每日必读重要提示：本公司盈利预测的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各 种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。
一、盈利预测基准
1、依据经注册会计师审计的1999年至2002年1－7 月三年一期已实现的经营业 绩；
2、依据2002年度、2003年度本公司的生产经营能力、生产计划、 市场营销计 划;
3、依据的会计原则在所有重大方面遵循我国现行法律、 法规和企业会计制度 的有关规定，并且与本公司一贯采用的会计政策及编制基础一致。
4、本盈利预测由母公司和子公司分别编制， 盈利预测表各项目参照合并会计 报表的编制程序和方法生成。
二、盈利预测的基本假设
1、公司所遵循的国家现行法律、法规、 制度及公司所在地的社会政治和经济 政策无重大变动；
2、公司各项经营业务所涉及地区的有关部门现行政策、法律、 法规及其他经 济环境无重大改变；
3、本公司盈利预测期间，银行信贷利率、 外币汇率和本公司适用的税收政策 无重大变化；
4、公司的原材料、燃料、动力等资源供应及价格无重大变化；
5、本公司产品在盈利预测期间所处的国际、国内市场行情如预测趋势， 无重 大改变；
6、无其他人力不可抗拒和不可预见因素造成的重大不利影响。
7、 根据公司与成都诚裕房地产开发公司和重庆宗申摩托车科技集团有限公司 达成的出售和购买资产的初步资产重组协议，公司拟向成都诚裕房地产开发公司出 售全部长期股权投资、存货、无形资产、应收帐款、其他应收款、大部分固定资产 及以其抵押的银行借款和利息；同时购买重庆宗申摩托车科技集团有限公司的发动 机生产线和研发、供应、销售等相关的资产及部分负债，并拟以购买的生产摩托车 发动机产品的全部机械设备、部分房屋和土地使用权等资产作为出资与科技公司共 同出资组建重庆宗申摩托车发动机制造有限公司。假设公司上述重大资产重组行为 经批准后在2003年3月1日前实施完毕，按照实质重于形式的原则，将拟购入和出售 资产及负债视为非货币交易，并按非货币交易有关规定进行会计处理。依据上述假 设，预测期公司在如下构架中运行：
项目 2002年度 2003年度1-2月 3-12月份
成都宗申联益实业股份有限公司 构架内 构架内 构架内
成都宗申联益进出口有限公司 构架内 构架内
重庆宗申集团进出口有限公司 构架内 构架内
重庆宗申摩托车发动机制造有限公司 构架内
（注：因重庆宗申摩托车发动机制造有限公司尚未成立，其纳入构架内期间的 利润预测是按拟购买原重庆宗申摩托车科技集团有限公司资产相关的模拟经营业绩 的口径进行预测的，为便于理解，盈利预测附表和相关预测说明均以重庆宗申摩托 车科技集团有限公司进行列示和说明。）
三、盈利预测表
见附件一
四、盈利预测说明
（一）、公司概况。
成都宗申联益实业股份有限公司(下称本公司)系1989年经成都市体改委成体改 (1989)字第23号文批准,由成都联益(集团)有限公司(原双流县联益钢铁企业公司)、 双流县东升乡、双流县东升乡涧槽村共同发起并向社会公众募集部份股份设立的股 份制试点企业。1994年3月公司经过规范并经股东大会审议,同意双流县东升乡、双 流县东升乡涧槽村将各自所持的股份分别转让给双流县东升建筑安装工程公司、双 流异型轧钢厂。经中国证监会证监发字(97)第39号文批准,本公司股票于1997年3月 6日在深圳证券交易所挂牌上市。公司主要经营钢坯、钢材、石油化工机械。
为了改变由于产品单一、行业不景气所造成的经营被动局面, 经中国证监会证 监函(1997)38号文批准，成都联益(集团)有限公司将其所持本公司法人股3,421.60 万股转让给广东飞龙集团有限公司。1997年12月25日, 本公司与广东飞龙集团全资 子公司广东高速客轮有限公司签署《股权转让协议书》,经临时股东大会批准,含权 收购其对广东飞龙高速客轮有限公司75%的股权。1999年8月以来, 因广东飞龙集团 有限公司法定代表人曾汉林涉嫌诈骗成都联益(集团)有限公司持有的本公司40％法 人股,经公安部门立案侦办并发出通缉令 ,广东飞龙高速客轮有限公司已停止运营, 资产去向不明,本公司已失去对广东飞龙高速客轮公司的控制及管理权。
2001年5月15日， 重庆宗申高速艇开发有限公司受让成都联益（集团）有限公 司所持本公司法人股2463.552万股；2001年12月，又根据广东省广州市中级人民法 院作出的穗中法执字1000号和（2001）穗中法执字第1002号<<民事裁定书>>和与交 通银行广州分行江南支行、成都联益(集团)有限公司及重庆爱伦铸造有限公司签订 的四方协议，重庆宗申高速艇开发有限公司受让广东飞龙集团有限公司所持本公司 法人股1614.9952万股，共持本公司法人股4078.5472万股，成为本公司第一大股东。 至本报告日， 公司注册资本： 13, 686. 40 万元， 企业法人营业执照 5101001809792号；法人代表：左宗申； 法定地址：成都市双流县东升镇涧槽村。 （二）、公司执行的主要会计政策：
1、会计制度：本公司从2001年1月1日起开始执行《企业会计制度》。
2、会计年度：自公历1月1日至12月31日为一个会计年度。
3、记帐本位币：以人民币为记帐本位币。
4、记帐原则和计价基础：以权责发生制为记帐原则，以历史成本为计价基础。
5、外币业务核算方法：所有外币业务， 按其发生时中国人民银行公布的当日 市场价折合为记帐本位币, 期末将外币帐户余额按期末市场汇率折合本位币进行调 整，差额按不同对象分别列入相应的科目。按照期末汇率折合的记账本位币金额与 账面记账本位币金额之间的差额,作为汇兑损益 ,计入当期损益；属于筹建期间的, 计入长期待摊费用；属于与购建固定资产有关的借款产生的汇兑损益，按照借款费 用资本化的原则进行处理。
6、现金等价物的确定标准：公司持有的期限短、流动性强、 易于转换为已知 金额的现金、价值变动风险很小的投资确定为现金等价物。
7、坏帐核算方法:
公司采用备抵法核算坏帐损失，期末按帐龄分析法对应收款项（含应收账款和 其他应收款）提取坏帐准备，并计入当期损益。提取比例为：帐龄在1 年以内的， 提取5％的坏帐准备；帐龄在1至2年的，提取10％的坏帐准备；帐龄在2至3 年的， 提取20％的坏帐准备；帐龄在3年以上的提取40％的坏帐准备， 其中：公司下属（ 控股）子公司重庆宗申集团进出口有限公司、成都宗申联益进出口有限公司，根据 其自身业务的特点，按应收帐款余额的1％提取坏账准备。
符合下列情况之一者，确认为坏帐：
⑴因债务人破产或死亡，以其财产或遗产清偿后，仍然不能收回的帐款。
⑵因债务人逾期未履行其清偿义务,且具有明显特征表明无法收回。"
8、存货核算方法:
(1)公司存货分类为:原材料、在产品、产成品、低值易耗品、自制半成品等。
(2)各种存货按取得的实际成本记帐；原材料、 低值易耗品按计划成本进行日 常核算，并按期结算成本差异，将计划成本调整为实际成本；产成品、自制半成品 以实际成本计价按加权平均法核算。低值易耗品领用时一次性摊入成本费用。
(3)期末存货采用成本与可变现净值孰低计价，中期末和年末， 当存货可变现 净值低于成本时，将按单个存货项目的成本低于其可变现净值的差额提取存货跌价 准备。
9、短期投资核算方法:
⑴短期投资取得时，按实际支付的全部价款计价。但实际支付的全部价款中包 含的已宣告而尚未领取的现金股利或已到期的尚未领取的债券利息不计入短期投资 成本。
⑵短期投资持有期间取得的现金股利或债券利息, 除已记入应收项目的现金股 利或债券利息外,均直接冲减短期投资的帐面价值。
⑶处理短期投资时,按短期投资帐面价值与实际取得处置收入的差额,确认为当 期投资损益。
⑷中期末和年末短期投资按成本与市价孰低计价,短期投资市价低于成本时,按 单项短期投资市价与单项成本的差额提取短期投资跌价准备。
10、长期投资核算方法:
⑴长期股权投资
a.长期股权投资取得时，按实际支付的全部价款计价，但实际支付的价款中包 含的已宣告而尚未领取的现金股利不计入长期股权投资成本。
b.以放弃非现金资产（不含股权）而取得的长期股权投资，投资成本以放弃的 非现金资产的帐面价值确定。
c.短期投资划转为长期股权投资时按投资成本与市价孰低确定长期股权投资成 本。
d.公司对被投资单位无控制，无共同控制且无重大影响的，对其长期股权投资 采用成本法核算；公司对被投资单位具有控制，共同控制或重大影响的，对其长期 股权投资采用权益法核算。
