中国证券监督管理委员会：

    捷利实业股份有限公司（以下简称“捷利股份”或“公司”）于2000年7 月首 次公开发行3500万股人民币普通股，并于2000年7月18 日在深圳证券交易所上市交 易。国信证券有限责任公司（以下简称“我公司”或“国信证券”）担任了捷利股 份本次发行之主承销商。2001年8月10日，捷利股份发布2001年中期报告。

    根据贵会《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》的有关规 定，我公司于2001年8月17日至18日委派该项目负责人对捷利股份进行了回访， 现 将有关情况报告如下：

    一、发行人募集资金使用情况

    （一） 招股文件披露情况

    捷利股份在《招股说明书》中披露，公司首次公开发行A股共募集资金28980万 元，扣除发行费用后，预计实际募集资金27760万元，并用于以下项目：

                                                    （单位：人民币万元）

    　    项目                   投资总额    预计产生  投资回收期(年)

                                             效益时间

    1  海关监管货场扩建项目        6702       2001年        6.1

    2  国际集装箱运输车队项目      5500       2000年        4

    3  10000吨塑料异型材、管材

    　 生产线技改项目              6750       2001年        5

    4  海关监管货场技改项目        5210       2001年        4

    5  新增土地征地费              2745

    6  补充流动资金                 853

    　 合        计               27760

    (二)按照招股说明书承诺的募集资金使用情况

    捷利股份首次公开发行扣除发行费用后，实际募集资金为27720.11万元。截止 2001年3月公司董事会做出变更募集资金用途的决议之前， 募集资金实际使用情况 如下：

    海关监管货场技改项目，计划投入资金总额5210万元，2000年实际投入资金总 额2320万元，完成进度的44.53％。

    其它承诺投资项目因客观原因未作投入，剩余募集资金存放于公司银行专户上， 其中部分用于短期投资。

    （三）变更募集资金用途

    捷利股份2001年3月26日召开了二○○一年第一次董事会， 审议通过了关于改 变公司募集资金投向的议案。上述募集资金27,720.11万元， 除已投入海关监管货 场技改项目2320万元外，将再补充流动资金829.50 万元，剩余部分总计24570. 61 万元将改投入以下项目：

    1、计划总投资17820.61万元用于捷利物流项目，其中：

    A.　投资全国物流网络平台建设项目11520万元，主要用于组建物流公司， 形 成全国性物流网络以及收购或新建大型物流配送分拨中心。

    B.　购置符合现代物流发展的全国物流配送分拨运输工具及设备，计划总投资 3500万元。

    C.　投资1000万元用于建立捷利全国物流网络信息管理中心。

    D.　投资1800.61万元建立全国分销网络。

    2、投资6750万元用于深圳市美捷佳化学建材有限公司增资扩建项目。

    上述募集资金变更议案已在公司2000年度股东大会（2001年4月30 日召开）上 表决通过。

    （四）截止回访日的募集资金使用情况

    截止本次回访结束日，捷利股份募集资金使用情况如下：

    1、总计投资9000万元，设立天津捷利物流有限公司，占该公司注册资本的 90 ％；

    2、投资550万元，设立广东捷利现代物流投资有限公司，占该公司注册资本的 55％；

    3、投资6303.50万元，用于深圳市美捷佳化学建材有限公司增资扩股，占该 公司注册资本的90％；

    4、投资2320万元用于海关监管货场技改项目。

    上述4个项目共使用募股资金18173.5万元，占全部募股资金（27,720.11万元） 的65.6％。

    二、发行人资金管理情况

    截止2001年8月18日， 该公司按照招股说明书的承诺或按照股东大会批准后变 更的投向总计使用募股资金18173.5万元，其余部分存入公司开户银行， 并未挪做 他用。

    根据该公司2001年中期报告，截止2001年6月30日，合并会计报表显示， 公司 尚有银行存款34167万元，大于剩余募股资金的金额。 银行存款余额较大是因为： 公司投资的天津和广东两家物流公司由于设立时间较晚，尚未进行大规模的资产购 置，因此公司投入的注册资金大都表现为银行存款；公司上半年各种款项回笼情况 较好。

