每日必读中国证监会：
赤峰富龙热力股份有限公司（以下简称“富龙热力”或“公司”）经贵会证监公司字[2001]5号文核准，于2001年2月16日向持有公司股票的所有股东按照10:3的比例配售人民币普通股1719.144万股（以下简称“此次发行”），配股价格为每股13.20元，扣除发行费用及中介机构费用，合计募集资金21886.39万元，于2001年3月29日全部募集到位。经深圳证券交易所同意，获配可流通股份已于2001年4月2日上市流通。
根据贵会《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“我公司”）就富龙热力2000年度配股后的情况，于2003年4月16日至4月17日对其进行了回访，现将回访情况报告如下：
一、募集资金使用情况
（一）配股说明书披露的募集资金投向
此次发行配股说明书承诺的募集资金使用计划如下：
单位：万元
投资项目 总投资 募集资金计划
投资总额
1、珍珠岩及其尾矿综合利用产业化工程 5250 5250
2、膨润土提纯及其系列产品产业化工程 5193 5193
3、4A沸石洗涤助剂产业化工程 4000 4000
4、赤峰市市政系统信息化工程 5944.1 5944.1
5、补充流动资金 1499.29 1499.29
合计 21886.39 21886.39
单位：万元
投资项目 ? 2001年计划 2002年计划
投入募集资金 投入募集资金
1、珍珠岩及其尾矿综合利用产业化工程 4825 425
2、膨润土提纯及其系列产品产业化工程 4083 1110
3、4A沸石洗涤助剂产业化工程 4000
4、赤峰市市政系统信息化工程 2368.7 1700
5、补充流动资金
合计 15276.7 3235
（二）募集资金投资项目实施情况
截止本次回访之日，上述项目的投资情况如下：
单位：万元
投资项目 募集资金计 2002年已投资
划投资总额
1、珍珠岩及其尾矿综合利用产业化工程 5250 0
2、膨润土提纯及其系列产品产业化工程 5193 0
3、4A沸石洗涤助剂产业化工程 4000 1440
4、赤峰市市政系统信息化工程 5944.1 300
5、补充流动资金 1499.29 1499.29
合计 21886.39 3239.29
单位：万元
投资项目 尚未投资 已投资部分占
募集资金计划投
资总额比例（％）
1、珍珠岩及其尾矿综合利用产业化工程 5250 0
2、膨润土提纯及其系列产品产业化工程 5193 0
3、4A沸石洗涤助剂产业化工程 2560 36.00%
4、赤峰市市政系统信息化工程 5644.1 5.04%
5、补充流动资金 100.00%
合计 18647.1 14.80%
经公司2001年度股东大会审议通过，富龙热力变更了募集资金用途，此次募集资金用途变更涉及变更投向的资金总额为21886.39万元，占募集资金总额的100％，其中包括：1、原募集资金项目尚未投入的资金18647.10万元；2、已投入的募集资金1740万元，包括“4A沸石洗涤助剂产业化工程”项目投资的1440万元和“赤峰市市政系统信息化工程”项目投资的300万元，为了募集资金统一使用管理，提高综合使用效率，用公司自有资金替换；3、已用于补充公司流动资金的1499.29万元，投入新项目。
变更后的投资项目为省道S206线锦山至茅荆坝段一级公路（赤峰至承德公路的一段），该项目由铁道部第三勘测设计院编制可行性研究报告，并经内蒙古自治区计划委员会内计基础字[2001]1686号文件批准，批复项目总投资规模不超过70000万元，建设工期二年。该项目不构成关联交易,并已按照规定进行了相关信息披露。
S206线锦山至茅荆坝段一级公路项目根据可研报告估算总造价67686.922万元，财务投资回收期为13.98年，财务内部收益率为9.14％。项目资金计划来源为：赤峰富龙路桥投资经营有限责任公司资本金5000万元；根据国家西部大开发的优惠政策，申请国家特别国债9000万元；向国家工商银行总行申请贷款3.5亿元，该项贷款已通过工总行贷款审核委员会审核；募集资金投入21886.39万元。该项目在2001年计划投资24202.4万元，2002年计划投资43897.6万元。项目计划进度为2002年6月完成路基建设，10月底完成路面铺设，年底建成通车。
