华峰氨纶：氨纶行业的领导者 谨慎增持

　　国泰君安

　　任静

　　行业内的领导优势：公司在细旦氨纶和棉包芯用氨纶方面具有绝对优势，而募集资金项目的完成投产将逐渐增加细旦氨纶、特种氨纶等高附加值产品在产品结构中的比例，可以进一步加强公司的原有优势，提高公司的盈利能力，公司的核心竞争力得以巩固提高。

　　IPO项目完全投产：IPO募集资金4个项目中高透明度差别化氨纶纤维项目已经于05年年底建成投产，并于今年2月达产，使公司的产能增加5000吨。另外三个高附加值产品项目也已经在12月投产，使07年的产能增加5000吨达到22000吨。

　　调高业绩预测：如果按照目前行业复苏形势预计07年产品价格可以保持在5.5万/吨(40D的市场平均价)，则公司全年业绩可望达到0.75元，比我们原有的预测提高了27%。08年暂时没有新的扩张计划，预计每股收益0.85元，同比增长13%。