e.公司长期股权投资采用成本法核算改为权益法核算的, 按实际取得被投资单 位控制,共同控制或对被投资单位实施重大影响时投资的帐面价值作为投资成本,投 资成本与享有被投资单位所有者权益份额的差额,作为股权投资差额； 长期股权投 资权益法核算改为成本法核算的,按实际对被投资单位不再具有控制,共同控制和重 大影响时投资的帐面价值作为投资成本。
f长期股权投资差额按10年平均摊销。
g处置长期股权投资时,投资的帐面价值与实际取得处置收入的差额确认为当期 投资损益。
⑵长期债权投资
a.长期债权投资取得时，按实际支付的全部价款计价，但实际支付的全部价款 中包含的已到期尚未领取的利息不计入长期债权投资成本。
b.债券投资溢折价在购入后至到期前的期间内于确认债券利息收入时采用直线 法摊销。债券投资按期计算应收利息。计算的债券投资利息收入，经调整债券投资 溢折价摊销后的金额，确认为当期投资收益。
c.其他债权投资按期计算应收利息，确认为当期投资收益。
d.处置长期债权投资时，投资的帐面价值与实际取得的收入的差额确认为当期 投资损益。
⑶长期投资减值准备
期末公司对长期投资逐项进行检查，如果由于市价持续下跌或被投资单位经营 状况恶化等原因导致其可回收金额低于帐面价值，并且这种降低的价值在可预计的 未来期间内不可能恢复，则按可回收金额低于长期投资帐面价值的差额提长期投资 减值准备。
11、固定资产计价和折旧方法:
(1)固定资产标准：使用期限超过一年的房屋建筑物、机器设备、 运输设备以 及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等作为固定资产核算。不属于生产经营 主要设备的物品，单位价值为2,000 元以上且使用年限超过两年的，也作为固定资 产核算。
(2)固定资产分类：房屋建筑物、机器设备、运输设备、其他设备。
(3)固定资产核算：投资者投入的固定资产，按投资各方确认的价值入帐， 其 他按取得时的实际成本计价。
(4) 期末公司对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌、技术陈旧、 损坏、长期闲置等原因，导致其可回收金额低于帐面价值，则按可回收金额低于帐 面价值的差额计提固定资产减值准备。
(5)固定资产折旧:采用直线法计算，并按各类固定资产的原值和估计的使用年 限扣除残值（原值的3%）确定其折旧率。固定资产各类折旧率如下：
资产类别 使用年限 年折旧率
房屋及建筑物 20－40年 4.75-2. 37%
通用设备 10－20年 9.50-4.75%
专用设备 12－14年 7.92-6.79%
运输设备 10－12年 9.50-7.92%
其他设备 5－20年 19.00-4.50%
12、在建工程核算方法:
(1)在建工程按实际成本计价。 在固定资产达到预定可使用状态之前发生的专 门借款费用在满足借款费用资本化条件时计入在建工程成本，在建工程达到预定可 使用状态后，确认为固定资产。
(2)期末公司对在建工程逐项进行检查，如果存在下列一项或若干项情况
该工程长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工；
b该工程无论在性能上，还是在技术上已经落后， 并且给企业带来的经济利益 具有很大的不确定性；
c其他足以证明该工程已经发生减值的情形存在。
则按可回收金额低于在建工程帐面价值的差额计提在建工程减值准备。
13、无形资产计价和摊销方法:
⑴无形资产计价
a.购入的无形资产按实际支付的全部价款计价;
b.其他单位投入的无形资产按投资各方确认的价值计价;
c.自行开发并按法律程序申请取得的无形资产,按法律取得时发生的注册费,聘 请律师费等费用计价。
⑵无形资产的摊销方法:公司的各项无形资产，如果合同或法律、 规章规定了 有限使用期，则按其中较短的有限使用期平均摊销，合同和法律、规章没有明确规 定有效期的，按不超过10年的期限摊销。
(3)期末公司对无形资产逐项进行检查， 如果其预计可回收金额低于其帐面价 值的，则按预计可回收金额低于无形资产帐面价值的差额计提无形资产减值准备。
14、长期待摊费用摊销方法、摊销年限：
⑴开办费：在企业开始生产经营当月起一次计入开始生产经营当月的损益。
⑵其他长期待摊费用：按受益期限平均摊销，摊销方法采用直线法。 如长期 待摊费用不能使以后会计期间受益的，则将尚未摊销的该长期待摊费用的摊余价值 全部转入当期损益。
15、借款费用的会计处理方法：借款利息、折价或溢价的摊销、汇兑差额在所 购建的固定资产达到预定可使用状态前，为购建固定资产的专门借款所发生的借款 费用，在同时满足资产已经支出、借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状 态所必要的购建活动已经开始时予以资本化：借款利息每一会计期间利息的资本化 金额＝至当期末止购建固定资产累计支出加权平均数×资本化率。其他借款费用于 发生当期确认为财务费用。
16、收入确认原则：
⑴商品销售
在商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方，公司不再对该商品实施继续管 理权和实际控制权，相关的收入已经收到或取得了收款证据，并且与销售该商品有 关的成本能够可靠地计量时，确认营业收入的实现。
⑵提供劳务
a.劳务在同一年度内开始并完成的，在劳务已经提供，收到价款或取得收取款 项的证据时，确认劳务收入。
b.劳务的开始和完成分属不同会计年度的，在劳务合同的总收入、劳务的完成 程度能够可靠的确定，与交易相关的价款能够流入，已经发生的成本和为完成劳务 将要发生的成本能够可靠地计量时，按完工百分比法，确认劳务收入。
c.长期合同工程在合同结果已经能够合理预见时， 营业收入按结帐时已完成工 程进度的百分比计算；营业成本以预计完工总成本的同一百分比计算。
17、所得税的会计处理方法：所得税的会计处理采用应付税款法。
18、合并会计报表的编制方法：
(1)合并范围的确定：
母公司拥有其半数以上权益性资本且对其具有控制权的被投资企业。预测期子 公司权益的变化根据资产重组方案确定。
(2)合并所采用的会计方法：
根据财政部财会字（1995）11号《关于印发（合并报表暂行规定）的通知》， 以母公司和纳入合并范围的子公司的会计报表及其他有关资料为依据合并编制而成。 合并时，公司的内部交易及资金往来均相互抵销。
18、所得税的会计处理方法：所得税的会计处理采用应付税款法。
19、税项
公司的主要税种、税率如下：
税 种 计税依据 税 率
增值税 当期销项税额-当期进项税额 17%
营业税 营 业 额 5%
城建税 应纳增值税额+营业税额 5%
所得税 应纳税所得额 33%、15%
母公司、 成都宗申联益进出口有限公司及重庆宗申集团进出口有限公司执行 33%的所得税税率； 重庆宗申摩托车科技集团有限责任公司生产的产品符合国家当 前鼓励发展的产业、产品和技术目录第2、7项规定，且鼓励类产品收入占总收入的 70%以上，重庆市地方税务局2002年5月8日以“渝地税免[2002]750号”文批准公司 2001年度减按15%的所得税税率缴纳所得税。2002年度、2003 年度盈利预测假设公 司能继续享受15%的所得税（每年尚需地方税务机关批复）。
（三）、盈利预测主要项目的编制说明
1、主营业务收入
根据已签订的合同和2002年1－11月份已实现销售情况对2002 年度主营业务收 入进行预测。
根据已签订的合同、协议、意向书、2003年营销计划、历年产品销售走势等对 2003年度主营业务收入进行预测。
2002年的主营业务收入为13,861.82万元，较2001年主营业务收入15,038.06万 元减少1,176.23万元，主要原因是：公司控股子公司重庆宗申集团进出口有限公司 的业务收入占主营业务收入99.13%，由于国家政策调整、该公司代理宗申集团内部 各公司的出口产品，从2002年4月份由完全买断出口逐步改为代理出口， 使主营业 务收入大幅下降。
2003年的主营业务收入为98,856.67万元，较2002年增加84,994.84万元，增长 613.16%，主要原因是：
（1）、2003年的公司构架变化， 新构架下的重庆宗申摩托车科技集团有限公 司的销售规模(占主营业务收入的100%)远高于原构架下的重庆宗申集团进出口有限 公司销售规模；
（2）、重庆宗申摩托车科技集团有限公司2003年比2002 年销售预测增长 29 .36%，原因主要在于：A、行业整体市场容量保持持续增长趋势。 根据中国汽车工 业协会的统计，2002年1-10月摩托车销售量较去年同期增长为10.46%，预计这一增 长趋势在预测期会持续；B、由于公司近几年加大了产品开发力度， 不断推出新产 品；同时加强产品质量控制，如投入先进的检测设备，提高了产品合格率和产品质 量，降低了产品生产成本，增强了产品竞争力，为公司的快速发展奠定了良好的基 础。C、在发动机产品营销服务方面：公司制定出了科学的市场营销计划， 不断地 拓展销售渠道，加大促销力度，加强市场培育和市场开发，逐步建立起了具有较大 规模、长期稳定的销售市场，大幅提高了“宗申”牌发动机的市场占有率。
