,097辆。预计长安福特马自达2006年全年净利润超过11亿元。而停产半年的马自达3也已经于11月份正式恢复销售，产销分离的矛盾解决之后，未来的销售将步入正轨。

　　自主品牌开始登场北京车展上，公司推出了一系列自主品牌车型-CV6(奔奔)，CV7(陆风)、CV9、CV11等。由于有之前CM8的失败经验，新车型的市场定位更加准确，并且性价比优势更加突出。随着新车型的逐步投放，未来自主品牌的销售可望有较大的增长。

　　我们预测公司06年每股收益为0.42元，07年每股收益为0.58元，08年每股收益为0.70元。按照行业平均PE、PB、PS公司估值为6.3—8.0元。目前价值严重低估，投资建议为强烈推荐。