国都证券：陆家嘴土地资产预期升值40%以上

　　公司围绕浦东新区陆家嘴金融贸易区的开发建设开展土地批租业务，目前土地储备约为：上海市40万平方米，天津市30万平方米。近年地价上涨较快，公司土地储备溢价显著。同时地价的持续上涨，推动公司利润率连续显著上升。

　　06年前三季度，公司实现净利润50118万元、同比上涨28%，每股收益为0.27元。

　　未来随着浦东新区金融与创新改革的不断推进，公司大举进军

　　公司利用自有土地资源投资建设陆家嘴开发大厦、陆家嘴金融中心大厦、陆家嘴1885文化中心等商业地产项目将在08、09年陆续竣工。届时，公司将拥有总建筑面积达85万平方米的商业地产，按权益面积计算09年可新增租金收入8.81亿元、净利润2.20亿元。

　　06、07年，预计陆家嘴公司净利润分别为6.16亿元和6.90亿元，每股收益0.33元和0.37元。初步估计2009年公司商业地产全面营业后，每股收益有望达到0.53元左右。

　　未来两年，陆家嘴的土地资产预期升值40%以上，陆家嘴公司的重估价值达17.04元/股。投资评级为“短期-推荐、长期-A”，建议增持。