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    一、投资概述

    公司董事会于2005年4月14日召开2005年二届二次会议，审议通过了“投资建设10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目”和“投资建设4万吨/年甲烷氯化物项目”的议案，并将提交公司召开的2005年第一次临时股东大会审议批准后实施。

    二、投资主体

    “10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目”和“4万吨/年甲烷氯化物项目”的投资主体均为本公司。

    三、项目基本情况

    （一）10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目

    1、项目具体内容

    醋酸乙酯是一种重要的有机溶剂，有着良好的溶解性、挥发速度和粘度，主要用于表面涂料、油墨、工艺/萃取溶剂、粘合剂等行业。苯胺产品主要用于生产MDI、橡胶加工、化学药品、燃料和颜料、农用化肥、特殊纤维等领域。根据对相关产品国内外市场需求情况的分析，参考国外相关装置的生产规模，并综合公司现有条件，在充分调研市场的基础上，公司拟投资配套建设10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目。

    2、项目投资总额及进度

    预计项目总投资72224万元，资金来源：拟由公司自筹解决。项目建设周期2年。

    3、项目的可行性分析

    （1）近年来，随着醋酸乙酯在涂料中大量代替丙酮、甲乙酮的使用，其需求量也急剧增长。随着国内相关行业技术水平的提高以及相关政策法规的出台，国内醋酸乙酯的消费结构将逐渐与国外接轨，因此在今后的几年内涂料、粘合剂等行业对该产品的需求会有较大的增加。

    2001－2003年，苯胺各消费领域中，除去农药行业的消费量有所下降外，MDI、橡胶助剂、燃料、有机化工中间体等领域的消费量均有较大幅度增长，特别是MDI和有机化工中间体分别以75.8％和36.9％的速度增长。预计2005年，我国苯胺需求量约为47万吨，2010年需求量约为77.8万吨。

    （2）醋酸乙酯及苯胺两套装置配套建设，有利于延长公司产业链条。醋酸乙酯项目生产的氢气可以用于苯胺的生产，有利于大大降低成本，而且，公司采用的是英国DPT公司拥有的专利技术，是世界上第二家采用该技术的公司，生产工艺先进。苯胺项目拟选用国内普遍采用的硝基苯流化床气相催化加氢工艺，该工艺生产技术成熟，产品质量较高。

    （3）公司建设醋酸乙酯及苯胺项目的有利条件

    ①成本优势：鉴于生产醋酸乙酯及苯胺的主要原材料为乙醇、液碱、氢气等，因此公司建设该项目在成本方面具有较多的优势，首先，潍坊周边地区乙醇资源丰富，运输距离短，运费低，供应有保障；其次，公司下属子公司氯碱树脂有限公司每年将生产相当足够的液碱，可满足项目所需；再次，氢气供应和价格是制约苯胺生产和影响产品成本的一项主要因素。由于公司将醋酸乙酯及苯胺项目合在一起配套建设，生产苯胺所需的氢气是生产醋酸乙酯的副产品，价格低而且供应有保障。

    由此可见，建设该项目可以充分利用项目本身及公司其他分子公司的副产品，有利于充分降低产品生产成本，符合我公司的纵向多元化产品战略。

    ②产品销售优势：（1）华东、华北是国内醋酸乙酯的主要消费地区，我公司位于中间地带，销售区位优势明显。（2）在苯胺下游产品中，MDI、橡胶助剂及有机中间体具有较好的发展潜力，尤其是近年来MDI在世界范围内得到广泛应用，年均增幅达到9%以上，国内更达13%以上，因而大幅带动了苯胺消费。（3）公司所处位置水路、陆路交通便利，在对外、对内销售时，能够保证及时交货，降低客户的运输成本。

    ③区域优势：由于项目建在海化开发区内，附近港口众多，公路、铁路四通八达，交通运输条件十分便利。另外，海化开发区内具备供水、供电、供热、通讯、有线电视、道路及场地平整等“七通一平”基础设施条件，区内现有热电联产的20万KW发电装机容量，电力供应充足，日供汽量4万吨，日供淡水9万立方米。从而使得该项目从起步就获得相当的竞争优势。

