平高电气能否在两年内成为行业的领头羊

　　与外资合作，平高电气获得了一个系统性的提升。现在，它正冲向一个利润增长高峰

　　文/陶俊杰

　　2004年，平高电气(资讯 行情 论坛)(600312)主营业务收入同比增长52.68%，净利润增长146.54%。而今年第一季度的净利润增长令人惊讶：同比增长940.31%。

　　平高电气是当前我国电力机械设备行业内三大高压开关设备制造公司之一(另外两家分别是：西安高压开关厂——简称西开、沈阳高压开关厂——简称沈开)。

　　平高电气的产品包括两大系列：一是敞开式高压开关及其配件，一个是全封闭式组合开关：GIS(Gas Insulated Switchgear)。平高电气和日本东芝合资的平高东芝主要生产电压级别为550KV的GIS，而平高电气(本部)主要生产敞开式高压开关以及电压级别在110KV—220KV的GIS。

　　给平高电气的近期业绩带来如此巨大增长的正是全封闭式组合开关。

　　GIS具有成套性强、易于安装建设、抗严酷环境、可靠性高、维护量小、占地面积小等优点。“从趋势上说，GIS肯定是主流的产品。”联合证券电力设备行业分析师杨军说。

　　与东芝合作

　　“正是看准了发展GIS面临的巨大市场，2000年平高电气和日本东芝公司各出资50%，共同组建了平高东芝，专门生产550KV GIS。"平高电气总经理魏光林不无得意地告诉《新财经》。

　　在经历了两年的投入期之后，平高东芝于2002年正式营业。2003年的业务迅速增长，当年实现销售收入1.7亿元，但是由于处于新产品处于开发阶段，大量原材料和配套设备需要从日本进口，03年亏损了1600万元。

　　“随着行业面的变化，市场的转机出现在2004年，平高东芝的业绩开始走入上升通道。”海通证券的分析师杨锋介绍说。2004年，平高东芝实现收入2.8亿元，同比增长65%，为平高电气贡献利润2187万元，同比增长了230%。

　　虽然平高东芝和平高电气(本部)都做GIS,但是由于它们的产品品质不同，所以两者的市场定位也并一致，两者是互补而非竞争的关系。定位于550KV高压的平高东芝GIS的售价比定位于220KV的平高本部GIS的售价要高出50%至100%，基本于国外产品的价格持平。

　　平高东芝的市场主要位于江浙地区。“一方面，江浙地区的购买力较强；另一方面，在电站方面来看，刚开始时他们主要使用国外的产品，但是后来发现国外产品的售后技术服务很成问题，所以就转而采用与国外产品品质相差无几的合资产品，主要是平高东芝生产GIS。”平高电气的董秘陈占彪说。

　　“平高东芝做的GIS在国内的中标率非常高，有一段时间甚至达到了全国变电站市场的50%～60%。”魏光林介绍说，“今年上半年平高东芝又已接到了5～6亿的合同。一般来说，这个行业的净利润率大概在4%～5%，而平高东芝的净利润率甚至可达10%之多。”

　　合资对平高电气的促进，并不止于当前有形的业绩。以前，平高电气生产六氟化硫的罐子一直无法满足全部需要，成为产能发展的瓶颈。去年，平高电气从日本请过来一个专家，对其生产车间进行重新改进优化之后，使得产能翻了一番。

　　杨军认为，与东芝合作对平高电气是非常有利的。一方面，在合资之前，国内550KV封闭式高压开关的市场完全依赖从日本、德国进口；而合资的结果是平高电气本身也获得了这块市场的一部分。另一方面，虽然550KV封闭式高压开关的核心技术仍然掌握在日本人手里，但是，由于平高东芝仅仅是个总装厂，很多零配件都是平高电气(本部)给它提供的，因此一些不太关键的技术将会实现本地化，进而提高平高电气的技术水平。

　　谈及这个问题，魏光林表示：“和东芝的合作给我们带来一些技术和工艺流程的改进。当时，签订的合同规定生产GIS的零部件由平高电气(本部)提供。相对来说，这就抬高了对我们的技术要求。比如外观体的加工、表面渡银的处理、高电压等级的绝缘件等等相关生产线都是东芝来人指导我们。我们也按照这个要求来做，这样就等于提高了我们零部件产品的质量。”

