中国证券监督管理委员会：

    湖南九芝堂股份有限公司（以下简称公司或九芝堂）于2000年6月9日、10日首 次公开发行4000万股A股,由南方证券有限公司（以下简称我公司）担任主承销商。 2001年3月21日,九芝堂公布了2000年度报告。根据中国证券监督管理委员会《证券 公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》的规定,我公司于2001年4月19 日委派两名项目人员对九芝堂进行了回访,现将回访的有关情况报告如下：

    一、公司募集资金使用情况

    公司首次发行4000万股A股,实际募集资金34433万元,截至回访日, 公司募集资 金使用情况为：

                                                        单位：万元

    原计划投入项目名称            拟投入资金额    目前已投入    已投入资金

    　                                            使用资金额     比例（％）

    1、年产50万人份狂犬疫苗及         4000           变更

    1800万支卡介菌多糖核酸技改工程

    2、年产1亿包肝纤宁颗粒制          4178           1000          23.93

    剂生产线技改项目

    3、年处理2000吨出口植物提取药     4947            742.5        15.01

    技改项目

    4、九芝堂车间前处理GMP改造项目    916            916         100

    5、驴胶补血冲剂扩产2亿包/年技     4840           2450          50.62

    术改造项目

    6、5000万包/年龟胶养阴冲剂,       4454           变更

    5000万包/年鹿胶助阳冲剂技术改

    造项目

    7、九芝堂新药研究中心技改工程     3984           1100          27.61

    项目

    8、药品连锁经营和营销网络建设     4800           2596.5        54.09

    项目

    9、益龄精口服液2000万支/年、     4374           变更

    生龙活虎精口服液2000万支/年技

    改项目

    合   计                         36493           8850          24.25

    公司对原募集资金投向中的三个项目进行了调整,变更募股资金投向10278万元, 具体如下：

    1、原计划投资4000万元于年产50万人份狂犬疫苗及1800 万支卡介菌多糖核酸 技改工程,调整为暂停年产50万人份狂犬疫苗生产线建设； 卡介菌多糖核酸技改工 程调整为投资2550万元与湖南斯奇生物工程有限公司合资兴建。

    2、原计划投资的5000万包/年龟胶养阴冲剂,5000万包/年鹿胶助阳冲剂技术改 造项目和益龄精口服液2000万支/年、生龙活虎精口服液2000万支/年技改项目停建, 将变更的10278万元资金,拟投入以下项目：（1）投资1890 万元引进开发国家三类 新药赤胆退黄颗粒；（2）投资1500万元建设天然药材产业化种植基地；（3）投资 2500万元进行浓缩丸扩产改造；（4）投资2000 万元控股九芝堂海南中元制药股份 有限公司；（5）投资2388万元控股湖南九芝堂医药商业有限责任公司。

    募股资金投资项目作部分调整的主要原因是国内市场及有关政策、法规发生了 较大变化,对原投资项目产生不利影响,如新的《药品管理法》和国家药品监督局《 关于开展中药保健药品整顿工作的通知》, 对地方标准保健品和药品规范整顿以及 国家对野生动植物的管理保护,将对所变更项目产生不利影响。

    上述募股资金投向的变更、调整经公司2000年11月27日召开的第一届董事会第 八次会议讨论通过,2000年12月29日,公司召开了2000年度第二次临时股东大会, 除 投资2388万元控股湖南九芝堂医药商业有限责任公司项目由于前期审计评估未能如 期完成,决定提交下一次股东大会审议外,其余调整项目均获得该次股东大会的审议 批准。该次股东大会决议刊登在2000年12月30日的《证券时报》上。

