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生益科技(600183)：估值仍处安全区http://www.sina.com.cn 2006年12月21日 10:13 新浪财经
4季度业绩将出现下滑。一方面，下游PCB 4季度景气度低于3季，为缓解客户关系，公司适当调低了前期持续上涨的CCL价格。另一方面，因出口退税率下调至5%，降低了公司盈利水平。CCL业务4季度的毛利率将开始呈现季节性下降。 产能扩张保障公司长期增长。2006年底，松山湖二期近600万平方米的项目将启动，这将成为2007年公司业绩进一步增长的主要动力，2007年下半年苏州二期也将启动。经过2007年上半年行业景气季节性相对低迷，下半年将会迎来旺季，公司季度业绩将恢复增长。 长期具投资价值。预计2006-2008年公司EPS分别为0.48、0.55、0.65元，动态PE分别为16.04、14、11.85倍，估值处较安全水平，如果出口退税率能上调(最佳情况为17%)，则公司EPS能上升0.06-0.10元,公司估值将提升。鉴于公司已成为国际竞争力领先的厂商，未来具有长期生存能力并能够充分分享行业成长。我们长期看好公司的竞争力及发展前景，建议择机增持。 世纪证券蒋传宁 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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