华夏银行：价位较低 具短期交易性机会

　　国泰君安

　　伍永刚

　　2006年华夏银行有望实现净利润16.8亿元，同比增长30.6%，全年每股净收益为0.4元，年末每股净资产为2.89元。2007年预计净利润增长23.5%，每股收益0.5元，每股净资产3.28元。以目前6.77元的价格计算，2007年动态PE、PB分别为16.9、2.34倍；2008年预计华夏银行净利润增长22.8%，EPS为0.61元，每股净资产为3.77元；2008年动态PE、PB分别为11.13、1.8倍。

　　维持对华夏银行的“中性”评级。未来1年内目标价为8.1元，对应2007年的动态PE、PB分别为16.4、2.5倍；对应2008年的动态PE、PB分别为13.3、2.2倍。