　　记者在平高电气的生产车间参观时，发现车间的生产流程紧凑有序；经营者对生产的环节要求很高，生产GIS的所有车间均是在全封闭、无尘环境下进行的。据悉，自5月份起，平高电气启动了每月和东芝的互访制度，派技术、管理、工人到东芝进行交流培训。

　　行业三强之一

　　联合证券分析师杨军预测说：“到08年，GIS的市场将每年增长20%-30%，行业前景比较乐观。从03年下半年开始，国家的电力投资比较大。到05年之前，主要的投资方向是电站建设；而电站的投产高峰大概在06年。输变电设备的投资有个特点，它一般要滞后电站建设1-2年时间。后期的投资必将会集中在包括GIS在内的输变电设备上，预计这个行业的真正的景气点应该在06、07年。”

　　在当前的高压开关市场中，GIS的毛利是最高的。火爆的市场必然带来更多的进入者。一些以前只生产110KV高压开关的民营企业，正在进入GIS这个领域。正泰集团在上海建设新工厂，专门生产126-256KV成套开关设备；德力西与西安高压开关研究所联合在上海成立研究所，旨在开发126-256KV GIS产品。

　　平高电气总经理魏光林说：“当前行业超计划产能已达200%以上。按规划，输电量只有4000万KW，然而无论获批与否，总共却有1.2亿KW的项目已经上马。这就给电力装备行业造成了一定混乱。而且，很多民营企业产品的质量不好，于是就集中力量拼价格，这个对我们未来的利润空间构成了极大的威胁。”

　　不过，杨军认为民营企业的进入不会对几家大的开关企业造成太大影响。“建一个生产GIS的厂，除了技术壁垒之外，其投资额会十分庞大。另外一个非常关键的问题是安全。国内的电网事故中，相当大部分是高压开关出故障所致。考虑到这个因素，以前很多电网公司宁愿花高价购进国外的或合资的产品。电网公司会比较看重低故障率。平高电气在它的用户群里面已经积累起了比较良好的口碑，这是它的一大优势。”

　　探讨一个公司的竞争力不能不考虑它所处的行业地位。“在行业前三家中，我们是唯一一家上市公司。现在沈开的情况据说不太好，真正的行业龙头也就是平高和西开了。”魏光林对《新财经》表示。

　　与竞争对手相比，魏光林特别强调自己上市公司的属性。在平高电气股本中，32%属于流通股，40%以上是民营股，国有或者国有控股的法人股仅占26.58%。“平高电气目前多元化的股本结构和良好的企业治理结构应该说是我们相比于对手最大的优势。”他说。魏光林本人曾兼任母公司平高集团的副总，但是现在已经辞职。现在的平高电气在产供销等环节上已经从母公司完全独立出来。

　　良好的治理结构反映在经营上必然意味着管理效率的提高和经营成本的下降。为平高电气管理层所津津乐道的一件事是：平高电气以前用来运送产品的集装箱存在着严重的浪费，去年仅仅这种包装费就高达3000万。“如果按照相同的标准，以今年的产量计算，至少需要4000万，但是我们采用了半价回收等办法，鼓励采用旧的包装物。今年大概只需要2000万就能拿下了。仅此一项就省下来1000万之多。”董秘陈占彪介绍说。

　　另一个例子反映在对待技术人才上。魏光林介绍：“我们的用人机制非常灵活。平高给研发人员分成三个梯队。在平顶山这样收入水平的地方，第一梯队月薪至少在1万元，第二梯队的月薪至少在7000-8000元，第三梯队至少也在5000元。而且，如果某月表现好，报董事会批准，当月就可以兑现奖励10万以上。这种灵活的机制在同行的国有企业中是不可相像的。”

　　魏光林坦言：“我们的缺陷主要是地域因素，好的人才很难吸引过来。不过，我们也找到了一些方法来解决这个问题：我们在北京和清华合作成立了北京平高华清科技有限公司，专门用以在北京吸引比较高端的人才。”

　　西开目前是该行业的老大，无论从技术还是市场的实力都比平高电气强一些。西开的母公司是国家的大型电力企业——西电集团，由于这层关系，西开算是三家中的“央企”，享受着国家的资金和政策上的倾斜。

