中国证券监督管理委员会：

    经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监发行字[2000]88号 文核准,福建闽东电力股份有限公司（以下简称"闽东电力"）于2000年7月以对法人 配售和对一般投资者上网发行相结合的方式公开发行人民币普通股A股10,000万股, 其中7月4日至7月7日对法人投资者（含证券投资基金）网下配售5,000万股,并由发 行人及主承销商根据法人投资者缴款申购情况确定最终发行价格；7月13 日上网定 价发行5,000万股。广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"本公司" ）担 任了此次股票发行的主承销商。2000年7月31日,上述上网定价发行的5,000 万股社 会公众股在深圳证券交易所挂牌交易；2000年10月31日,上述对法人投资者配售的5, 000万股上市交易。

    闽东电力2001年中期报告已于2001年8月14 日公告 , 根据中国证监会证监发 [2001]48号文的要求,本公司指派专人于2001年8月20日至8月31 日间对闽东电力进 行了回访。现将回访有关情况报告如下：

    一.募集资金使用情况

    1.已投入使用和尚未投入使用的资金额

    闽东电力此次发行10,000万股社会公众股、发行价格11.50元/股, 扣除发行费 用后实际募集资金为111,179万元。截止回访之日,闽东电力已投入使用的募集资金 为16,358.97万元,占实际募集资金总额的14.71%；尚未使用的募集资金为94, 820 .03万元,占实际募集资金总额的85.29%。

    2.各项目的资金使用情况

    根据招股说明书中的承诺,闽东电力计划将111,179万元的募集资金净额投入到 国家级重点项目穆阳溪梯级水电站闽东水电站扩建工程、柘荣县龙溪梯级电站技改 工程（偿还工程建设贷款）、受让福建福安市黄兰溪水力发电有限公司75% 股权、 收购寿宁车岭二级水电站及附属设施资产、与古田县电力公司合资新建古田县双口 渡水电站、与宁德市人民政府合资建设宁德市洪口水电站、补充流动资金等七个项 目中。截至回访之日,募集资金的具体使用情况列表如下：序号

   　　项目名称　　　　     　   　拟投入　　　　　  年度投资计划　 

        　　　　　　　　　　　   　总额　 　2000年    　2001年　  

        　　　　　　　　　　　　　　　 　  　(下)　　　　　　　　 

    1 闽东水电站扩建　　　　　　   40433.8 　3905      10105.91　 

    2 柘荣县龙溪梯级电站技改　　　 3650　　  3650　　　　　　　　 

    3 受让福建福安市黄兰溪水力

    　发电有限公司75%股权　　　　　9360　　  9360　　　         　

    4 收购寿宁车岭二级水电站资产   5942.13 　5942.13

    5 古田县双口渡电站　　　　    12256.10 　4000　     4916.05  　

    6 宁德市洪口水电站　　　　　　35000　 　35000

    7 补充流动资金　　　　　　　   4536.97 　4536.97  　4536.97

    合计 　　　　　　　　　　　　111179     66394.10   15021.95   


    　　项目名称　　　　       　    年度投资计划　　 实际投

        　　　　　　　　　　　      2002年　2003年    资金额

        　　　　　　　　　　　　　     　　 (上)

    1 闽东水电站扩建　　　　　　   6311.91 10111

    2 柘荣县龙溪梯级电站技改　　　 　         　　　 　3650

    3 受让福建福安市黄兰溪水力

    　发电有限公司75%股权　　　　　 　　　  　　　　　 8172

    4 收购寿宁车岭二级水电站资产 

    5 古田县双口渡电站　　　　   　3340.05

    6 宁德市洪口水电站　　　　　　

    7 补充流动资金　　　　　　　 

    合计 　　　　　　　　　　　　 19651.95 10111      16358.97

    3.募集资金未投入有关项目的原因

    截至回访之日,闽东电力仍有闽东水电站扩建、收购寿宁车岭二级水电站资产、 合资建设古田县双口渡电站、合资建设宁德市洪口水电站四个项目未投入募集资金。 此次回访中,闽东电力对募集资金未予投入的原因作如下解释说明：