    经过核查验证，没有发现捷利股份本次募集资金被控股股东占用的情况，截止 回访结束日，公司各项应收款项中无股东单位欠款。

    该公司于2000年10月20日与北京北方华信投资有限公司签订了《委托资产管理 合同书》，将闲置资金9500万元人民币委托北京北方华信投资有限公司进行管理。 合同书约定委托期限为半年，自2000年11月1日至2001年4月30日止。北京北方华信 投资有限公司将上述委托资产主要投资于在证券交易所上市的国债及其他有价证券。 该部分资金为原招股说明书中披露的募集资金投向中计划用于第二年投入的闲置资 金。公司已于2001年4月30日全部收回委托资金，并获得收益2367.66万元。 除此 以外，公司未进行其它委托理财活动。

    2001年3月26日，公司2001年第一次董事会决议， 通过了关于参股投资组建宁 都创业投资有限公司的议案，并经公司2000年度股东大会审议批准，公司参资入股 1000万元，占其注册资本的8.33％。该项投资使用公司自有资金，未使用募股资金。

    本次回访表明，该公司银行存款得到了安全有效的控制。公司内部对资金使用， 根据其用途执行严格的审批制度；对生产用流动资金，亦根据该公司流动资金管理 办法进行了统一管理。

    三、发行人盈利预测实现情况

    捷利股份2000年度盈利预测中，预计全年实现税后利润2406.11万元， 实际实 现税后利润2463.33万元，实际完成盈利预测的102.4 ％。 扣除非经常性损益后的 2000年净利润为2415.51万元，完成盈利预测的100.4％。

    四、发行人业务发展目标实现情况

    捷利股份在《招股说明书》中披露了下述业务发展规划：

    “1、公司发展战略及目标

    本公司的发展战略及目标是:立足黑龙江省和东北地区、 依托强劲崛起的东北 亚经济圈、面向蓬勃发展的全国市场和全球一体化经济, 依靠现代化的技术装备、 科学的管理制度和高素质的经营人才,加强内部积累,充分挖掘自身潜力；实施资本 经营,积极运用外部资源,用十年左右的时间, 把公司初步建设成为具有一定国际竞 争实力的综合性跨国企业集团。

    2、生产经营规划

    为实现上述战略目标,本公司制订了如下的生产经营规划:

    在国际货运体系方面, 本公司将充分利用黑龙江省地处东北亚经济圈中心的区 位优势,建立起一支庞大的北达俄罗斯远东大港海参威及俄罗斯腹地、 南通大连、 营口、秦皇岛、天津并直达香港的国际集装箱公路运输车队；在现有的基础上完善 国际集装箱货物报关、报验、仓储、订舱及海运代理服务体系；扩建海关监管货场 并强化其功能,条件成熟时设立保税仓库、出口加工区,并在大连、营口等港口建立 对接货场和码头,形成一个完整的国际贸易运输服务体系。

    以海关监管货场经营为中心,本着依托货场、服务货场的原则,公司将致力于建 立起一个以塑料异型材、塑料包装材料、塑钢门窗等新型塑料材料开发、生产为主 体的场站基地工业体系,以充分利用公司国际货运体系业务在场地、信息、 运输等 方面的综合优势,全面提高经济效益。

    凭借几年来建立的业务渠道和积累的经营经验, 在公司自身完善的国际货运体 系及其服务和场站基地工业的支持下, 本公司的国际贸易业务必将得到进一步的发 展。在继续强化目前公司在机电设备、电子器材、建筑材料等产品进出口业务的基 础上,公司将进一步加强在高、精、尖产品进出口方面的业务,全方位提升国际贸易 业务水平。

    3、市场拓展规划

    国际货运体系业务有其自身的特点,即主要是一项区域性的业务,本公司将通过 不断完善自身国际货运体系网络、提高服务水平来促进哈(哈尔滨)大(大连)沿线及 东北地区外向型经济的发展,从而为公司创造出更为广泛的业务机会。

    本公司已获省交通厅批准经营跨省区和对俄罗斯、香港地区国际集装箱公路运 输,公司将在国内重要城市及俄罗斯、 香港设立国际集装箱公路运输代办机构以拓 展该项业务。

    塑钢门窗及运输包装材料在我国起步较晚,尚属新兴行业。因此,本公司将抓住 机会,加大投入,通过扩大生产规模、提高产品质量和档次来引导、培育并迅速占领 市场。

    4、资金筹措和运用计划

    今后的几年将是公司迅猛发展的几年, 公司将主要完成海关监管货场的二期、 三期建设及其配套工程,扩充国际集装箱公路运输车队,通过改造、扩建、新建等方 式建设场站基地工业等重大项目,需要有大量的资金投入。 公司计划将通过股票市 场再筹资、银行贷款及合资、合作等方式来解决公司发展所需要的大量资金。