    ④环保优势：制约醋酸乙酯行业发展最大的因素来自于其所产生的副产品氢气的处理，鉴于相关法律法规禁止直接向大气中排放氢气，该行业的发展受到了一定的制约。由于公司拟建的苯胺项目的原料之一就是氢气，因此项目的建设，不仅可以充分解决生产醋酸乙酯的后顾之忧，实现了资源的充分利用，而且有利于完善产业链条，丰富产品结构，降低生产成本，从而获得更大的市场竞争优势。

    4、市场前景分析

    （1）2002年世界醋酸乙酯消费量约为130.8万吨，其消费结构大致为表面涂料28.9％，油墨26.1％，工艺/萃取溶剂16.2％，粘合剂16.8％，其他行业12.0％。预计2005-2010年间，世界醋酸乙酯将以年均3.3％的速度增长，2005年世界醋酸乙酯需求量预计将达到142万吨，2010年需求量将达到170万吨左右。

    近年来，国内醋酸乙酯的需求量随着其应用领域的不断拓宽而迅速增长的同时，其供需矛盾亦日益尖锐，2003年国内醋酸乙酯产量约30万吨，消费量为33.1万吨，净进口量3.1万吨。由于国内部分下游行业受技术水平和相关法律法规的影响，国内消费结构与国外有所不同，国内醋酸乙酯主要用于医药、涂料、油墨、粘合剂等领域。

    医药行业：主要用于青霉素类、乙酰螺旋霉素、维生素类等药物的生产中，用作反应萃取溶剂。2003年国内醋酸乙酯在医药消费领域的消费量约10万吨，占总消费量的30.2％。预计2005-2010年期间醋酸乙酯在医药行业的年均需求增长率为7.7％，2005年需求量将达到11.6万吨，2010年将达到16.8万吨。

    涂料行业：主要用于硝基漆、聚氨酯漆、丙烯酸漆的生产，用于溶解树脂等。2003年在涂料中消费的醋酸乙酯约为5.5万吨，占醋酸乙酯消费量的16.6％。预计2005-2010年间，醋酸乙酯在涂料领域的年均需求增长率为9.5％，2005年需求量将达到6.6万吨，2010年将达到10.4万吨。

    在油墨生产中，醋酸乙酯主要用于凹印油墨、塑料油墨等溶剂性油墨。2003年国内醋酸乙酯在油墨领域消费3.0万吨，占醋酸乙酯消费量的9.1％。预计2005-2010年期间醋酸乙酯在油墨领域的年均需求增长率为8.2％，2005年需求量将达到3.5万吨，2010年将达到5.2万吨。

    在粘合剂生产中，醋酸乙酯主要用作聚氨酯胶的溶剂。2003年国内醋酸乙酯在粘合剂行业消费量约8.0万吨，占醋酸乙酯消费量的24.2％。预计2005-2010年期间，我国醋酸乙酯在粘合剂领域的年均需求量增长率为8.1％，2005年需求量将达到9.3万吨，2010年将达到13.8万吨。

    除上述领域外，醋酸乙酯还广泛应用于农药、香精香料、日用化工等行业。2003年醋酸乙酯在这些行业的消费量约为6.6万吨，占总消费量的19.9％。预计2005-2010年期间，醋酸乙酯在这些行业的年均需求增长率为5.8％，2005年其需求量将达到7.5万吨，2010年将达到9.8万吨，

    随着国内相关行业技术水平的提高以及相关政策法规的出台，国内醋酸乙酯的消费结构将逐渐与国外接轨，因此在今后的几年内涂料、粘合剂等行业对该产品的需求会有较大的增加，预计2005-2010年间，国内醋酸乙酯需求量将以年均7.8％的速度增长，到2005年需求量将达到38.5万吨，2010年将达到56.0万吨。

    （2）近年来，产品苯胺主要用于生产MDI、橡胶加工化学药品、燃料和颜料、农用化肥、特殊纤维等领域。国内市场方面，2001～2003年，我国苯胺年均消费增长率约为34％。2001－2003年间，苯胺各消费领域中，除去农药行业的消费量有所下降外，MDI、橡胶助剂、燃料、有机化工中间体等领域的消费量均有较大幅度增长，特别是MDI和有机化工中间体分别以75.8％和36.9％的速度增长。预计2005年，我国苯胺需求量约为47万吨，2010年需求量约为77.8万吨。