    （1）闽东水电站扩建项目：正在等待有权部门下达开工令；

    （2）收购寿宁车岭二级水电站资产：由于在履行收购协议的过程中,寿宁县车 岭二级水电有限公司的原股东增加不合理的附加条件,目前正在做进一步商谈；

    （3）古田县双口渡电站：由于目前正逢福建省电力体制改革,在该电站的电力 输出线路没有得到解决之前,合资各方同意暂缓电站的开工建设；

    （4）宁德市洪口水电站：闽东电力于2000年7月3 日与原宁德市人民政府（宁 德地区撤地建市后,原宁德市行政公署改名为宁德市人民政府,原宁德市人民政府改 名为蕉城区人民政府）签订了关于合资建设宁德市洪口水电站的《合作意向书》； 由于该项目属跨区域送电电站,目前正逢福建省电力体制改革,而该电站供用电合同 主体发生变化,在新的供用电协议签订之前,该电站投资效益的不确定因素增大, 故 闽东电力至今还未与合作方签订正式的合作合同。

    4.受让福建福安市黄兰溪水力发电有限公司75% 股权项目募集资金投入数量与 招股文件承诺存在差异的原因

    根据招股文件承诺,受让福建福安市黄兰溪水力发电有限公司（以下简称"黄兰 溪公司"）75%股权项目应投入募集资金9,360万元,其中4,800 万元用于受让福建省 福安市黄兰溪水库电站（以下简称"中方"）持有的黄兰溪公司45%股份、4,560万元 用于受让英属维京斯永沛投资有限公司（以下简称"外方"）持有的黄兰溪公司 30% 股份。

    截至回访之日,闽东电力实际投入8,172万元,少投入1,188万元。其原因是：① 闽东电力于2000年10月10日与外方签订补充协议,双方同意将受让外方30%股份的价 格由4,560万元降为4,280万元,目前实际已支付4,152万元,尚余128万元（系闽东电 力暂扣外方汇出投资应完税款）；②受让中方所持45%股份,实际已支付4,020万元, 尚余780万元,目前闽东电力正与中方有关方面商谈支付的细节问题。

    5.已投入使用募集资金的使用效果情况募集资金已投入项目实现效益情况及与 招股文件预计利润的差异比较如下（单位：万元）：

    项目　　　　　　　　　实际年 招股文件　差异　　　　 　　原因

        　　　　　　　　　 利润 预计年利润

    柘荣龙溪梯级电站技改　　304　　968　 　-664　1、总投资超概每年多提折旧；

        　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　2、测算电价没有到位；

        　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　3、八项计提影响。

    受让福安黄兰溪水力

    发电有限公司75%股权 　　640　　945　 　-305　1、八项计提影响；

        　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　2、电价没有到位。

    其中柘荣龙溪梯级电站技改项目于2000年7月1日完成技改投产,2000年8月～12 月实现利润总额36.76万元,上表中实际年利润304万元为2000年8月～2001年7 月的 实际净利润；受让福安黄兰溪水力发电有限公司75%股权项目实际年利润为2000 年 度的净利润。2001年上半年柘荣龙溪梯级电站技改项目净利润为147.63万元, 受让 福安黄兰溪水力发电有限公司75%股权项目净利润为308.25万元。

    6.募集资金投向变更情况

    截止回访之日,闽东电力尚未发生募集资金变更使用的情况。

    二.资金管理情况

    1.资金存放情况

    闽东电力的资金存放相对集中,公司建立了募集资金管理制度,规定了明确的使 用批准程序,未使用的募集资金主要存放于中国工商银行、中国建设银行、 中国农 业银行、福建兴业银行、中国银行福安市支行。

