中创信测：看好的子行业 前景良好

　　吴飞 东方证券

　　从增长速度看，通信测试子行业是受3G影响第二大的子行业(第一是增值业务)，具体到公司，由于增值业务市场分散，同质竞争相对严重，受影响程度可能不及测试类公司。因此，通信测试是我们较为看好的子行业，前景良好。

　　公司是国内测试行业的龙头企业，在一些细分测试领域具有核心竞争力，公司最大的亮点在于：每一项新技术或者新业务例如NGN、3G、IPV6都将带来测试和维护市场，公司是行业转型期的最佳受益者。

　　从内外部环境看，公司处于重大向好的转折点，公司未来几年业绩将爆发增长。市场担心经过07年3G建设高潮后，公司业绩增长无法延续，我们认为这个增长是可延续的。主要原因是一则3G只是未来商用的一种新技术，在行业大的转型期，新技术和新业务商用陆续不绝，前面我们分析过。二则新网络建设完毕后，仍然有相当的监察和维护市场。

　　维持06、07年EPS为0.28、0.45元的盈利预测，从中长期角度，维持增持评级，风险小。