    5、人才培养和人员扩充计划

    市场竞争归根到底是人才的竞争。随着公司经营规模的扩大、业务水平的提高, 本公司将一方面通过加强对公司内部人员的训练、培养以提高其业务素质, 另一方 面将通过广泛延揽人才、纳贤聚能,将大批有抱负、有才干的人才汇聚到公司,共同 为把公司建设成为具有较强国际竞争实力的综合性跨国企业集团而奋斗。”

    本次回访情况显示：公司以股票发行上市为契机，大力拓展现代化物流业务， 已经顺利完成产业结构调整。公司充分利用在国际货运体系业务和国际集装箱公路 运输方面多年积累的经验，建设全国性的物流网络，为公司大物流战略实施奠定了 坚实基础。

    现代物流亦称第三方物流，在我国尚属新兴产业，独立于商品供给方和需求方 之外的第三方物流在整个物流市场中的比重，日本为80％，美国为57％，我国仅为 18％。第三方物流对优化资源配置，提高经济运行质量，具有十分重要的意义。发 达国家物流成本占GDP的比重为10％，我国为16.7％，根据世界银行的估算， “十 五”期间，如果这一比例降低到15％，每年将为全社会直接节省约2400亿元物流成 本。

    捷利股份发展现代物流业符合国家产业政策，《中共中央关于十五计划的建议》 指出，应“着重发展商贸流通、交通运输、市政服务等行业，推行连锁经营、物流 配送、多式联运、网上销售等组织形式和服务方式，提高服务质量和经营效益”。 国家计委、国家经贸委发布的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》 中也把发展物流配送中心列为重点鼓励发展的内容。国家科技部也批准将“现代物 流服务业模式及其支撑技术的研究与示范工程”项目列入国家“十五”攻关计划。

    公司围绕2000年度股东大会确立的“以发展大物流战略为主，兼顾新型建材、 分销业为辅”的战略目标，调整募集资金投向，推进全国物流网络建设，调整产业 布局，增强企业核心竞争能力，已经取得阶段性成果。 具体表现在：

    （1）第三方物流网络雏形基本形成

    公司先后组建了廊坊捷利物流有限公司、哈尔滨捷利国际物流有限公司、受让 北京捷利物流有限公司后又投资设立了华北区天津捷利物流有限公司，并正在筹建 华南区广东捷利现代物流投资有限公司、华东区上海捷利物流有限公司和物流信息 枢纽—捷利全国物流网络信息管理中心。

    公司已与伊莱克斯中国有限公司、美的集团、浦菱电器、顶津公司等十数家企 业建立了业务合作关系，为华北、华东、华南三大地区下一步物流业务拓展奠定了 基础。

    公司初步形成覆盖东北、华北、华东、华南等地区的全国物流架构。由于公司 刚刚转型现代物流，大部分网点仍在建设初期或前期业务拓展中，效益尚未显现。 2001年上半年实现业务收入734万元，实现净利润112万元。

    （2）调整工业布局，北厂南迁

    今年上半年，公司工业生产处于产业布局调整过渡时期，原塑料制品厂塑纲门 窗、中空玻璃生产线年初落户深圳，投资设立了深圳市美捷佳化学建材有限公司。 受迁厂影响，中报显示，今年上半年公司实现产品销售收入2898 万元， 实现利润 355万元，分别比去年同期下降了19％和53％。

    （3）以物流网络为依托，大力拓展分销业。

    公司在实施物流网络平台建设的同时，以物流网络为依托开展产品分销业务， 分销业务涉及化工原料（PVC、CPE等）、化学建材及建筑装饰材料等领域。今年上 半年共实现商品销售收入3610万元，比去年同期增长34％，实现利润480万元， 与 去年同期基本持平。

