每日必读太原双塔刚玉股份有限公司在2000年5月30日召开的1999 年度股东大会上通过 以1999年末股本总额248,000,000股为基数,按每10股配售3 股的比例向全体股东配 售新股的决议。其中：法人股东以现金认购2,400,000股,社会公众股东以现金认购 26,382,816股,本次配股共募集资金人民币23,040万元,扣除发行费用, 实际募集资 金共计22,274.30万元,已于2000年9月11日全部到位,并由湖北大信会计师事务有限 公司出具了鄂信业字〖2000〗第247号《验资报告》。我公司在承销结束后的15 日 内向中国证监会报送了《太原双塔刚玉股份有限公司2000年度配股承销工作报告》。
根据中国证监会证监发〖2001〗48号文要求, 联合证券有限责任公司作为太原 双塔刚玉股份有限公司（以下简称“太原刚玉”或“该公司”）2000年度配股发行 的主承销商对太原刚玉进行了回访, 并按照《主承销商关于股票发行回访报告必备 内容》的具体要求出具此回访报告。现将回访的有关情况报告如下：
一、发行人配股募集资金使用情况
（一）配股募集资金使用情况表：
单位：万元
序号 项 目 承诺投资 变更后计 实际投资情况 完工程度
名 称 划投资 2000年 2001年上
半年累计
1 汽车及计算机用高 16,000 16,000 2,016.79 5,855.35 40％
性能钕铁硼电机磁
钢生产线
2 激光焊接金刚石切
割锯片技术改造项目 2,963 2,963 0 0 0
3 补充生产流动资金 3,311.31 3,311.31 2,280 3,311.31 100％
截止2001年6月30日,配股投资项目已投入资金总计9,166.66万元, 占实际承诺 投资（22,274.31万元）的41.15％；尚未使用的金额13,107.65万元,占实际承诺投 资的58.85％。
（二）变更项目情况说明：
1、 汽车及计算机用高性能钕铁硼电机磁钢生产线
承诺计划投资16,000万元未变,目前已累计投资5,855.35万元,工期有所调整。 因为该项目原计划建在公司五一工业园区,公司为了更好地适应市场的变化,确保项 目技术装备的先进性和布局的合理性,尽量减少投资风险 ,对项目进行了部分调整, 将项目的前加工工序建在公司砂轮厂工业园区内,新建4000m2厂房,后加工工序按原 计划建在公司五一工业园区内。同时将项目分两期实施：一期采用国产设备和技术, 建设500吨的生产规模,并在建设中考虑整个1000吨规模的公用设施；二期主要考虑 技术的先进性再上500吨的规模。
由于以上原因,再加上公司五一工业园区所在区域市供电网改造的影响,其工期 要做相应的顺延,投资重点也从2000年转移到2001年和2002年。
目前一期工程主要设备已订购到货,钢结构厂房也已基本建成,进入设备安装阶 段,预计今年年底投入运行。二期设备正在与国内外厂商进行洽谈和调研,计划2002 年内完成全部投资。
2、 激光焊接金刚石切割锯片技改项目
承诺计划投资2,963万元。由于近一年来,深圳、湖南、天津、北京、江苏丹阳、 河南、河北等地纷纷建设金刚石切割锯片生产项目, 随着国内外生产同类产品的多 条生产线相继投产, 金刚石切割锯片的市场供求关系发生了较大变化：个别品种的 产品出现供大于求的局面。因此,为了回避投资风险,稳健投资, 公司正责成专门调 研小组对国内外市场进行深入调研,并将根据调研结果对此项目做出判断,按有关规 定履行变更手续,截止目前此项目尚未投资。
二、发行人资金管理情况
太原刚玉本次配股募集资金统一存放在公司银行帐户内, 其保管和使用得到了 安全有效的控制,资金存放集中。 该公司建立了完善的财务管理体系和资金使用审 批程序,募集资金的使用需先由公司技术中心项目管理部拟定可行性研究报告,编制 初步建议计划,呈报专家委员会 ,经专家委员会论证、审议后确定项目。经批准后, 交由项目小组,由负责人与项目管理部签订项目责任书,并负责组织具体实施。技术 中心开发部负责项目的追踪,对投资项目的运作情况进行监督,对资金投入情况、项 目进展情况定期向公司分管领导汇报。
经核查验证,截止回访日,太原刚玉无委托理财事项, 无募集资金被控股股东占 用情况。
三、发行人盈利预测实现情况
太原刚玉在配股募集文件中未作专项盈利预测,从其经营业绩看,2000年净资产 收益率（摊薄）为3.50％,高于同期银行定期储蓄存款利率。
四、发行人业务目标实现情况