2、主营业务成本
根据2002年1-11月已实际发生的主营业务成本、预计12月份销售产品品种、规 格和数量，参照历年的实际成本水平变化趋势，对2002年主营业务成本进行预测。 2003年主营业务成本全部由重庆宗申摩托车科技集团有限公司产生，主营业务成本 ＝单位产品生产成本预测数×销售量预测数。单位产品生产成本预测是在重庆宗申 摩托车科技集团有限公司1999年至2002年1-7 月己审计成本和近期材料采购价格的 基础上，结合预测期可能新增人工费、折旧费等因素和预测的销售收入进行预测的。
2002年的主营业务成本为11,994.67万元，较2001年主营业务成本13,051.65万 元减少1,056.98万元，主要原因是随主营业务收入大幅下降而下降。
2003年的主营业务成本为91,850.76万元，较2002年增加79,856.09万元，增长 的主要原因是：2003年公司构架变化，新构架下的重庆宗申摩托车科技集团有限公 司的销售规模(占主营业务收入的100%)远高于原构架下的重庆宗申集团进出口有限 公司销售规模，主营业务成本随之增长。
3、营业税金及附加
营业税金及附加的预测是按预测收入计算的增值税及其适用附加税费等进行预 测的。
2002年营业税金及附加14.12万元，较2001年14.30万元减少0.18万元。
2003年营业税金及附加115.56万元，较2002年增加101.44万元，增长的原因是 2003的公司构架变化，新构架的收入规模增长较大所致。
4、其他业务利润
根据预测期其他业务内容的变化情况，结合各项业务的历史数据，分别测算各 项目的收入、成本、税金，从而确定其他业务利润。
2002年其他业务利润为1,374.57万元，比2001年其他业务利润8.70万元增长1 ,365.87万元，增长的原因为：业务收入占主营业务收入99.13% 的子公司－－重庆 宗申集团进出口有限公司代理宗申集团内部各公司的出口产品，由4 月份前的完全 买断出口逐步改为代理出口，代理费收入大幅增长。
2003年其他业务利润为546.99万元，比2002年其他业务利润1,374.57万元减少 827.58万元，减少的主要原因是：2003年公司构架变化，2003年公司代理费收入仅 包括头2个月，导致其它业务利润较2002年减少1,091.万元；3月份起新增加重庆宗 申摩托车科技集团有限公司的配件销售收入及服务费收入仅264万元。
5、营业费用
根据预测期公司构架下各公司的历史资料及其变动趋势，结合预测期的营销计 划、工资计划、广告计划等进行预测。
2002年营业费用为769.36万元, 较2001年的221.75万元增加547.61万元。增长 主要原因是：A、重庆宗申集团进出口有限公司2001年经营期为9-12月，期限较短； B、重庆宗申集团进出口有限公司2002年收入增长，营业费用随之增长；C、营销人 员增加和人均工资增加。
2003年营业费用为1,654.73万元, 较2002年的769.36万元增加885.37万元。增 长较大的原因为：A、2003的公司构架变化， 新构架下的重庆宗申摩托车科技集团 有限公司的销售规模(占主营业务收入的100%)远高于原构架下的重庆宗申集团进出 口有限公司销售规模，营业费用相应较高；B、 重庆宗申摩托车科技集团有限公司 2003年比2002年销售预测增长29.36%，与之相关的费用相应增加，使营业费用增长 23.90%。
6、管理费用
根据预测期公司构架下各公司的历史资料及其变动趋势，结合预测期的工资计 划、固定资产购置计划、应收款项增长预计等各项费用预算进行预测。
2002年管理费用为1,116.26万元，较2001年的887.45万元增加228.81万元。增 长的主要原因是：A、重庆宗申集团进出口有限公司2001年经营期为9-12月， 期限 较短，2002年比2001年增加164.56万元；B、成都宗申联益实业股份有限公司 2002 年度虽然因停产等原因使折旧、人员工资有所下降，但预计坏帐增加及因资产重组 产生的中介费用大幅增加，2002年比2001年费用总体增加55.37万元。
2003年管理费用为2,020.81万元，较2002年的1,116.26万元增加904.55万元。 增长的主要原因是：A、2003的公司构架变化， 新构架下的重庆宗申摩托车科技集 团有限公司的经营规模远高于原构架下的重庆宗申集团进出口有限公司经营规模， 管理费用相应较高；B、 重庆宗申摩托车科技集团有限公司预计增加管理人员而工 资增加、土地及房产税增加、坏帐准备增加使管理费用增长22.92%；C、 成都宗申 联益实业股份有限公司因停业、出售资产等原因折旧、无形资产摊销、人员工资下 降，中介费用大幅下降，管理费用减少564.30万元。
7、财务费用
根据预测期公司构架下各公司现行贷款利率和贷款规模，考虑预测期的融资计 划对财务费用进行预测。
2002年度财务费用163.48万元，比2001年577.71万元减少414.23万元，下降71. 70%,主要原因是：A、成都宗申联益实业股份有限公司因贷款减少利息支出减少337. 61万元；B、 重庆宗申集团进出口有限公司因存款增加利息收入增加减少财务费用 75.53万元。
2003年财务费用为1,277.97万元，较2002年163.48万元增加1,114.49万元，主 要原因是：A、2003年的公司构架变化（2003 年增加了纳入新构架下的重庆宗申摩 托车科技集团有限公司贷款，使公司财务费用支出相应增加）；B、公司2003 年年 平均融资规模增加使利息支出增加。
8、所得税
本公司按预计的应纳税所得额计算所得税， 公司2002年按33%所得税税率测算； 2003年重庆宗申摩托车科技集团有限公司按15%所得税税率测算。
2002年度所得税758.25万元，比2001年-23.69万元增加781.94万元。增加原因 主要是：A、公司2001年亏损并得到政府的支持返还以前年度所得税599.72万元；B、 2002年公司控股子公司—重庆宗申集团进出口有限公司实现利润；
2003年度所得税439.81万元，比2002年758.25万元减少318.44万元，减少原因 主要是：2003年的公司构架变化（2003年纳入新构架下的重庆宗申摩托车科技集团 有限公司所得税税率按15%执行，使公司所得税减少）。
（四）、预测结果与同行业已上市公司的比较
资产置换后本公司主营业务为摩托车发动机的生产、销售。摩托车行业中已上 市的公司，均是以摩托车整车的生产、销售为主业，与公司业务不具有可比性，现 只能选择有部分业务与公司主营业务有关的摩托车行业上市公司和与公司主营业务 相近的、以汽车发动机生产、销售为主业的上市公司进行比较。 具体情况如下：
单位:万元
项目 公司预测数
2002年度 2003年度
主营业务收入 13,861.82 98,856.67
主营业务成本 11,994.67 91,850.76
毛利率％ 13.47 7.09
项目 可比上市公司（2001年度）
江淮动力 云内动力 方向光电 林海股份 钱江摩托
主营业务收入 155,375.00 70,441.00 33,608.00 19,062.00 271,810.00
主营业务成本 124,625.00 53,968.00 27,071.00 17,367.00 226,599.00
毛利率％ 19.79 23.38 19.45 8.90 16.63
项目 公司预测数
2002年度 2003年度
主营业务收入 13,861.82 98,856.67
主营业务成本 11,994.67 91,850.76
毛利率% 13.47 7.09
项目 可比上市公司（2002年1-6月）
江淮动力 云内动力 方向光电 林海股份 钱江摩托
主营业务收入 88,235.00 59,343.00 27,714.00 6,628.00 122,868.00
主营业务成本 71,224.00 48,333.00 23,288.00 6,056.00 102,083.00
毛利率% 19.28 18.55 15.97 8.64 16.92
其他情况比较如下：
1、本公司
●经营范围：
●生产能力：资产重组后公司具有年产100万台发动机的生产制造能力， 能开 发生产从49CC———1000CC十多种排量、100多种型号、600多个品种的摩托车发动 机。
