不支持Flash
|
|
|
|
浦发银行：充实资本再出发 增持评级http://www.sina.com.cn 2007年01月08日 13:03 新浪财经
苏皓毅 凯基证券 获利率受充足的坏帐拨备与优良的资产品质支撑 浦发银行的拨备覆盖率为中国银行业中最高(3Q为159%)，充足的拨备水准隐藏了该行真实的获利能力。不良贷款率(3Q为1.89%)亦仅次于民生银行，多少减低了该行房地产贷款比重过高的疑虑。 花旗的可能增持将再度推升股价 花旗银行收购广东发展银行对浦发银行长远来说较为不利，不过我们相信未来2-3年间，双方合作关系仍将紧密。在花旗帮助下，信用卡业务将因低基期大幅成长。花旗可能于2007年实现其承诺提高该行持股。浦发银行11月增发4.4亿股，筹资60亿元，我们相信贷款增速得以保持再成长。 估值仍将上扬 预估2007年与2008年每股收益分别为1.03元与1.43元，每股净资产分别为6.61元与7.82元。近期股价表现虽然亮丽，不过股价净值比仍较同业平均水准的3.6x落后13.9%。我们根据2007年每股净资产之3.1倍，推估出新的12个月目标价20.5元，显示上涨空间16.5%，建议“增持”。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
【发表评论】
|
|||||||||||||||