    根据今后几年市场需求情况预测，预计2005年国内苯胺产量42万吨左右，需求量将达47万吨，尚有5万吨左右的需求缺口，2010年国内苯胺需求量将达77.8万吨，届时供需矛盾将更加激烈。另外国际市场也存在较大的需求缺口，据生产能力扩张速度与需求增长测算，2005－2010年世界市场共计将有83万吨左右的需求缺口。

    （二）4万吨/年甲烷氯化物项目

    1、项目具体内容

    甲烷氯化物项目主要产品为二氯甲烷和三氯甲烷，设计生产规模为2万吨/年二氯甲烷、2万吨/年三氯甲烷，此外还会有浓度为31％的盐酸和88％的硫酸作为副产品。

    2、项目投资总额及进度：预计项目总投资额19357万元，建设期为2年。

    3、项目的可行性分析

    ①该项目主要产品二氯甲烷、三氯甲烷均是重要的基础化工原料，目前随着以甲烷氯化物为原料的下游氟化工产业的迅速发展，以及其应用领域的不断拓宽，加之二氯甲烷反倾销的成功，甲烷氯化物的市场需求量日益增长。

    ②建设本项目拟采用甲醇法生产，与其他生产工艺相比，具有明显的优势，例如甲醇原料易得、甲醇及氯的利用率高、副产品氯化氢量少、产品比例调节范围大、产品质量高等。

    ③公司建设该项目的有利条件

    区域优势：由于项目建在海化开发区内，因此在原材料、能源供应、运输等方面具有与醋酸乙酯及苯胺项目相同的区位优势。

    产品销售优势：目前国内甲烷氯化物生产企业主要集中在江浙一带，山东地区甲烷氯化物生产企业较少，仅有山东东岳和山东金岭两家，其中山东东岳集团是目前国内最大的F22制冷剂生产企业，甲烷氯化物装置的配套规模至少达到30万吨/年以上才能满足其需要，而目前东岳集团甲烷氯化物装置的规模仅为4万吨/年。山东金岭集团目前正在进行8万吨/年甲烷氯化物项目的建设，预计2006年全部投产，届时装置总规模可达12万吨/年。据以上情况分析，山东东岳集团三氯甲烷的缺口仍很大。海化开发区与东岳相邻约60公里，交通便利，产品运输成本低，具有明显的区域优势。二氯甲烷在国内主要用于醋酸纤维素片基的生产，随着国内消费结构的调整，近年来在金属清洗、脱漆剂、医药等方面的需求量大增，已远远超过生产能力的扩张速度，处于相对的卖方市场状态；另外我公司经过多年的发展已经建成了自己紧密高效的销售系统，届时可借助现有的销售渠道进行销售，从而可以大大的降低销售费用，增强其竞争力。另据有关资料显示：今后几年国内二氯甲烷和三氯甲烷每年缺口都将在30万吨以上，销售前景看好，因此，建设该项目在产品销售方面有较大优势。

    生产技术优势：本项目的工艺拟采用华陆工程科技有限公司甲醇热氯化法生产甲烷氯化物专有技术，即甲醇热氯化工艺采用固相催化法，一氯甲烷氯化工艺采用高温热氯化法，产品精制采用先分离、后碱洗除酸、再共沸干燥的方法。该生产工艺先进、成熟、可靠，具有如下特点：（1）工艺操作简单，安全可靠；（2）产品纯度高；（3）甲醇氢氯化在气相中进行，高活性的催化剂可保障甲醇有较高的转化率，对一氯甲烷有较好的选择性，通过控制配比，使二甲醚的生成量最低；（4）氯化工艺为高温气相热氯化，对反应温度、原料配比严格控制，以及一系列的安全措施，可得到期望的产品比例，并将四氯化碳的产量控制在最低；（5）“三废”排放量小，对环境几乎无污染。在华陆公司已经完成的多套装置正常运行的基础上，对工艺流程进一步优化，使装置的工艺水平提高到了一个新的台阶。

    4、市场前景分析

    该项目主要产品二氯甲烷、三氯甲烷均是重要的基础化工原料，目前随着以甲烷氯化物为原料的下游氟化工产业的迅速发展，以及其应用领域的不断拓宽，加之二氯甲烷反倾销的成功，甲烷氯化物的市场需求量日益增长。