    2001年上半年，公司实现净利润与去年同期相比有所下降， 主要是受北厂南 迁和公司由国际货运体系向第三方物流运营商转型的影响。公司大多数物流网点尚 处建设期或前期业务拓展中，预计随着公司全国物流网络架构建成及大型现代化物 流中心相继竣工投产运营，整体效益将逐渐显现。

    五、发行人新股上市以来的二级市场走势

    捷利实业首次公开发行A股的发行价格为8.28元/股，发行市盈率为39.58 倍（ 全面摊薄）。

    捷利实业首次公开发行的人民币普通股股票（A股）已于2000年7月18日在深圳 证券交易所上市流通。上市交易的首日开盘价20.00元，收盘价20.26元，以收盘价 计算的涨幅为144.7％， 这一涨幅相当于当时深沪市场新股首日交易的平均涨幅， 显示发行定价基本合理。

    自2000年7月18日至2001年8月18日之间交易日中，该公司二级市场价格最高为 23.80元/股，最低18.20元/股，平均价格为21.00元/股，最近20个交易日的均价为 21.68元/股。

    自股票上市以来，捷利实业的二级市场价格基本上随大盘走势涨跌，二级市场 价格基本定位在18－24元/股之间，获得了市场的认可。 相对于上述二级市场价格 走势，说明经主承销商与发行人确定的发行价格是合理的，具备了良好的适销性， 也符合该公司的生产经营实际状况。

    六、证券公司内部控制的执行情况

    国信证券已按照《证券公司内部控制指引》的要求，建立了一套科学、系统、 安全、有效的内部控制制度。

    为有效防止和化解业务风险，我公司特别成立了风险控制领导小组，由公司总 裁任组长，分管副总裁任副组长，并吸收相关部门负责人组成。风险控制领导小组 下设投资银行业务、证券经纪业务、证券自营业务和资产管理业务管理委员会，分 别由分管副总裁任主任，由各业务部门负责人及其他人员组成。对于上述四大业务， 公司分别制定了严谨、周密的决策和操作程序。同时遵循防火墙原则，使投资银行 部门与研究部门、经纪部门、自营部门在信息、人员、办公地点等方面做到严格隔 离。同时，我公司内部独立部门对各项业务的开展均实施了有效的监察。

    核准制的实施，直接加大了主承销商在推荐和承销过程中的风险和责任，因此 我公司针对投资银行业务特别加强了内部控制制度的建设和完善，主要体现在：

    1、在已有的投资银行业务内核小组的基础上， 在投资银行总部设立了独立机 构—内核小组办公室，切实强化了内部审核的职能，加大了内核小组成员的责任和 义务。

    2、建立了一套科学、缜密、审慎、客观和公正的发行人质量评价体系。 从发 行人基本情况的合规性、股东情况、行业及市场、企业文化、经营独立性、财务指 标、技术水平、科研开发能力、管理团队、拟投资项目、发展前景等方面分别界定 了量化标准，根据发行人的分值来确定项目推荐的可行性。

    3、确立了严格的项目立项和推荐程序。项目人员在尽职调查之后， 提交申请 报告，内核小组办公室对申请报告进行审核，提出书面审核意见，由投资银行总部 负责人审批后，项目才能立项。项目推荐过程中，尚须投资银行总部和公司研究策 划中心进行评估，出具书面的独立评估意见并提交公司投资银行业务管理委员会进 行评审通过后方可推荐。

    捷利股份本次发行前后未有内幕交易和操纵市场的行为发生。

    七、有关承诺的履行情况

    捷利股份在本次募集文件中所披露的有关承诺切实得到了履行，有关产权变更 手续已全部办理完毕。

    在1996－2000年项目承做过程中，捷利股份向中国银行深圳分行贷款3000万元， 由我公司提供担保。2001年7月，捷利股份已归还上述贷款， 目前双方不存在任何 担保关系。

    八、其他需要说明的问题

    截止回访之日，没有其他需要说明的问题。

    九、公司内核小组对回访情况的总体评价

    国信证券内核小组对捷利股份首次公开发行A 股回访报告给予了认真的核查和 验证，认为本回访报告客观、公正地说明了捷利股份在首次公开发行A 股完成后至 回访日的生产经营、业务目标实现、二级市场价格走势、有关承诺的履行及截止回 访日的募集资金运用等情况。

    特此报告。

    

国信证券有限责任公司

    2001年9月7日