优惠将取消进口成本将增加 铝业雪上加霜

　　兰州铝业(资讯 行情 论坛)昨晚公布的中报显示，受原材料氧化铝价格不断走高影响，电解铝的毛利率普遍下降30%以上。而日前，“氧化铝和铁合金加工贸易税收优惠政策将在近期被取消”的消息在业内盛传。据知情人士透露，相关政策可望在月内出台。据悉，新措施将终止氧化铝及铁合金加工贸易税收优惠，即两项产品将不再享有8%出口退税及免除17%增值税的优惠待遇。氧化铝在电价不断上涨的重压下，又将面临税收优惠政策的取消，可谓雪上加霜。

　　进口成本将增加1/4

　　业内人士透露，这个消息已经盛传一段时间了，但是至今仍没有实施。眼下，内地许多铝厂都十分谨慎，不敢轻易进口氧化铝以及出口原铝。专家推测认为，新措施如果实施，铝厂出口成本将增长，铝厂将被迫削减出口，选择在内地市场销售原铝。如兰州铝业基本上已不再出口铝锭。

　　天相投资牟善同相关报告指出，该优惠政策取消后，进口氧化铝的关税和增值税预计在25%左右，相关企业的进口成本将增加1／4，而电解铝价格未必会随之上涨，这样一来，相关铝冶炼企业的处境将更加困难。

　　电价上涨压力沉重

　　电解铝行业是耗能大户，俗称“电老虎”，我国电解铝厂更多地依靠火力发电，国内吨铝电费占铝锭成本的比例为38%，而国外平均水平为15%左右，成本明显偏高。煤炭价格的飚升，电价的不停上涨，都对铝业带来沉重压力。

　　日本曾经拥有160万吨／年的原铝产能，是当时世界上最大的原铝生产国之一。20世纪70年代，全球爆发石油危机，能源价格大幅上涨，日本政府被迫关闭了几乎所有的电解铝厂。

　　相关公司影响各异

　　面对行业困境，本报股市专家团认为，政策对于铝业上市公司将产生较大的负面影响，影响大小因公司情况不同而各异。相对而言，对中孚实业(资讯 行情 论坛)、焦作万方(资讯 行情 论坛)、云铝股份(资讯 行情 论坛)等影响较大，而对包头铝业(资讯 行情 论坛)及关铝股份(资讯 行情 论坛)直接影响不大。操作上对铝业股票介入要谨慎。

　　中孚实业(600595)：铝产品100%为铝锭，2004年72.1%的产品出口，且皆为氧化铝进料加工贸易，如果以与2004年相同产量计算，取消优惠政策将给公司带来很大的负面影响，政策变动将减少2005年净利润2300万元。股改方案为每10股送1股对价，近期低位徘徊，难改颓势。

　　焦作万方(000612)：铝产品100%为铝锭，2004年有54.1%产品出口，皆为进料加工贸易，政策变动也会给公司利润带来较大冲击，政策变动将使净利润减少3290万元。近期持续大跌后出现弱势反弹，但力度太小，弱势不改。

　　云铝股份(000807)：公司产品中72.9%为铝锭，2004年出口占比40.1%，其中约20%为进料加工贸易，净利润将减少410万元。近期股价在历史最低点挣扎，仍有创新低可能，回避。

　　海明