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拥有成本产能技术优势
威远生化(资讯 行情 论坛)以高效低毒环保的生物农药阿维菌素生产销售为主，产能和销量均为亚洲第一。国信证券朱明预计，威远生化06、07年EPS分别为0.26元和0.34元，同比增长分别达55.6%和33.8%；考虑到股改，若以10送2股的对价测算，公司合理的含权股价应为5.57～6.19元；目前的股价相对便宜。
2004年阿维菌素价格暴涨，丰厚的利润吸引众多外围企业转产，2005年价格回落至市场平均成本1000～1100元/吨(在终端消费者手中制剂的使用价格为1.5～3元/亩)。威远生化2005年底在鄂尔多斯(资讯 行情 论坛)基地一期工程投产，先人一步拥有了成本、产能和技术积累方面的优势，能够在阿维菌素价格下跌，竞争对手不断退出之时，维持可观的利润率。内蒙古鄂尔多斯基地使成本降低15%，产能扩大3倍。随着鄂尔多斯基地II、III期工程的实施，公司总产能将接近400吨。加上升华拜克(资讯 行情 论坛)的120吨，已能满足短期内市场对阿维菌素的大部分需求。
产品毛利率显著提高
与全球前六大农药生产商占据全球农药市场的85%相比，中国前十大农药生产商仅占据全国市场份额的20%左右，反映了中国农药企业仍然处于小规模、低集中度的阶段。目前阿维菌素仅由中国和美国生产。阿维菌素在美国的专利已于1999年到期，目前主要由梅里亚公司生产；梅里亚公司2003年阿维菌素系列的销售收入达47.3亿人民币，即使原药价值仅占其阿维系列销售收入的10%，其潜在的采购定单也将达5亿元人民币左右。
威远生化是全国最早生产阿维菌素产品的企业之一，2004年被国家农业部指定为行业标准制定者。在阿维菌素系列深加工的能力上，公司能够将阿维菌素深加工为附加值更高的伊维菌素，甲氨基阿维菌素以及乙酰氨基阿维菌素。其中伊维菌素主要作为兽药出口，目前准备申请FDA认证工作。由于公司阿维菌素深加工比例高达40%，使其产品毛利率得以显著提升。(庄睿弘)
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