　　不过，平高电气对西开的挑战之势已经形成。平高电气今年的合同已经排至10月份，而往年顶多后延2个月；仅仅5月份，平高电气本部就拿到了1.5亿的合同。03年，平高电气本部是销售收入是5.4亿，加上平高东芝的2亿，总共7.4亿。04年，平高电气本部实现销售收入8.67亿。

　　“今年平高电气本部要做到12亿，如果加上平高东芝的那部分，今年就可能已经相当于西开在高压开关领域的收入了。”魏光林信心十足：“明年我们有信心在这个领域超过西开，成为这个领域的领头羊。”

　　魏光林希望能够与沈开合作，平高电气合作的基础是70年代从沈开迁过来的700名老员工。魏光林说：“我们真心希望沈开能够和平高联手，沈开的技术、实验设备等都是领先于平高的。如果能和沈开联手，我们就有信心把这个行业做大做强。”

　　备战超高压

　　有色金属的价格在04年大幅上涨(铜涨幅50%左右，钢材涨幅25%左右，铝涨幅为15%左右)，然而由于平高电气去年上半年很多合同是在03年签的，所以当时的铝、铜以及钢材中厚板的突然涨价给它造成了很大的成本压力。平高电气证券事务代表常永斌说：“当时，总的说来我们的价格没怎么提高。不过，由于我们以前的利润空间比较大，而且，我们通过工艺优化和技术挖潜，特别是改变堵住过去浪费严重的漏洞来抑制一部分不利因素。”

　　据《新财经》获悉，平高电气在04年上半年签订的合同价格比03 年的合同上涨约15～20%，基本抵消了原材料上涨带来的压力。高压开关协会为此还专门成立了价格检查小组，试图平稳价格。杨军分析说：“由于平高电气05年的产品订单基本签订于04 年下半年及今年，签订单时已经考虑了原材料价格上涨的因素。同时，由于预计今年铝、铜、钢材等原材料价格走势将相对平稳。所以它的成本的压力会有很大缓解。”

　　魏光林开拓海外市场为“两条腿走路”。平高电气的产品虽然没有进入发达国家的市场，但是在发展中国家市场，比如东南亚、泰国等20多个市场找到了突破口。魏占林说：“我们正在考虑在国外设两个点，也把触角伸出去。”由于东芝公司害怕自己的市场被挤占，以前的合同约定中平高东芝是不允许出口的，但是现在做了协商之后也已可以出口了。魏占林表达了走出去的目标：去年出口的产值为1000万美金，在3、5年内，出口额要够达到5000万美金，其中今年达到1500万美元。

　　大凡优秀的企业家总是一只眼睛盯着当前的经营，一只眼睛规划未来的发展。虽然当前形势很好，魏光林的另一只眼睛已经瞄上特高压。所谓特高压就是国家考虑目前输电路的不足而规划的下一代输电路。据估计，一条1200kv的特高压输电线路相当于五条550kv的输电线路，这样特高压方式将较现有的方式节省很多。另外，西南的水电、西部的煤炭，都位于偏远的地方，如果直接运送燃料会对交通造成很大的压力，因此国家更倾向于直接在当地发电，然后利用特高压向东部输送电力。

　　“当前，有一条线路(山西晋城——河南南阳——湖北的荆州)已经建好。” 平高电气总经理魏光林表示，“在特高压这个技术上，目前我们的准备是最积极的。实际上，550KV GIS平高电气本部之所以不做最要原因是当初跟东芝签的合同规定我们不能做。但是，接下来的750KV GIS、1500KV GIS技术我们正在积极准备。这里面大有可为。日本有这个技术，但是它没有这方面的市场。我们准备一方面和东芝合作，一方面自己做。做完以后，我们就是全世界最先进的了。”

　　研发无疑需要大量的投入。不过，平高电气首先要解决的是如何回收应收款的问题。平高电气产品的供货周期(指从交货到安装的时间)一般需要6个月，而很多客户都采用一般采用1：8：1(订货的时候付10%，交货安装应付80%，还有10%是保证金)的付款方式。事实上，平高电气在很多地区的客户在安装完毕之后仅回款30%-40%。因此，目前平高电气的应收款有6个多亿，而其应付款大约在4个亿。“这其中的差额就需要贷款等方式进行融资解决。”魏占林表示。