漂亮50之航空业：南方航空合纵联横展翅远飞

　　漂亮50(Nifty Fifty)的概念，源于美国三十年前两份玩笑式的名单。三十年后，却成为了金融界和资本市场一个广为流传的神话。

　　今天，漂亮50也该有一个中国版的故事，本文就旨在构造这样一个中国版的神话。

　　以下为《新财经》寻找中国的漂亮50系列文章。

　　文/袁 来

　　一场酝酿了很久的民航业重组大幕终于徐徐揭开，南方航空(资讯 行情 论坛)已然成为此中的受益者，并将成为可持续关注的行业焦点。

　　横向整合大幅提升运力

　　最近期的事件是，南方航空拟收购控股股东南航集团及旗下北方航空公司、新疆航空公司共计169.12亿元的资产，并承接150.90亿元的负债。

　　此次关联收购是国家航空体制改革的延续。在南方航空集团组建后，要对原北方航空、新疆航空进行主辅分离，将航空主业及相关资产注入南航股份，这是2002年8月在国务院有关南航组建的批复中专门提到的。

　　此两大收购完成后，南方航空将消除与控股股东之间的同业竞争，而且公司的飞机数量将由139架增加到214架，极其有效地提升了公司的运载能力。

　　南方航空总部设在广州，目前在华中及华南设有12个营运中心。截至2004年上半年，公司及子公司向国内69个城市提供248条航线，向香港及澳门提供18条航线及向东南亚、澳洲、北美、欧洲24个城市提供45条国际航线的定期航班。

　　但是，在华北及中国西部，由于缺乏营运中心，南方航空仅能提供有限的航班服务。

　　北方航空总部设在沈阳，在大连、长春及哈尔滨设有营运中心。由于邻近韩国及日本，北方航空也是向这些国家提供航线的主要中国航空公司。

　　新疆航空总部设在乌鲁木齐，在新疆设有营运中心及营运地区，在新疆与其他地区的国内航线，以及在中国西部往来中东及欧洲的国际航线中，占有举足轻重的地位。

　　南方航空高层认为，公司与北方航空及新疆航空的航线网络各不相同且可相互补充，资产收购后将大幅扩大其航空网络，将在中国西部及东北部其他主要市场奠定稳固根基。同时，此次资产收购也将大幅提升南方航空的国际航空运输业务，使其有能力在华南、华北及西北部的营运中心往返北美、东南亚、北亚、中东及欧洲的其他国际城市提供航班服务。此外，还将有助于南方航空提高运营效率、降低营运及维修成本，在采购飞机时拥有较大的谈判能力。

　　在此之外，南方航空还拥有了典型的现代物流意识。它不断加强与国内外航空公司的合作，扩展物流网络。南方航空与中国国家邮政局签约，南方航空投资1.5亿元人民币、持股49%，双方合资经营中国邮政航空公司。这项投资不但扩充了南方航空的业务范围，而且还和邮政形成优势互补，为完善地面物流配送网络奠定基础。南方航空已与美国阿特拉斯公司、荷兰皇家航空公司等建立了良好的合作关系，并计划发展与其他专业运输企业合作，共同构建全球货物运输网络，提升全球市场竞争力。

　　纵向整合打造服务升级

　　对于南方航空的地位，香港 (AFX-ASIA)高盛证券表示，如投资者拟选择国内航空股， 宜看好南方航空(1055.HK)多于东方航空(资讯 行情 论坛)(670.HK)，因为前者较依赖本地客运业务，而该业务现正呈强劲反弹，并且南航一向有较佳的成本控制。

　　此外，去年南方航空以合资的方式取得首都机场1号航站楼的使用权，实现了航空公司经营机场航站楼的目标，这在中国民航的历史上还是第一次。

　　目前，在中国的各大机场中，除了售票之外，旅客的所有地面服务都由机场方面包办，旅客在办理更换登机牌、安检、行李提取手续时，面对的都是机场的地面服务公司；但是在登机之后，或是航班不正常的时候，旅客又要找航空公司，这种服务上的脱节是很多旅客投诉的起因。

　　在航空运输比较发达的国家，大型航空公司参与经营机场航站楼，直接向自己的旅客提供地面服务，已经成为一种惯例。像美国联合航空公司和法国航空公司等大公司，在枢纽机场都有自己的航站楼。通过此类行动，南方航空也可以更好地建设北京基地。

　　据了解，1号航站楼拥有2个卫星岛和13个登机口，年旅客吞吐量可以达到800万人次，1号楼的重新启用，将大大缓解目前首都机场在客流高峰期的拥堵现象。

　　新白云机场(资讯 行情 论坛)货站也是由南航和白云机场按7∶3的比例投资兴建，该站在亚洲仅次于香港新机场货站，名列世界第三。其货运处理区面积超过7.6万平方米，比老机场增加了20多倍。日前南航还动工兴建了深圳宝安国际机场东侧的货运基地，其一期工程年处理货物能力计划达14万吨，其中国际货物8万吨。