●生产技术的先进性：置换进入的重庆宗申摩托车科技集团有限公司现有的生 产设备如加工中心、涂装设备、检验检测设备等关键生产设备已达到国内先进水平； 拥有国内一流的技术研究开发中心、产品检测中心和产品工艺中心；拥有高水平的 造型数据采集能力；拥有三坐标测量仪、ATOS光学扫描仪、FDM 快速成型仪等先进 设备，目前已将PRO—E、UG、I—DEAS、SURFACER、MOLDFLOW 等先进的设计软件全 面推广到开发设计中。
●关键生产设备的先进性：公司置换入的发动机总装线的装配工艺应用国际先 进的生态装配方式，保证整机装配的质量水平；物流运输与装配生产过程的控制应 用美国与德国计算机自动控制技术，实现准时供货，保证大批量生产需求。预定于 2003年3月竣工、2003年5月投入生产，其年生产能力达到300万台。
●销售收入、毛利率
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元) 业务毛利率%
2002年度 2003年度 2002年度 2003年度 2002年度 2003年度
摩托车发动机 82,157.35 77,560.65 5.59
发动机
配件、散件 16,699.32 14,290.11 14.43
摩托车 13,740.66 11,850.95 13.75
其它 121.16 143.72 -19.00
合计 13,861.82 98,856.67 11,994.67 91,850.76 13.47 7.09
●销售的地理分布： 国内营销服务：置换进入的重庆宗申摩托车科技集团有 限公司在全国共设立了7个销售片区和27个售后服务网站， 负责产品的销售和维修 服务，业务覆盖全国各省、市、自治区。国外营销服务：“宗申”商标已在34个国 家注册，重庆宗申摩托车科技集团有限公司产品出口亚洲、非洲、欧洲和美洲的40 多个国家和地区，在印尼、越南、尼日利亚、印度等国家设有办事处或分支机构。
●主要产品销售价格：不便披露。
2、江淮动力
●经营范围：柴油机、柴油机配件、摩托车齿轮、自行车及摩托车轮胎等。主 要从事单多缸柴油机的制造与销售。
●生产能力：不祥。
●生产技术的先进性：不祥。
●关键生产设备的先进性：不详。
●销售能力：不祥。
●销售收入、毛利率
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元)
2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度
柴油机及配件 76,886.00 133,757.00 61,557.00 105,794.00
轮胎 11,349.00 19,618.00 9,667.00 16,831.00
合计 88,235.00 155,375.00 71,224.00 124,625.00
行业 业务毛利率%
2002.1-6 2001年度
柴油机及配件 19.94 20.36
轮胎 14.82 10.80
合计 19.28 19.79
●销售的地理分布：主要市场为华北、东北、西北地区，销售收入列前几位的 为江苏省、安徽省、山东省、河南省、浙江省、东北三省、西南、西北。
●主要产品销售价格： 不详。
3、云内动力
● 公司主营业务：柴油机的开发、生产和销售。
●生产能力：不详
●生产技术的先进性：公司2000 年底开发成功的5100QB 及5100QBZ 柴油机， 已被列入2001 年度国家级新产品，目前已小批量投放市场。 为更好地适应国家即 将实施的新排放法规的要求，公司在4100QBZ 4102QBZ 型柴油机的基础上进行了增 压中冷综合电控柴油机的开发，现已完成样机的制造和初步配试。公司控股子公司 成都云内动力有限公司在493 非增压柴油机基础上研制开发了495 非增压柴油机和 增压柴油机。公司现有产品的排放标准已达到“欧I” 标准排放限值。子公司成都 内燃机总厂的技术装备水平在全国内燃机企业中处于先进水平，特别是90/93 系列 柴油机的生产线无论是冷加工还是热加工都代表了当前国内小缸径多缸柴油机生产 企业的较高水平。″
●关键生产设备的先进性：子公司成都内燃机总厂从国外引进了先进的GF气冲 铸造生产线、机械加工关键设备和自动检测设备等； 新建了铸造、 装配生产线和 493机体、缸盖机加工生产线。 无论是机械加工还是热加工都代表了当前国内小缸 径多缸柴油机生产企业的较高水平。
●销售能力：公司目前的主要产品包括2100QB、3100QB、4100QB、4100QB-1A、 4102QB、4100QBZ、4102QBZ、5100QB、5100QBZ、490Q（DI）、493Q（DI）、 495Q （DI）12种基本机型300 余种变型机型，根据中国汽车工业协会《中国汽车工业产 销快讯》统计，2001 年公司柴油机在全国汽车用柴油机市场的占有率为16.48% ， 2002 年1- 5 月占有率达到了18.47%，公司在全国汽车用柴油机产销量排名中名列 第三位。
●销售收入：
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元)
2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度
100/102 系列柴油机 61,772.00 46,563.00 24.62%
90/93 系列柴油机 5,747.00 4,994.00 13.09%
自制配件等 2,922.00 2,411.00 17.48%
合计 59,343.00 70,441.00 48,333.00 53,968.00
行业 业务毛利率%
2002.1-6 2001年度
100/102 系列柴油机
90/93 系列柴油机
自制配件等
合计 18.55 23.38%
●销售的地理分布：不详。
●主要产品销售价格: 不详。
4、方向光电
●经营范围：制造、销售柴油机、柴油机发电机组、柴油机配件及经营本公司 生产、科研所需的机械设备等业务， 主导产品使用峨眉牌注册商标， 主要产品是 EM180 EM185 EM190 EM195 型四个品种23 个系列变型产品柴油机。
●生产能力：公司通过技术改造项目投入，建成了方向光电科技园，从国内外 购置了先进的生产设备从事计算机显示器的生产、销售以及配套注塑件的生产、销 售，在原有产品EM160-EM1115 单缸柴油机系列产品、微车曲轴的基础上新增了13” －17”LCD 液晶显示器以及CRT 显示器产品生产线，可达到年产各类显示器65 万 台的生产能力；通过组建合资公司，形成了年产计算机内存条60万条的生产能力。
●生产技术的先进性：不祥。
●关键生产设备的先进性：不详。
●销售能力：2002年上半年公司柴油机产品市场占有率为28%， 曲轴产品的市 场占有率为25%，方向牌显示器产品市场占有率较低（为8%）。
●销售收入：
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元) 业务毛利率%
2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度
单缸柴油机 10,027.00 22174.00 8,574.00 17,908.00 14.49 19.23
微车曲轴 3,495.00 4,772.00 2,543.00 3,404.00 27.24 28.66
显示器 14,192.00 6,662.00 12,171.00 5,759.00 14.24 13.56
合计 27,714.00 33,608.00 23,288.00 27,071.00 15.97 19.45
●销售的地理分布：山东、广州、重庆、河南、黑龙江、河北、广西、山西、 湖南、辽宁、湖北、四川、贵州、北京、深圳。
●主要产品销售价格：不详。
5、林海股份
●经营范围：园林机械、喷灌机械、木材采运设备、内燃机、摩托车、助力车、 消防机械、微型汽车及以上产品配件的制造和销售。
●生产能力：不详。
●生产技术的先进性：
●关键生产设备的先进性：不详。
●销售能力：不详。
●销售收入：
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元)
2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度
摩托车及助力车 4,069.00 11,607.00 3,698.00 10,526.00
发动机 1,223.00 4,878.00 1,208.00 4,705.00
林机及园林机械 1,336.00 2,577.00 1,140.00 21,36.00
