赣粤高速：公路股利好因素的集中体现者

　　中信建投

　　钱宏伟

　　网路效应

　　05年末京福、赣粤高速贯通，公司06年前三季度车流量增长12%； 06年末景婺黄常高速通车，将带动九景高速07、08年车流量增长30%以上；目前日均标准车流量不足3万辆，饱和度仅在50%左右，增长空间较大

　　资产收购

　　06年6月正式收购温厚、九景，07年起全年贡献收益，预计贡献收入是05年两倍；公司与大股东关系良好，大股东也有融资需求，后续资产注入的可能性比较大

　　计重收费

　　06年7月开始计重收费，计重收费对收入的增厚效应在20%以上；预计07年车流量自然增长10%，加上计重收费，全年收入同口径增长20%

　　成本控制

　　承诺未来三年养护成本与05年相比下降30%，毛利率水平增加9个百分点

　　2006年前三季度看达到承诺标准没有问题..以承诺成本水平计算，公司2006-07年每股收益分别为0.59元和0.77元，给予15倍PE，目标价位11元。