一周评级大幅上调股票点评

　　今日投资 陈红

　　评级大幅上调股票一览表

股票 代码	股票 简称	所属 行业	2004 EPS	2005 eEPS	综合 评级	当前评级指数	上次评 级指数	评级变动	上调幅度（ %）
002025	航天电器	电力设备与配件	0.43	0.78	买入	1.40	1.60	0.20	12.50
600001	邯郸钢铁	钢铁	0.62	0.65	观望	2.60	2.86	0.26	9.00
000581	威孚高科	汽车零配件	0.54	0.71	买入	1.88	2.05	0.18	8.65
000541	佛山照明	家具及装饰	0.65	0.71	买入	1.83	2.00	0.17	8.34
002040	南京港	港口	0.39	0.45	适度减持	3.50	3.80	0.30	7.89
000618	吉林化工	石油加工和分销	0.72	0.40	观望	3.00	3.25	0.25	7.69
000617	石油济柴	重型电力设备	0.73	1.04	买入	2.00	2.14	0.14	6.67
600280	南京中商	百货公司	0.35	0.51	买入	2.00	2.14	0.14	6.67
000568	泸州老窖	白酒	0.05	0.07	观望	2.20	2.33	0.13	5.71
600627	上电股份	重型电力设备	0.26	0.39	观望	2.83	3.00	0.17	5.56
600786	东方锅炉	重型电力设备	1.03	1.54	观望	2.60	2.75	0.15	5.45
600057	夏新电子	电信设备	0.04	0.13	适度减持	3.25	3.40	0.15	4.41
600361	华联综超	百货公司	0.39	0.47	买入	1.70	1.78	0.08	4.38
000100	TCL集团	家用电器	0.09	0.02	适度减持	3.29	3.43	0.14	4.17
600801	华新水泥	建筑原材料	0.45	0.27	观望	2.88	3.00	0.13	4.17

　　说明：以上数据为今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1600名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。评级系数：1.00 强力买入； 1.10～2.00 买入；2.10～3.00 观望；3.10～4.00 适度减持；4.10～5.00 卖出。

　　上周评级大幅上调的前15只股票综合评级在“买入”级别的有6只，“适度减持”的有3只，其中评级系数变动最大的3只股票分别是南京港(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)和航天电器(资讯 行情 论坛)。行业分布方面，分布比较均匀，周期性和非周期性行业基本各占一半，其中细分行业中以重型电力设备类股相对比较突出，共有3只。航天电器(002025)则已经是连续第2周位列评级上调幅度最大第一名。本期我们选择佛山照明(资讯 行情 论坛)(000541)、南京中商(资讯 行情 论坛)(600280)给予简要评论。

　　佛山照明(000541)：该股属于高股息率型股票的典型代表。根据我们的统计，该股过去3年来的平均股息率达到了3.90%，过去5年来的平均股息率达到了3.69%，该股持续派息能力强。近三个月以来该股综合评级呈现不断调高的态势，评级系数从90天前的2.50一路上调到目前的1.83，同弱势的市场表现形成了较大的反差。目前有6名分析师给予该股跟踪评级，其中2人建议“强烈买入”，3人建议“买入”，只有1人评级为“观望”。

　　2004年以来，电光源主要原材料价格全面上涨。许多企业处于微利或亏损的境地。目前原材料的价格上涨等因素虽然影响了公司的短期经营，但从长期看，这有助于国内照明行业加速洗牌，有助于行业集中度的提高，行业整合的步伐将加快，对以佛山照明为代表的龙头企业加速成长更加有利。因此分析师普遍认为该公司今后几年的发展速度将超过前几年15%的增长率，复合增长率将会达到20%左右。

　　公司国有股权转让获批，将扫除增长的不确定，分析师预计高明基地9月投产将使主要产品产能有较大幅度增长，公司销售将进入快速增长时期。根据平安证券邵青的信息，进入5月份以来，铜、铝、重油等价格有所回落，钨、钼价格仍处于高位，相对于1季度材料成本的压力有所缓解。这将有利于公司毛利率的回复，鉴于公司良好的成本费用控制能力，分析师认为公司的销售增长将在盈利上有充分的体现。

　　据今日投资《在线分析师》系统显示，分析师预计的公司05-07年每股盈利预测分别为0.71、0.85、1.13元，对应动态市盈率为16.0、13.4、10.0倍。

　　南京中商(600280)：公司核心业务是连锁百货，近5年，公司营业利润以年均24%的速度增长，远高于国内其他主要百货商8.5%的平均水平，表现出良好的成长性。目前中商的营业利润已超越区域内的唯一竞争对手——南京新百(资讯 行情 论坛)，成为当地的优势龙头百货。

　　05年一季度，公司主营收入同比增长36.4%，不过百货和仓储超市的主营利润率水平均出现了一定水平的下滑，净利润基本与去年同期持平，实现每股收益0.123元。毛利率下降与新开门店尚未完全进入成熟期和竞争加剧等有关，从全年来看并不会成为大的趋势。

　　05年，预计新收购百货门店将开始体现业绩；超市业务在新门店投入运营将的推动下，销售收入将有所增长，但难以成为利润增长亮点。公司的增长动力来自继续收购百货门店、新建仓储超市、以及原有门店盈利能力的提升，预计今后3年剔除房地产业务后的平均复合增长率约在20%左右。大多数分析师都看好该公司发展区域连锁百货的经营思路。

　　分析师对南京中商05、06年的综合盈利预测为0.51元和0.59元，对应的市盈率分别为16.5倍和14.2倍，此外公司的商业地产重估后每股净资产约为9.18元左右，较目前8.40元的股价高出9%，资产价值被低估。

　　根据东方证券张曼分析师信息，雨润集团在入主后还并未干涉公司管理层的管理，目前也尚无向公司注入自身资产的意愿。公司目前运作良好经营平稳。当前对该股进行投资评级的7位分析师一致建议为“买入”。公司有再融资的意愿，预计将用于百货门店的收购。有一定的融资风险，但在全流通试点改革的背景下，融资风险在一定程度上已经被弱化。