合计 6,628.00 19,062.00 6,056.00 17,367.00
行业 业务毛利率%
2002.1-6 2001年度
摩托车及助力车 9.12 9.31
发动机 0.41 3.55
林机及园林机械 14.67 17.14
合计 8.64 8.90
●销售的地理分布：不详。
●主要产品销售价格：不详。
6、钱江摩托
●经营范围：摩托车及配件的生产、销售、研究、设计和开发; 机电产品的生 产、销售;上述产品的售后维修服务。
●生产能力：不祥
●生产技术的先进性：不详。
●关键生产设备的先进性：不详。
●销售能力：公司的主要产品为QJ125系列摩托车，市场占有率 2002年度为8 .16%，2003年1-6月为7.5%。
●销售收入：
行业 业务收入(万元) 业务成本(万元)
2002.1-6 2001年度 2002.1-6 2001年度
摩托车整车 191,095.00 331,977.00 172,823.00 301,013.00
摩托车配件 2,516.00 66,626.00 2,368.00 52,101.00
电动自行车 90.00 132.00 86.00 128.00
小计 216,344.00 398,735.00 196,593.00 353,242.00
抵销 93,475.00 126,925.00 94,510.00 126,643.00
合计 122,868.00 271,810.00 102,083.00 226,599.00
行业 业务毛利率%
2002.1-6 2001年度
摩托车整车 9.56 9.33%
摩托车配件 5.88 21.80%
电动自行车 4.44 2.74%
小计 9.13 11.41%
抵销
合计 16.92 16.63%
●销售的地理分布：不祥。
●主要产品销售价格：不详。
上述公司2001年度主要财务指标如下：
公司名称 每股收益（全面摊簿）（元/股） 净资产收益率（%）
江淮动力 0.263 6.23
云内动力 0.45 12.44
方向光电 0.11 3.30
林海股份 0.03 1.44
钱江摩托 0.27 6.41
（五）、影响盈利预测结果实现的主要问题和准备采取的措施
本次资产出售、购买完成后，本公司的主营业务将由钢铁生产、销售以及进出 口业务转为摩托车发动机设计、生产和销售，从而进入热动力机械行业。
1、业务经营风险
A、零配件、原材料的供应风险
摩托车发动机是摩托车整车的一个最重要、最核心的总成部件，也是最大的一 个总成部件，其价值占摩托车总价值的1/3--1/4，系摩托车的心脏部分，其科技含 量较高。摩托车发动机生产所需零配件、原材料90%已经实现国产化， 仅个别关键 零部件（如化油器、滚针轴承、活塞环等）需从日本、中国台湾、美国等国家和地 区厂家采购。这些原材料、零部件的价格波动以及能否及时保证供应，可能会影响 生产成本和经营的连续性，进而影响本公司的生产经营和盈利情况。
对于以上原材料和关键零部件的供应，本公司一方面与各供应商建立起了长期 稳定的供销合作关系，以保证供给；另一方面，广泛拓宽进货渠道，多方选择供应 厂商，避免独家供应导致对个别厂商的过分依赖，从而确保价格的公正性和供应的 及时性、稳定性。
B、产品、业务结构单一风险
本次资产出售、购买完成后，本公司主营业务将转为从事摩托车发动机的设计、 生产和销售，主营业务收入主要来自摩托车发动机的销售。由于产品生产和经营业 务相对集中，一旦摩托车市场出现重大变化，可能导致公司经营环境恶化，将直接 影响经营与盈利。
本公司将考虑在适当时机，谨慎地、有计划地实施“热动力机械相关行业多元 化”战略，将逐步开展通用汽油机、舷外机、汽车发动机等业务，改变公司经营业 务、产品单一的局面，从而增强抗风险能力。
C、交通运输限制的风险
本公司生产基地位于重庆市，销售网络遍及全国各地，产品能否安全、及时地 运达销售地点，将对本公司产品销售造成一定的影响。
在产品运输方面，公司已采取公路、铁路、水路等多种运输方式，并引进招标 方式选定运输企业，以保证本公司的产品能及时、安全、快捷地到达销售地。
D、生产技术风险
摩托车发动机制造业属技术密集、劳动密集、资本密集产业，科技含量高且技 术复杂，生产工艺和技术发展迅速，生产设备更新换代周期短，新产品的开发速度 快。尤其是中国加入WTO后，国外企业对知识产权保护的呼声越来越高， 国内企业 更加重视新产品的开发和新技术的应用。本公司若技术进步、产品创新跟不上市场 需求步伐，则会给其生产经营带来不利影响。
本公司将成立专门的发动机技术研发中心，加强对新技术的研究和新材料的应 用，加大新产品的开发力度，并同国内相关院校、国际前沿研发机构进行合作，共 享研发资源，跟上技术进步的步伐，并争取开发出更多具有自主知识产权的产品， 缩短与国际一流企业的差距，不断提高公司的研发水平和产品的科技含量。
E、融资能力风险
由于本公司原有主业停顿，生产经营持续滑坡，财务状况恶化，目前尚无较大 改善，无论是通过证券市场再融资还是通过银行贷款，公司都会受到一定程度的限 制，因此可能会在生产经营中面临局部性的、临时性的资金不足和周转不灵的风险。
本公司力求搞好生产经营活动，取得良好经营效益，以提升公司形象。同时， 保持与银行的良好沟通，增大金融机构对公司的了解度和信任度，利用宗申的良好 信誉，以获取银行贷款。此外，及时了解上市公司有关再融资的法律法规，并结合 公司自身情况，良性经营，创造佳绩，通过增发、配股等再融资方式筹集资金，以 解决资金不足和扩大再生产所需资金问题。
F、汇率风险
由于本公司部分关键零部件采用的是日本、中国台湾、美国等国家和地区厂家 的产品，这些零部件的价格要受汇率波动的影响。如果外汇汇率发生变动，可能会 导致进口零部件的成本上升，从而影响公司的经济效益。
本公司将加强对汇率风险的分析预测，针对汇率的变化趋势，通过合理安排结 算期、生产量和存货数量，运用各种有效的保值手段，降低汇率波动带来的风险。
2、行业风险
A、热动力机械的行业风险
热动力机械行业是以热动力发动机为主的机械领域，是一个技术、资本密集型 行业，投资大、见效慢、投资回收期相对较长，受国家宏观调控和最终产品影响大。 我国热动力机械产品的年生产量已居世界前列，但是我国热动力机械产品在性能、 质量，特别是在产品可靠性、耐久性方面与国际先进水平相比，还存在很大差距。 而且，产业结构不合理，地区、企业产品结构趋同，低水平重复现象严重。所以， 当整个行业处于不景气状态时，公司的经营也存在较大的风险。
针对以上风险，本公司将采取如下对策：
(A)适时开发适销对路产品，加强管理、降低成本、 提高产品质量和售后服务 质量。
(B)根据国家产业结构调整方向和公司的发展战略规划，通过收购、 投资等方 式开展多元化经营，以扩大生产规模，提高公司的行业地位、产品竞争能力和综合 实力，进一步增强抗风险能力。
B、配套对象的行业风险
目前，公司的产品主要为摩托车配套，受摩托车行业的影响。而摩托车行业与 冶金、石油、机械和橡胶等行业联系紧密，相互依赖又相互制约。而将要开展的通 用汽油机、舷外机和微型汽车发动机业务，又主要与农用机、园林、园艺机械、高 速艇、船舶、微型轿车等配套，对该类产品具有较大的依赖性。虽然在21世纪相当 长的时期内，热动力机械仍是交通运输的主要动力，特别是我国的经济发展潜力巨 大，但也不排除这些行业技术和产品的发展、需求景气状况的变化给本公司的生产 经营带来一定的影响。
本公司将在原有配套面的基础上，继续进行市场细分，开发更多的产品系列， 进一步扩大配套面；在主业发展壮大的同时，积极稳健地拓宽经营领域，开辟新的 利润增长点，有效规避公司对摩托车、农机、高速艇、微型轿车等行业的过分依赖。
C、行业竞争的风险
据有关统计，目前国内摩托车发动机生产厂家众多，2002年上半年生产厂家达 281家。而且各厂家的品种、价格、生产方式、营销策略基本相同， 市场竞争较为 激烈。本公司生产的发动机排量从50ml到 750ml 型共 81 个品种， 主要产品有： ZS150FMG-3、ZS156FMI、ZS150FMG-2、ZS1E50FMG、 ZS244FMI 、 ZS152FMH- 2 、 ZS156FMI-A、ZS157YMI、ZS2V49FMM、ZS169FML、ZS244FMI-A、ZS253FMM、ZS154MI。 但在市场上仍然面临着同类产品其他企业“跟进战略”的竞争。
此外，与气体燃料汽车、混合动力汽车、电动汽车配套的各种动力电池的开发 已取得了重大突破，因而公司将面临替代产品出现造成的竞争。