    公司经调整或变更的募股资金使用情况如下：

    单位：万元

 调整或变更投入项目名称              拟投入资金额    目前已投入  已投入资金

 　                                                  使用资金额  比例（％）

 1、与湖南斯奇生物工程有限公司合资         2550          1400         54.91

 兴建1800万支卡介菌多糖核酸技改工程

 2、引进开发国家三类新药赤胆退黄颗粒       1890            50          2.65

 3、建设天然药材产业化种植基地             1500           110          7.33

 4、进行浓缩丸扩产改造                     2500             0             0

 5、控股九芝堂海南中元制药股份有限公司     2000          1479.51      73.97

 合  计                                   10440          3039.51      29.11

    综合原计划和变更投入项目,截止回访日,九芝堂已使用募股资金11844.51万元, 占实际募集资金的34.40％,产生收益240万元,与招股书披露的内容基本相符。

    二、公司资金管理情况

    公司募股资金到位后,全部存入公司开户银行,集中存放与管理, 公司对募股资 金的使用制定了明确的使用批准程序, 按照募股资金的使用计划由项目开发部提出 资金的使用申请,经财务总监审查后报公司董事会审批。

    公司没有委托其他机构进行理财,募股资金也不存在被控股股东占用的情况。

    三、发行人盈利预测实现情况

    九芝堂在公开刊登的《招股说明书》中披露的公司2000年度预测实现净利润为 3229.83万元（按33％所得税率计算）,实际完成4571.94万元,为预测数的141.55％, 主要是公司作盈利预测时所得税率按33％计算, 实际根据湖南省人民政府湘政函（ 1999）128号文件批准,公司自1999年5月12日成立之日起三年内先按33 ％的所得税 率计征,再由长沙市财政按征税基数的18％返还,直接进入公司当年净利润。若统一 按15％所得税率计算,公司报告利润实现数超过了利润预测数的11.29％。

    四、发行人业务发展目标实现情况

    2000年,公司借助公开发行股票的有利时机,进一步实施品牌战略、高科技发展 战略、资本扩张战略,坚持以药为主,多元经营,科、工、贸一体化的发展方向,全年 完成销售收入45584.21万元,实现利润总额5003.70万元,净利润4571.94万元, 分别 较上年增长38.33％、34.59％、45.50％ ,各项指标均创造了公司历史上最好水平, 实现了公司在招股说明书中披露的业务发展目标。

    公司以中药生产为主,集中药生产、销售、医药商业于一体,主营业务明确, 具 备持续发展的能力。

    五、发行人新股上市以来二级市场走势

    公司股票于2000年6月28日在深交所挂牌上市,当日开盘价每股24元。到目前为 止,该股票最高价为 27.53元,最低价为22元,波动幅度较小 ,且维持了较高的价格, 反映了公司股票盘小、绩优的特点, 比我公司在定价分析报告中预计的交易价格略 高,主要是2000年我国股票市场整体上扬幅度较大,大部分股票价格均大幅上涨。

    六、南方证券有限公司内部控制的执行情况

    我公司按照《证券公司内部控制指引》的要求,建立了一套科学、 合理的内部 控制制度,包括与投资银行业务有关的业务控制制度,公司内部防火墙制度, 使投资 银行部门与我公司的研究部门、经济部门、自营部门在信息、人员、办公地点等方 面实施了有效的隔离,并设置了监察部门,对股票发行承销业务实施了有效的监督。 九芝堂股票发行前后我公司没有内幕交易和操纵市场的行为发生。

    七、有关承诺的履行情况

    九芝堂首次公开发行股票申请文件所披露的有关承诺均得到切实履行, 有关产 权变更手续全部办理完毕。

    我公司在承销过程中未向该公司提供过“过桥贷款”或融资担保。

    八、其他需要说明的问题

    截止回访日,我公司没有其他需要说明的问题。

    九、南方证券有限公司内核小组对回访情况的总体评价

    我公司内核小组对九芝堂首次公开发行股票的回访报告进行了认真的核查, 认 为九芝堂在公开发行股票申请文件中披露的信息真实、准确、完整；南方证券有限 公司对九芝堂发行股票所出具的推荐意见真实地反映了该公司的经营情况及发展前 景。

    特此报告。