公司加大了新产品的开发力度, 其开发研制的高铝刚玉获得太原市科技进步二 等奖,自动化立体仓库组合货架被国家经贸委评定为国家级新产品。 这两种新产品 已投放市场并投入批量生产,在产品结构中所占份额也逐渐增加,现已成为公司新的 经济增长点。公司还成功研制出了33UH高矫顽力钕铁硼磁性材料, 被太原市评为科 技进步三等奖,已成为公司发展的潜力产品。钕铁硼磁性材料属高科技新型材料,广 泛用于计算机、通信、电机、传感器等高科技领域,市场潜力很大,属国家鼓励和山 西省重点发展产业。公司为扩大钕铁硼的生产规模,生产高性能、 高档次的钕铁硼 产品,参与国际竞争,现已全面动工新建"汽车及计算机用高性能电机磁钢生产线"。 作为公司配股募集资金的重点投资项目,该生产线计划投资总额1.6亿元, 建设期为 一年,年内将完成一期工程,二期工程将于2002年底前全部完工,并投入试运行。 届 时,公司的产品结构、产业结构和资产结构将得到进一步优化,并对公司的盈利能力 产生积极作用。
五、发行人新股上市以来的二级市场走势
2000年度配股价8元,除权日当天收于9.88元。配股于2000年10月11日在深圳证 券交易所上市,上市首日以10.38元开盘,当日收于10.10元。自配股上市至今, 太原 刚玉股票二级市场价格较为稳定,收盘价维持在9.51元－12.28元之间, 说明公司股 票价值得到了市场的认可, 投资者将会随着太原双塔刚玉股份有限公司经营运作的 顺利开展而进一步认识其投资价值。
六、联合证券有限责任公司内部控制制度的执行情况
联合证券有限责任公司在承销太原双塔刚玉股份有限公司配股期间严格按照《 证券法》的要求,无私自截留或买卖太原刚玉股票的行为。 同时我公司严格按照《 证券公司内部控制指引》的要求,建立了一套科学、合理的内部控制制度,包括与投 资银行业务有关的业务控制制度、公司内部防火墙制度, 使投资银行与我公司的研 究部门、经纪部门、自营部门在信息、人员、办公地点等方面隔离, 并设立了独立 的稽核部门,实行严格有效的监察。
七、有关承诺的履行情况
在配股发行中, 太原刚玉第一大股东太原双塔刚玉（集团）有限公司持有公司 11,064万股,书面承诺现金认购240万股,放弃3,079.2万股的可配部分；其他法人股 股东承诺全部放弃本次配股并不转让该部分配股,该等承诺已得到履行。
联合证券在承销过程中,未向太原刚玉提供“过桥贷款”或融资担保。
八、其他需要说明的问题
太原刚玉2001年中期业绩较去年同期有所下降, 主要财务数据和指标对比情况 见下表：
单位：元
项目 2001年中期 2000年中期
净利润 5,694,543.90 17,992,299.04
资产负债率(％) 22.98 35.76
每股收益 0.021 0.073
净资产收益率(％) 0.741 3.200
每股经营活动产生的现金流量净额 0.067 －0.063
发行人本次中期业绩预警,主要是因为突发性事件、 无法预见性事件和偶发性 事件所引起的。我公司对发行人的中期业绩预警情况具体分析如下：
发行人2001年中期与去年同期业绩变化对照表
单位：万元
项目 2001年中期 2000年中期 增减数量 增减幅度
主营业务收入 9,615.10 10,146.90 －531.80 －5.24％
主营业务成本 7,135.36 7,009.35 126.01 1.79％
主营业务利润 2,468.55 3,050.26 －581.71 －19.07％
其他业务利润 16.71 405.32 －388.61 －95.88％
营业费用 612.62 282.98 329.64 116.49％
管理费用 599.51 703.40 －103.89 －14.77％
财务费用 444.42 545.72 －101.3 －18.56％
营业利润 828.71 1,923.48 －1,094.77 －56.92％
投资收益 －223.2 5.33 －228.53 －4287.62％
利润总额 726.62 2,052.66 －1,326.04 －64.60％
所得税 156.75 360.64 －203.89 －56.54％
净利润 569.45 1,799.23 －1,229.78 －68.35％
从上表可以看出,发行人中期业绩下滑主要集中体现在主营业务收入、 其他业 务利润、投资收益减少,而主营业务成本和营业费用增加等几个方面。
（一）主营业务收入减少的分析