今年以来，国家经贸委等十部委联合开展对摩托车行业的清理整顿，规范经营， 一大批发动机小厂已经关门歇业，摩托车发动机的生产集中度正在逐步提高，给发 动机大企业带来了新的发展机遇。而动力电池由于受到诸如关键技术开发水平、生 产成本、使用条件等方面的制约，其普及和推广到一定的规模，没有一二十年是不 能够实现的。
公司将利用上市公司的优势，充分发挥证券市场筹资功能，加大技术引进和技 术改造方面的投入，提高自身的技术开发能力。进一步完善质量保证体系，提高产 品质量，降低产品成本，使本公司产品价格具有更大的竞争力。此外，本公司还将 进一步提高服务质量，拓展销售网络，利用竞争优势打击竞争对手。
D、环保风险
在热动力机械产品的生产过程中，会产生一定程度的噪音及废气、烟尘、粉尘 等。工业发达国家对内燃机排放的控制越来越严，我国也在加强治理，这将促使公 司增加对环保治理的投入。目前国家已经强制要求执行“3C”认证，该项环保政策 的实施是公司产品面临的风险之一。
目前，本公司的部分摩托车发动机产品被中华环保协会评为绿色产品，并通过 “3C”认证。公司将努力提高产品生产技术水平，大力推进环保产品的研发工作， 保证继续按照国家有关环境保护标准组织生产，以符合国家有关法规和标准限值。
2、市场风险
A、市场规模及市场占有率的影响
我国热动机机械产品之摩托车发动机在二十世纪九十年代初开始超高速发展， 到目前仍不能完全满足摩托车整车发展的需要，部分产品需要通过进口解决，同时 国内也有一些厂家的产品对外出口。摩托车发动机产品品种比较集中，大都集中在 100-125ml之间。本公司目前的部分产品处于国内先进水平，市场占有率较高， 产 品仍存在较大的市场潜力，但拓展市场的难度加大。
针对以上风险，本公司将深入开展市场调查，制定科学的市场营销计划，拓展 销售渠道，加大促销力度，加强市场培育和市场开发，扩展“宗申”牌发动机的配 套面，逐步建立具有较大规模、长期稳定的销售市场，提高市场占有率；
B、对主要客户依赖的风险
公司产品销售主要是通过在全国各地的经销商进行，经过多年的合作，与这些 经销商都建立了较为稳定的合作关系；同时，公司的产品销售在一定程度上对这些 经销商也存在一定的依赖，若经销商经营不善或与本公司的合作条件发生变化，可 能会给公司产品的销售带来不利影响。
本公司将致力于自己的市场网络建设，同时积极发展新的经销商；努力拓展产 品出口，扩大海外市场，以减少对主要客户的依赖。
C、受经济发展周期的影响
经济发展具有周期性，而经济发展的周期性又影响着人们收入水平和生活水平。 摩托车是耐用消费品，而人们对耐用消费品的消费同其收入水平呈正相关关系。因 而，国民经济景气周期性变化，将会影响到公司的生产经营。
本公司将以良好的产品质量、系列化的品种结构和具有竞争力的价格为基础， 拓展客户资源，提高市场份额，并谨慎地、有计划地实施多元化经营战略，降低经 济周期性变化对本公司生产经营的影响。
4、财务风险
A、债务风险
截止2001年12月31日，本公司负债总额为160,490,574.02元，资产负债率为85. 11%，偏高。流动比率为0.90。而根据按本次资产出售、 购买方案编制的资产负债 表（模拟表）计算，本公司2001年12月31日负债总额为381,086,593.29元，资产负 债率为93.14%，流动比率为0.69。本次资产出售、完成后，虽然资产负债率提高不 是太多，但负债率过高，流动比率降低较多，将会影响公司的持续经营，影响公司 的偿债能力，从而导致债务风险。
为了缓解债务增加、资产负债率过高的状况，本公司将充分重视该债务风险问 题，拟采取以下措施来优化资产负债结构：
(A)本次资产出售、购买完成后， 负债大幅增加的原因主要是本次资产购买较 大部分是以分期方式支付购买款的，从而引起应付账款的大量增加。为此，科技公 司承诺在本次资产出售、购买行为完成后，2003年内豁免ST联益因本次资产重组所 产生的应付款项不少于7000万元，这将会减少公司的负债。
(B)本次资产出售、购买前，本公司积极与各债权人进行沟通， 协商以较为妥 善的方式处理未能剥离出的债务，在以现金偿付部分本金的前提下，争取有关债权 人进行适当的债务豁免，这也会减少公司的负债额度。
(C)本次资产出售、购买完成后，本公司将充分利用资产市场的资源配置功能， 开辟新的筹资、融资渠道，选择适当时机进行股权融资，调整资本结构，降低负债 规模和负债比率，提高资产的流动性和偿债能力，进一步化解本公司由于债务水平 偏高对生产经营造成的压力。
B、或有事项风险
本公司原董事长曾汉林等违背公司意愿，伪造董事会决议，私刻公司法人公章， 冒用公司名义分别为广东飞龙高速客轮有限公司、广东宝力机械修造有限公司（该 公司为广东飞龙高速客轮有限公司关联企业），向深圳发展银行广州分行海珠广场 支行贷款100万美元及300万元人民币提供虚假担保。深圳发展银行广州分行海珠广 场支行在贷款无法收回的情况下，向广州市中级人民法院起诉，要求广东飞龙高速 客轮有限公司归还其借款100万美元及利息，并要求公司承担连带保证责任； 向广 州市越秀区人民法院起诉广东宝力机械修造有限公司，要求广东宝力机械修造有限 公司归还其借款300万元人民币及利息476,412.00元人民币， 并要求公司承担连带 保证责任。
2001年7月21日，公司收到广州市中级人民法院（2000）穗中法经初字第17 号 《民事判决书》，判决广东飞龙高速客轮有限公司偿还借款本金100 万美元及其利 息；已还的158000美元从中抵扣，承担案件诉讼费52937元， 广东高速客轮有限公 司以其五艘抵押船舶承担担保责任，广东宝力机械修造有限公司对广东高速客轮有 限公司五艘船舶执行完毕后，未能清偿的债务承担连带责任，公司对上述判决执行 后未能清偿的债务承担赔偿责任。
2001年8月20日，公司接到广州市越秀区人民法院（2001）越法经初字第50 号 《民事判决书》，判决广东宝力机械修造有限公司于本判决发生法律效力之日起10 日内清还借款本金300 万元人民币及利息给深圳发展银行广州分行海珠广场支行。 广东飞龙集团有限公司对广东宝力机械修造有限公司的上述债务承担连带清偿责任。 公司对本判决第一、二项执行后仍不足清偿的债务承担补充赔偿责任。本案诉讼费 27392元由第一被告广东宝力机械修造有限公司， 第二被告广东飞龙集团有限公司 负连带责任，第三被告本公司负补充责任。
上述两起民诉案件，本公司已聘请重庆百君律师事务所代理上诉，并已向公安 机关报案，公安机关立案侦查，取得了另有人员参与伪造ST联益董事会决议等文件 的初步证据，重庆百君律师事务所已就本案向公司出具法律咨询意见书，认为公司 在上述案件中确无过错，依法不应承担经济责任。公司胜诉的可能性较大。即使败 诉，也因为承担责任的顺序靠后，承担的责任有限，对本司的财务状况不会造成重 大的不利影响。
5、政策风险
A、国家税收政策影响
作为汽车工业的分支，近十几年来，中国摩托车行业有了飞速的发展，产量迅 速增加。1991年全国摩托车总产量首次超过100万辆，1993年突破300万辆，从而超 过日本成为全世界第一大摩托车生产国，1996年为929.5万辆，1997年为1003.7 万 辆，1998年为878.9万辆，1999年为1133.6万辆，2000年1153.3万辆，2001年1236 .7万辆，2002年上半年为584.65万辆。在摩托车行业高速发展的过程中，因受地方 保护主义的影响，重复建设过多，非法拼装严重，致使全行业生产能力严重过剩， 大部分厂家难以达到经济的生产规模，行业内社会资源缺乏优化配置，造成一定的 资源浪费。鉴于摩托车产品在国家计划经济年代全部由国营企业生产，摩托车属于 高档耐用消费品，属于政府集团采购控制性项目，国家为调控该产品的使用，出台 了对摩托车整车（销售收入）增收10%消费税的政策。 该政策在摩托车行业形势发 生较大转变的情况下未能作出调整，持续至今，已在一定程度影响了摩托车产业的 进一步发展。摩托车发动机制造作为摩托车整车产业的一个制造分工，也将受到一 定程度的影响。
对摩托车整车实施按销售收入征收10%消费税的作法， 行业内人士进行了多年 呼吁，已引起国家有关部门的重视。加之国有资产逐步从竞争性行业逐步退出步伐 的加快，摩托车行业有望获得新的发展机遇。
B、交通法规限制
出于对摩托车排放和交通拥挤的考虑，我国现有近70个大中城市下达了“禁摩 令”（即不给摩托车上户发放新牌照），这对国内众多摩托车生产企业开拓国内市 场、扩大销量带来阻力。而摩托车销量受限势必减少对摩托车发动机产品的需求， 从而对本公司生产经营带来一定的影响。
针对此项风险，本公司将高度关注与公司经营发展有关的国家经济政策的变化， 及时了解掌握政策动态，并加强对有关政策的研究，力求对政策的变化具有一定的 前瞻性，以及时调整和制定公司的生产经营计划、产品计划等，避免和尽可能地减 少因政策变化对本公司产生的不利影响。重点是拓展摩托车的中小城镇和广大农村 市场，生产适销对路的发动机，供应相关客户，巩固并提高发动机的市场占有率。