    2.募集资金用于委托理财的情况

    自2000年8月以来,闽东电力累计将募集资金中的36,000万元用于委托理财, 其 具体情况如下：

    序号　　　　受托方　　　　　　项目　　　　　金额　　 　 合同期限

      　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（万元）

    1　兴业证券股份有限公司　委托资产管理　10,000.00 2000年8月至2001年8月

    2　南方证券有限公司　　　委托资产管理　10,000.00 2000年9月至2001年9月

    3　上海东溟投资有限公司　委托资产管理　10,000.00 2000年12月至2001年12月

    4　闽东福宁信托投资公司　资金信托　　 　3,000.00 2000年9月至2001年9月

    5　华泰证券有限责任公司　委托国债投资 　3,000.00 2000年8月至2001年8月

    合计　　　　　　　　　　　　　　　　　 　36,000.00

    其中,委托兴业证券进行资产管理的10,000万元、 委托华泰证券进行国债投资 的3,000万元均于2001年8月到期。截止8月31日,委托兴业证券进行资产管理的 10 ,000万元本金及收益已收回,委托华泰证券进行国债投资的3,000万元本金及收益尚 未收回（闽东电力表示已通知华泰证券,近日内可收回）。

    根据我国现行的法律、法规, 闽东电力用于委托理财的资金及其相关合同均受 法律保护。

    3.资金被控股股东占用的情况

    闽东电力控股股东为宁德市国有资产管理局, 国家股委托管理单位现为宁德地 区国有资产投资经营有限公司。（2001年5月19日闽东电力发布公告称："根据宁国 资[2001]031号文《关于变更国有股权管理的通知》,福建闽东电力股份有限公司由 宁德市国有资产管理局持有的国家股19847万股,原委托福建闽东老区水电开发总公 司管理,从2001年1月起委托宁德地区国有资产投资经营有限公司管理。"）

    截至回访之日,闽东电力资金不存在被控股股东占用的情况,亦不存在被国家股 委托管理单位宁德地区国有资产投资经营有限公司占用的情况。但截至2001年6 月 30日,闽东电力应收账款中,原国有股权委托管理单位福建省闽东老区水电开发总公 司及其分公司拖欠闽东电力电费8,484.91万元。目前闽东电力正在研究清收措施。

    三.盈利预测实现情况

    闽东电力招股说明书披露的2000年税后盈利预测为3,889.75万元。根据闽东电 力2000年年度报告,闽东电力2000年度实际实现净利润4,352.07万元,扣除非经常性 损益（主要为申购资金冻结利息,该项金额为495.67万元）后的净利润为3,894. 85 万元,为盈利预测数的100.13%。发行完成后未出现效益下滑的情况。

    根据闽东电力2001年中期报告,公司2001年1-6月实现净利润2,512.64万元。

    四.业务发展目标实现情况

    1.生产经营发展战略

    闽东电力在立足电力行业的前提下,先后涉足了自来水供应、公路经营、 房地 产等行业,开始向"稳固主业、跨业经营、多角发展"的经营战略迈进。

    2.市场发展计划

    闽东电力2001年上半年实际完成发电量4.38亿千瓦时,比2000 年同期增长 33 .94%,电力销售有较大幅度的增长。 闽东电力目前生产的所有电量均销售给福建省 闽东老区水电开发总公司,无销售给第三方的电量。对照公开募集文件中披露的"扩 大区内市场,拓展区外市场,发展省外市场"的发展计划,目前闽东电力在" 扩大区内 市场"方面取得了一定成效,但"拓展区外市场,发展省外市场" 限于电力行业现状尚 未付诸实施。

    3.生产经营计划

    闽东电力公开募集文件中披露的生产经营计划的近期计划为投资此次公开发行 的两个募集资金投向项目, 即国家级重点项目穆阳溪梯级水电站闽东水电站扩建工 程和开发古田双口渡水电站。

    此计划目前尚未付诸实施。其原因如前所述。

    总体而言,闽东电力未完全实现其在公开募集文件中所披露的业务发展目标,主 要表现在募集资金投资项目的使用方面。但其目前所从事的业务较为明确, 经营业 绩较为稳定,具备持续发展能力。

    五.新股上市以来的二级市场走势

    经中国证监会核准,本公司在闽东电力股票发行中采用了"对法人配售和对一般 投资者上网发行相结合"的方式,其中对法人投资者（含证券投资基金）网下竞价发 行配售5,000万股。最终,根据闽东电力《招股意向书》中规定的发行价格确定方法, 根据法人投资者预约申购缴款情况,发行人和主承销商确定本次发行价格为11.50元 /股。据此价格,按发行当年盈利预测测算的发行市盈率为88.69倍（全面摊薄）。