1、 发行人本期合并报告范围发生变化。
本期与去年同期相比,发行人减少了一个纳入合并报表范围的子公司,发行人于 本期转让了持有太原刚玉东山热电有限公司53.21％的股权,转让后仅持有11.5％的 股权,若扣除本因素,本期主营业务收入变化不大。
2、 发行人主营产品——棕刚玉系列产品价格降低。
本期主营业务收入构成为：（单位：元）
产品名称 销售收入额 所占比例
棕刚玉系列 68,463,760.90 71.20％
立体库 12,739,633.34 13.25％
磁电 3,874,155.12 4.03％
其它 11,073,435.43 11.52％
合计 96,150,984.79 100％
从上表可以看出,本期棕刚玉系列产品销售收入占主营业务收入的71.2％,是发 行人的主营产品之一,而目前由于棕刚玉市场国内同行业竞争加剧,导致产品价格下 降,也是影响本期主营业务收入减少的因素之一。
另外,同行业内与太原刚玉同等规模,主营相近的公司有中国七砂和豫白鸽今年 中期主营业务收入也有相似的减少现象, 以下为三家公司主营业务收入变动情况对 照表：
单位：万元
项目 2001年中期 2000年中期 变动量 变动幅度
中国七砂 5,282.39 5,474.61 192.22 3.51％
豫白鸽 21,273.48 25,768.60 4,495.12 17.44％
太原刚玉 9,615.10 10,146.90 531.80 5.24％
平均值 8.73％
（二）主营业务成本增加的分析
主营业务成本增加主要是因为电费成本突然升高。
太原刚玉的主要供电来源是太原刚玉东山热电有限公司, 而东山热电于上半年 因故障进行检修,供电量减少,导致东山热电有限公司的供电量不能满足太原刚玉的 生产需求,故不足部分吸取太原市供电局网上的供电,上半年平均电费单价较去年同 期有所上升。目前,东山热电的机组设备已检修完毕,与公司的供电需求也已恢复正 常,供电成本增高的现象将会得到有效的控制。同时 ,公司目前正在安装母联开关, 投入运行后将解决单一线路供电问题,从而进一步降低电费成本。
（三）其他业务利润减少的分析
2001年中期其他业务利润较去年同期减少了388.6万元,主要是资产租赁收入减 少所致,扣除资产租赁支出后,资产租赁项目影响额为324.26万元, 占其他业务利润 减少量的83.44％。该公司控股股东租赁股份公司部分辅助生产系统,公司为规范管 理,已于合同到期日终止。这部分资产将由公司统一运营管理。
（四）营业费用增加的分析
2001年中期营业费用比去年同期增加329.64万元,是因为广告费用增加11 万元、 运费增加275万元,包装费增加25万元所致,其中,运费价格的突然提高是导致营业费 用增加的主要原因。今年以来,有关运输管理部门提高了公路运输限制标准,导致公 司上半年货物运输费用大幅增加,从而影响了公司利润的增长。
（五）投资收益减少的分析
2001年中期投资收益比去年同期减少了228.5万元。主要是：
1、转让太原刚玉持有太原刚玉东山热电有限公司53.21％的股权, 已经公司第 二届董事会第三次会议决议通过。
这次转让主要是为了调整产业结构,优化资产和管理质量,提高企业整体素质和 竞争能力,重塑市场新形象。通过本次转让,公司仍将持有太原刚玉东山热电有限公 司11.5％的股权,并仍执行自备电厂优惠政策。
2、太原刚玉转让美国双塔国际有限公司100 ％的出资权益 , 已经刚玉董字〖 2001〗第4号文通过。
上述两项合计减少223.1万元。
综上所述,太原刚玉2001 年中期业绩下滑主要是因为棕刚玉系列产品的市场竞 争加剧,导致销售价格下降,同时营业费用大幅上升。
通过本次回访调查,我们认为发行人存在以下风险和相关问题：
1、 公司主营产品价格受市场影响较大,存在行业竞争风险；
2、目前存在产品结构过于集中方面的经营风险；
3、公司关联交易在逐渐减少,呈现良好的趋势,但目前在购货、 销货方面仍与 集团公司有一定的关联关系,有待进一步改善。
九、联合证券内核小组对回访情况的总体评价
我公司内核小组对本次回访情况进行了了解, 联合证券指定了专人对太原刚玉 进行了回访,在回访中采用了多种形式开展工作,包括与公司管理层、财务、证券等 部门面谈,查阅有关背景资料等。据此,内核小组认为, 本次回访报告遵守了中国证 监会的有关要求,是认真和全面的,符合太原刚玉的实际情况。
联合证券有限责任公司
二ОО一年八月三十一日