6、中国加入WTO的风险
本公司目前的摩托车发动机主要和摩托车配套。该行业经过近几年的发展，生 产集中度明显提高，已形成一定的规模，中国加入WTO 对该行业的影响主要来自关 税减让。加入WTO后，各成员国之间的关税和非关税贸易壁垒的逐渐消除， 将有利 于国内摩托车向亚洲、非洲及拉丁美洲等机械工业基础薄弱的发展中国家出口，而 公司所处行业的产品性能及其低成本、低售价适应了这一市场需求，同时中国特殊 的道路条件及农村、乡镇、中小县市等的消费需求和消费水平决定了公司所处行业 的产品在国内相当一段时期内仍将具有广阔的市场。但也必须看到，随着关税的逐 步降低，国外性能和质量较好的产品进入我国，将会对公司所处行业的产品市场形 成一定冲击，必将带来这一行业的结构调整，市场需求结构和市场形势将发生较大 的变化，市场竞争将会加剧，这些因素都可能影响到公司的生产经营和发展。
针对以上风险，公司将积极调整和优化产品结构，拓宽产品的适用面，提高产 品对市场变化的应对能力和速度。在保持公司产品比国外产品具有更好地市场适应 能力的同时，为抢占因加入WTO后出口增加而带来的新增市场份额做准备； 同时进 一步实现规模经济，从降低生产成本、提高产品性能价格比等方面增强产品竞争力， 与国际大型企业同台竞技；加大技术创新和新产品开发力度，加强同国外著名发动 机研发机构的交流与合作，在借鉴和掌握国际先进的发动机开发生产技术的基础上 积极自主创新，提高公司的核心技术能力，以应对来自国际市场的竞争压力。
附件一：成都宗申联益实业股份有限公司合并盈利预测表及母公司盈利预测表
附件二：盈利预测附表
成都宗申联益实业股份有限公司
2002年12月28日
附件一(预测表-1)盈利预测表
预测期间:2002-2003年度
编制单位:成都宗申联益实业股份有限公司 单位:人民币元
项目 上年已审
实现数 2003年
预测数
一、主营业务收入 150380563 988566650.5
减：主营业务成本 130516473.5 918507570.5
主营业务税金及附加 142973.45 1155584.03
二、主营业务利润 19721116.03 68903495.95
加：其他业务利润 87013.28 5469884.5
减：营业费用 2217470.91 16547318.48
管理费用 8874479.16 20208071.86
财务费用 5777057.76 12779668.38
三、营业利润 2939121.48 24838321.73
加： 投资收益 5925031.3 -
补贴收入 1132633.33 -
营业外收入 41677.03 -
减： 营业外支出 881353.01 180071.5
四、利润总额 9157110.13 24658250.23
减： 所得税 -236885.7 4398144.87
少数股东损益 90294.64 4413726.19
五、净利润 9303701.19 15846379.17
项目 2002年预测数
1-7月 8-11月未 12月 合计数
已审数 审实现数 预测数
一、主营业务收入 130282919.3 7441052.96 894266.95 138618239.2
减：主营业务成本 112379444.7 6768772.66 798482.83 119946700.2
主营业务税金及附加 91528.02 49721.8 - 141249.82
二、主营业务利润 17811946.55 622558.5 95784.12 18530289.17
加：其他业务利润 2830956.16 9989065.69 925687.29 13745709.14
减：营业费用 4088753.52 2709771.73 895093.79 7693619.04
管理费用 3466110.58 3292688.86 4403760.1 11162559.54
财务费用 2692704.28 -991180.92 -66728.14 1634795.22
三、营业利润 10395334.33 5600344.52 -4210654.34 11785024.51
加： 投资收益 20000 74743 1096007 20000
补贴收入 1707762 290 - 2878512
营业外收入 85765.76 41.49 - 86055.76
减： 营业外支出 28810.88 5675336.03 -3114647.34 28852.37
四、利润总额 12180051.21 1827749.94 6639.48 14740739.9
减： 所得税 5748104.99 27041.91 5547.43 7582494.41
少数股东损益 57737.29 3820544.18 -3126834.25 90326.63
五、净利润 6374208.93 7067918.86
附件一（预测表－2)母公司盈利预测表
预测期间:2002-2003年度
编制单位:成都宗申联益实业股份有限公司 单位:人民币元
项目 上年已审 2003年
实现数 预测数
一、主营业务收入 1420759.16
减：主营业务成本 1858334.09
主营业务税金及附加 30525.52
二、主营业务利润 -468100.45
加：其他业务利润 -9949.18
减：营业费用 61403.46
管理费用 7864182.53 2618334.35
财务费用 5667809.92 365055.08
三、营业利润 -14071445.54 -2983389.43
加： 投资收益 17015989.45 18829768.59
补贴收入 1132633.33
营业外收入 2734.85
减： 营业外支出 881353.01
四、利润总额 3198559.08 15846379.16
减： 所得税 -5997196.67
五、净利润 9195755.75 15846379.16
项目 2002年预测数
1-7月 8-11月未 12月 合计数
已审数 审实现数 预测数
一、主营业务收入 892930.2 - 892930.2
减：主营业务成本 1126848.98 7032.5 1133881.48
主营业务税金及附加 - - -
二、主营业务利润 -233918.78 -7032.5 -240951.28
加：其他业务利润 2324.81 7728.4 10053.21
减：营业费用 - - -
管理费用 2807084.21 2395710.08 3215104.31 8417898.6
财务费用 2859374.04 -770978.53 203271.86 2291667.37
三、营业利润 -5898052.22 -1624035.65 -3418376.17 -10940464.04
加： 投资收益 11447312.12 5444579.83 1072724.61 17964616.56
补贴收入 - - -
营业外收入 72315.76 - 72315.76
减： 营业外支出 28549.42 - 28549.42
四、利润总额 5593026.24 3820544.18 -2345651.56 7067918.86
减： 所得税 5593026.24 - -
五、净利润 3820544.18 -2345651.56 7067918.86
资产负债表 会企01表
编制单位：重庆宗申摩托车科技集团有限公司 单位：元
资产 2002.07.31 2001.12.31
流动资产：
货币资金
短期投资
应收票据 16437192.97 61665004.00
应收股利
应收利息
应收帐款 72357816.86 48696353.65
其他应收款 8948671.94 2248109.32
预付帐款 1573454.46 1554635.59
应收补贴款
存货 59366154.51 78562509.95
待摊费用 - -
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 158683290.74 192726612.51
长期投资：
长期股权投资
长期债权投资
长期投资合计
合并价差
固定资产：
固定资产原价 135065701.85 122911081.04
减：累计折旧 33800845.56 27911060.47
固定资产净值 101264856.29 95000020.57