    闽东电力股票于2000年7月31日在深圳证券交易所挂牌交易,当天开盘价为 13 .18元,收盘价15.48元。挂牌当天瞬间摸高16.60元, 此价格为闽东电力上市以来的 最高价。此后半年多时间里,其股价一直在12.00元～15.00元的箱体中窄幅波动,并 于2001年2月23日创下上市以来的最低价12.68元,然后随大势展开了一波上攻行情, 于6月14日上摸16.41元后逐波下行,8月24日收盘于13.02元。

    总体来看,闽东电力股票上市以来波动幅度不大,股价走势较为平稳。由于发行 市盈率很高,二级市场价格相对于发行价的涨幅不大。

    由于发行方式的独特, 闽东电力股票发行价格系根据法人投资者竞价申购情况 确定。本公司认为,闽东电力的发行价格是偏高的,未能较合理地反映其经营业绩和 发展前景。

    六.证券公司内部控制的执行情况

    广发证券股份有限公司在承销闽东电力A 股股票发行期间按照《证券法》的要 求,无私自截留或买卖闽东电力股票的行为。同时,本公司严格按照《证券公司内部 控制指引》的要求,建立了与证券承销业务有关的业务控制制度,遵循内部防火墙原 则,使投资银行部与研发中心、经纪业务部、自营部在信息、 人员和办公地点等方 面实行了有效隔离,并设置了监察部门实行严格有效的监督。 闽东电力股票发行上 市前后,无内幕交易和操纵市场的行为发生。

    七.有关承诺的履行情况

    1.发行人和其他单位承诺的履行情况

    闽东电力《招股说明书》中所披露的发行人和其他单位签署的相关协议、合同 中,《土地使用权租赁协议》、《购销电合同》、《综合服务协议》、 《资产重组 协议》、与福安市黄兰溪水库电站签署的《股份转让协议》及其补充协议、与英属 维京斯永沛投资有限公司签署的《股份转让协议》,得到了切实履行,发行人和相关 单位均按规定履行了各自的承诺。

    《招股说明书》中披露的《关于设立"古田双口渡电力开发有限公司"的合同》、 《寿宁车岭二级水电站及附属设施出让合同书》尚未得到履行。

    2.主承销商提供融资担保的责任履行情况

    在闽东电力承销过程中,本公司为闽东电力向中信实业银行广州分行短期借款5, 000万元（期限为1999.8.6-2000.8.6）提供担保。闽东电力已如期偿还该笔借款, 本公司担保责任已解除。

    八.其他需要说明的问题

    广发证券在闽东电力股票发行完成后于2000年8月 24 日专门就募集资金使用问 题致函闽东电力促请公司严格按《招股说明书》披露的投资项目进行投入。此外, 本公司项目负责人自闽东电力股票上市以来多次前往闽东电力与公司负责人及相关 人员了解情况,努力做到敦促闽东电力募集资金使用按《招股说明书》项目投入。

    九.公司内核小组对回访情况的总体评价

    广发证券股份有限公司指定闽东电力A股发行项目人员对其进行了回访,回访人 员进行了必要的实地考察、资料核查等工作并就有关问题进行了说明。公司内核小 组对回访报告进行了核查, 认为本回访报告客观地说明了闽东电力在本次发行完成 后募集资金的使用、资金管理、业务发展目标实现、二级市场走势和有关承诺的履 行等情况。

    本公司注意到,截止回访之日,闽东电力尚有94,820.03 万元募集资金未投入使 用,占实际募集资金总额的85.29%。 本公司将进一步敦促闽东电力按照《招股说明 书》披露的募集资金使用计划, 并结合公司生产经营的实际情况使用好剩余募集资 金,促使募集资金投资项目尽早发挥效益,维护广大中小股东的利益。

    

广发证券股份有限公司

    2001年9月7日