白云机场打破新机场利润大幅下滑惯例

　　公司方面承诺，可转债发行后，收入分成比例将重新调整

　　□本报记者 桑慕

　　白云机场(资讯 行情 论坛)(600004)自上市之后，便历经属地下放地方、新机场搬迁两件大事，近日该公司又宣布启动再融资计划。作为中枢机场，白云机场的一举一动牵动着 大众的神经。在昨日白云机场召开的年度股东大会上，股东提问踊跃，公司高管详细作答。一问一答之间，不难捕捉到白云机场跃动的脉搏。

　　打破新机场利润大幅下滑神话

　　2004年，由于机场搬迁，各项成本大幅上升，这在相当程度上影响了白云机场的盈利水平。横向比较国内其它机场，在新机场投入的初期往往都是经营最困难的时期。因此，白云机场何时走出盈利“低谷”成为许多股东关注的焦点。

　　然而从董事长到总经理再到董秘，言辞之中传递出的信息却是出人意料，“今年的收入很可观”。据记者比较，公司预测的2005年利润水平，与2004年转场不到半年、未发生较大固定资产折旧及运营成本大幅上升时的水平相当。

　　谈及今年的喜人形势，公司高层均称没想到。那么，喜人的形势到底来自何处？公司董秘徐光玉把它归纳为公司的四个亮点。第一，货运去年收入不足7000万，今年由于美国UPS公司、汉莎公司入驻新机场带来此块收入的巨幅上升，预计将超过2个亿；第二，广告收入目前虽只开发了室内广告，但已超过老机场室内外广告的总和，去年已成功招标，标的是7000-8000万元；第三，通过航站楼商业重新规划，增加很大一部分收入；第四，机场开设的旅客快线增加6000-7000万元收入。

　　白云机场已具备跳跃发展条件

　　给人印象深刻的是，尽管公司对转场之初便能实现良好的业绩有些始料未及，但对于未来的发展，公司高管无不显得底气十足。

　　总经理崔建国说，白云机场已具备跳跃式发展的条件，随着内外环境的治理，关系的理顺，赶上浦东机场的势头挡都挡不住。白云机场真正的对手是香港。

　　此次股东大会新当选的董事长冼伟雄称，白云机场有着很好的硬件条件，随着扩建工程的加快推进，生产能力会大大提高，同时广东省经济增长也给白云机场发展提供了好的环境，客流、物流的发展将使吞吐量跳跃性地增长。

　　据称，继南航之后，深航已将基地设在白云机场，紧随其后的还有国航和东航；海航也将在广州建分公司。一部分国外航空公司也有望成为白云的新增客户。而在这其中最值得期待的是联邦快递亚太货物中心落地广州，据称，这个项目白云机场与对方沟通已历时几年，现已上报国家有关部委。崔建国称，这个项目一旦实现，不但会给白云机场营运业务带来极其可观的收益，同时对当地的经济发展也将带来重大的影响。

　　可转债发行后，收入分成比例将重新调整

　　搬迁新机场后，白云机场与控股公司广东省机场管理集团公司收入分成比例会否发生变化，一直是众多投资者极为关注的问题之一。股东会上，公司给出了明确答复，在发债完成之后会重新调整。

　　董秘徐光玉说，集团公司在支持股份公司方面作出了很大的让步，能并入股份公司的优质资产全部并入了股份公司。不仅如此，集团公司还作出了承诺，在公司可转债发行完成后，实行重新调整的收入划分方案。

　　据透露，飞机起降费目前股份公司与集团公司的分成比例是75%对25%，发债后将百分百归股份公司；国际航班地面服务费目前两家各50%，发债后百分百归股份公司；旅客过港费目前80%归股份公司，20%归集团公司，发债后比例将调整为85%归股份，15%归集团公司。也就是说，对新机场总投入达148亿元的集团公司仅仅保留了新机场15%的过港费。

　　对此，白云机场原任董事长、广东省机场管理集团公司现任总裁刘子静称，集团公司此举每年将让利至少1亿元给股份公司，集团公司将可能发生亏损，背上一些债务。但随着白云机场的跳跃性发展，集团享有其15%的过港服务费，加上还有其它项目的投资，集团公司的进一步发展也有保证。

　　白云机场前一交易日收盘价6.78元，涨0.15%。