减：固定资产减值准备 3875735.57 3861735.57
固定资产净额 97389120.72 91138285.00
工程物资
在建工程 51623861.25 55051135.86
固定资产清理
固定资产合计 149012981.97 146189420.86
无形资产及其他资产:
无形资产
长期待摊费用 - -
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 - -
递延税款：
递延税款借项
资产总计 307696272.71 338916033.37
负债和股东权益
流动负债：
短期借款 96000000.00 96000000.00
应付票据 19350000.00 -
应付帐款 130702394.69 201382811.45
预收帐款 22174596.66 28124977.21
应付工资 646116.57 -
应付福利费 1881427.35 1289907.57
应付股利
应交税金 -4147615.63 4530411.95
其他应交款 92566.41 -
其他应付款
预提费用 150000.00 -
预计负债
一年内到期的长期负债
其他流动负债
流动负债合计 266849486.05 322267284.28
长期负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
其他长期负债
长期负债合计
递延税项：
递延税款贷项 266849486.05 322267284.28
负债合计
少数股东权益
股东权益：
股本
减：已归还投资
股本净额
资本公积
盈余公积
其中：法定公益金
未分配利润(净资产) 40846786.66 16648749.09
股东权益合计 40846786.66 16648749.09
负债及股东权益合计 307696272.71 338916033.37
资产 2000.12.31 1999.12.31
流动资产：
货币资金
短期投资
应收票据 6057292.09 16412429.12
应收股利
应收利息
应收帐款 44395119.58 31343940.86
其他应收款 791769.60 4491771.36
预付帐款 3293699.86 2362665.77
应收补贴款
存货 69942826.08 50567166.33
待摊费用 - 69763.79
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 124480707.21 105247737.23
长期投资：
长期股权投资
长期债权投资
长期投资合计
合并价差
固定资产：
固定资产原价 103290879.35 88597524.08
减：累计折旧 19216216.88 12226396.19
固定资产净值 84074662.47 76371127.89
减：固定资产减值准备 3850735.57 3803000.00
固定资产净额 80223926.90 72568127.89
工程物资
在建工程 26092033.14 1421757.19
固定资产清理
固定资产合计 106315960.04 73989885.08
无形资产及其他资产:
无形资产
长期待摊费用 - 900854.70
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 - 900854.70
递延税款：
递延税款借项
资产总计 230796667.25 180138477.01
负债和股东权益
流动负债：
短期借款 76000000.00 51000000.00
应付票据 - -
应付帐款 156320388.32 98734726.81
预收帐款 6266072.30 6822.00
应付工资 - -
应付福利费 720903.07 238440.10
应付股利
应交税金 -516383.75 253167.48
其他应交款 - -
其他应付款
预提费用 - -
预计负债
一年内到期的长期负债
其他流动负债
流动负债合计 238790979.94 150233156.39
长期负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
其他长期负债
长期负债合计
递延税项：
递延税款贷项 238790979.94 150233156.39
负债合计
少数股东权益
股东权益：
股本
减：已归还投资
股本净额
资本公积
盈余公积
其中：法定公益金
未分配利润(净资产) -7994312.69 29905320.62
股东权益合计 -7994312.69 29905320.62
负债及股东权益合计 230796667.25 180138477.01
利润表 会企01表
编制单位：重庆宗申摩托车科技集团有限公司 单位：元
项目 2002年1－7月 2001年度 2000年度 1999年度
一、主营业务收入 407225591.83 626023757.15 643468978.95 601233647.88
减：主营业务成本 378576819.10 590036141.11 602758991.08 564855478.11
主营业务税金及附加 1034933.45 1111584.41 833988.18 1202777.00
二、主营业务利润 27613839.28 34876031.63 39875999.69 35175392.77
加：其他业务利润 663826.23 613165.22 917620.58 613106.76
减：营业费用 5476350.67 7300998.39 10260993.55 8312775.35
管理费用 9310441.77 14110805.21 15191873.55 18580411.93
财务费用 5452287.73 6340835.14 4404231.99 3565361.39
三、营业利润 8038585.34 7736558.11 10936521.18 5329950.86
加：投资收益
补贴收入
营业外收入 172618.53 630003.61 440927.02 554016.46
减：营业外支出 473540.38 27369.00 47735.57 44692.00
四、利润总额 7737663.49 8339192.72 11329712.63 5839275.32
减：所得税 1386568.06 1415777.70 3769186.07 1778337.91
少数股东本期收益
五、净利润 6351095.43 6923415.02 7560526.56 4060937.41
利润表（模拟表） 会企01表
编制单位：重庆宗申摩托车科技集团有限公司 单位：元
项目 2002年1-7月 2001年度 2000年度 1999年度
一、主营业务收入 407225591.83 626023757.15 643468978.95 601233647.88
减：主营业务成本 378576819.10 590036141.11 602758991.08 564855478.11
主营业务税金及附加 1034933.45 1111584.41 833988.18 1202777.00
二、主营业务利润 27613839.28 34876031.63 39875999.69 35175392.77
加：其他业务利润 663826.23 613165.22 917620.58 613106.76
减：营业费用 5476350.67 7300998.39 10260993.55 8312775.35
管理费用 11043809.16 16207493.36 16529580.25 20090586.12
财务费用 6967608.85 8783264.73 6969491.94 5985276.50
三、营业利润 4789896.83 3197440.37 7033554.53 1399861.56
加：投资收益
补贴收入
营业外收入 172618.53 632738.46 466173.60 557327.31
减：营业外支出 477302.75 27824.48 48615.57 55042.55
四、利润总额 4485212.61 3802354.35 7451112.56 1902146.32
减：所得税 1386568.06 1415777.70 3769186.07 1778337.91
少数股东本期收益
五、净利润 3098644.55 2386576.65 3681926.49 123808.41