    （1）二氯甲烷：二氯甲烷应用领域最为广泛，在国外，主要用于油漆剥离（占总消费量的35％）和粘合剂（占总消费量的16％）等产品的生产，在欧、美、日等发达国家属于市场非常成熟的产品。国内消费结构与国外有所不同，目前主要用于胶片片基生产，占消费量的30－40％；其次在金属清洗、脱漆剂、医药、发泡剂、化工产品等方面对该产品的需求增长迅速。从供需平衡来看，目前国内产量远不能满足需要，市场缺口较大，只能依靠进口来弥补。2001～2004年分别进口5.3万吨，3.81万吨、6.54万吨、7万吨。预计2005～2010年国内对二氯甲烷的需求量将以8%左右的速度增长，到2010年将达到28万吨。

    （2）三氯甲烷又称氯仿，目前主要用于F22（二氟一氯甲烷）的生产，F22的主要用途是作为制冷剂和氟聚合物的原料。美国三氯甲烷用作F22的原料约占98％，其中用于制冷剂占70％，用于氟聚合物占30％。在国内，F22作为家电空调一直使用的制冷剂，随着家电产业的快速发展，其需求量也直线上涨；另外，三氯甲烷在医药、农药和化学试剂等方面也有一定的需求。国内消费量2000年达到12万吨左右，并增长迅速。为平衡国内市场缺口，2001～2004年分别进口11.08万吨、14.18万吨、21.30万吨、25万吨。预计三氯甲烷的需求量2005～2010年间，年均增长速度5％～8％，2010年将达到30万吨。

    由此可见，2005～2010年国内需求量与生产能力之间尚有相当的差距，进行甲烷氯化物生产有着十分广阔的国内市场前景，因此该项目有较高的可行性。

    四、投资目的和投资该项目对公司的影响

    1、投资目的：进一步加快公司产品结构调整，丰富产品链条，向高附加值的有机化工领域迈进，以获取更好的经济效益。

    2、该项目的投资对公司的影响：

    （1）10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目，预计总投资72224万元，建设周期2年，按照目前市场状况，项目建成后，预计年均销售收入可实现95348万元，利润总额为11426万元，投资利润率为15.80％，全投资回收期（税前）6.5年。

    （2）4万吨/年甲烷氯化物项目，预计总投资19357万元，建设周期2年，按照目前市场状况，项目建成后，预计年均销售收入可实现22184万元，利润总额3035万元，投资利润率为14.19％，全部投资回收期（税前）6.53年。

    （3）投资建设上述项目资金来源：均拟由公司自筹解决

    （4）该投资对公司的影响：我公司自上市以来一直保持着稳定发展的势头，即使在主导产品市场波动较大的情况下，公司效益依然能够保持稳定增长，这得益于公司相对合理的产品结构和紧密衔接的产品链条，使得公司的盈利水平和抗风险能力大大增强。该项目的建设，有利于公司相关产品的内部流通，价值的多次积累有利于降低产品的附加成本，增强产品的市场竞争力。一方面可以充分延伸公司的纵向多元化产品战略，形成多个相关的产品链条，丰富公司的产品群，增强企业的抗风险能力；另一方面，能加快公司的产品结构调整，降低公司生产成本和管理成本，增强公司的竞争力。

    （5）可能存在的风险：

    ①原料方面的风险：由于生产醋酸乙酯的原料之一是乙醇，因此在原料供应上可能存在一定的风险。因为随着汽油涨价，国内外部分地区正在通过向汽油中添加乙醇来减少对汽油的消耗，但是目前乙醇主要来自于粮食发酵，受我国粮食产量的影响，上述技术难以全面推广，而且现在很多地区正在推广比乙醇更便宜、易得的甲醇兑汽油方法。再者，目前国内乙醇企业已全面处于开工不足的状态，估计今后的一段时间内不会因原料的供应而影响公司生产。

    ②环境保护方面的风险：

    由于上述项目产品均为化工产品，其生产可能会对环境造成一定的影响。上述项目建设采用的是先进生产工艺及技术，产生的污染物较少。同时，为减少对环境的影响，保证公司的长远发展，公司将持续开展对综合治理和资源综合利用项目的研究和建设，力求通过积极努力，达到变废为宝和提升整体环保治理水平的目的。

    五、备查文件目录

    1、经与会董事签字确认生效的董事会决议：

    2、《10万吨/年醋酸乙酯及5万吨/年苯胺项目申请报告》、《4万吨/年甲烷氯化物项目可行性研究报告》

    

山东海化股份有限公司董事会

    二〇〇五年四月十六日