（三）投资项目的进展情况
本次配股募集资金投资项目无法按原计划进行实施的主要原因：公司原计划的投资项目在调研立项与配股募集资金到位的期间中，非金属市场情况发生了剧烈变化，富龙热力本着审慎投资的原则，力求充分把握投资项目产品技术、市场的变化情况，保证项目投资的安全性，最大限度的降低投资项目风险，于2001年4月份成立了非金属项目市场调查组，进行更深入的市场调查和论证，并于2002年3月委托中国非金属矿工业协会对募集资金投资非金属项目进行独立的市场咨询，根据公司非金属项目组的市场调查报告和中国非金属矿工业协会出具的《关于对赤峰富龙热力股份有限公司非金属矿投资市场开发的咨询意见》，公司董事会进行反复的投资分析研究和论证，认为募集资金投入项目存在较大风险，不宜继续投资，具体原因如下：
1、珍珠岩及其尾矿综合利用产业化项目
该项目拟采用表面处理新技术、生产高附加值SM2－1和SM2－2功能性矿物材料、玻壳及光学仪器行业专用珍珠岩抛光剂和珍珠岩填充剂，总投资额5250万元。
该项目生产的珍珠岩功能性填料主要用于造纸、橡胶、塑料等行业，公司对上述行业主要生产企业中的矿物填料的应用情况进行了市场调查，了解到该项目存在如下问题而不适宜进行投资：
（1）产品的性能、应用技术研究工作还未完全掌握。珍珠岩在功能性填料的研究、应用工作在我国起步较晚，与国外相比，还有很大的差距，对其各种潜在的变化了解不多，研究不够，其作为一种填料还未广泛被应用企业所认同。
（2）产品的应用市场尚未成熟，市场占有率很低。目前在造纸行业所应用的非金属矿物填料多数为滑石、高岭土、碳酸钙，在塑料、橡胶行业所用的非金属矿物填料大多为重质碳酸钙，尤其是近几年来随着纳米碳酸钙生产技术的不断成熟及大规模的生产，其应用量也在不断的增长，而珍珠岩功能性填料目前还没有在造纸、塑料、橡胶行业的生产企业中大规模使用，大多数是处于应用试验阶段，产品市场容量不大。
（3）新功能性填料的研究开发，使得该项目产品市场应用受到影响。由于滑石、碳酸钙、云母、高岭土等十余种非金属矿产品及其表面改性产品以其优异的各种性能均可用于造纸、橡胶、塑料、油漆、涂料等领域，且可相互替代，因此随着对各种非金属矿物功能性填料研究的不断深入，应用领域的不断拓宽，其产品市场竞争将十分激烈。
2、膨润土提纯及其系列产品产业化项目
本项目拟建设一条高纯超细膨润土生产线，一条高效有机膨润土生产线，一条快滤式低酸价活性白土生产线。用国家非金属矿资源综合利用工程研究中心的成套工艺技术，开发高纯、超细膨润土产品。项目总投资额5193万元。经过调查，项目目前存在问题为：
（1）产品应用市场容量小。高纯超细膨润土和高效有机土因其具有优异的性能可广泛用于油漆、医药、化妆品等行业，但在实际市场应用中这两种产品并没有大规模推广使用，市场容量非常小，大规模产业化后将存在着较大的市场风险。
（2）同国外同行业大公司相比，产品没有竞争力。该项目是以我国社会和经济发展需要的国内企业目前尚不能生产的膨润土系列产品为目标，以替代进口、出口创汇为导向而立项的。加入WTO后，国外同行业大型企业快速进入中国市场，实现了国外膨润土产品的国内化生产，产品迅速占领了国内市场并返销国外。富龙热力发展本项目与国外大公司相比较，在技术和市场方面均处于劣势。
3、4A沸石洗涤助剂产业化工程
本项目拟建设生产规模为年产15000吨4A沸石洗涤助剂的现代化4A沸石生产基地，项目总投资额4000万元。
（1）国家相关环保法规的缺位限制了无磷洗衣粉及相关的4A沸石洗涤助剂市场的发展。目前我国除了在三湖、三河、四市等地区强行限磷禁磷外，其他地区并未实行洗涤无磷化。由于无磷洗衣粉属环保产品，成本较高，如果没有明确的法规来强制推广使用，市场应用难以展开，目前我国无磷洗衣粉的市场容量仅限于上述强行限磷禁磷地区，市场容量不足有磷洗衣粉市场容量的1/15。
（2）新型的多功能无磷洗涤助剂的出现，使得4A沸石洗涤助剂不具竞争力。4A沸石洗涤助剂是研究开发较早的一种无磷洗涤助剂，但在使用中存在溶解性差，去污力低，难以漂洗的缺点，尚不能完全替代三聚磷酸钠而成为理想的无磷洗涤助剂。近年来行业着重研发的层硅酸钠具有优异的去污力、抗沉降能力、吸附性、悬浮性和稳定性，成为最具发展前景的三聚磷酸钠的替代产品。
4、赤峰市市政系统信息化工程项目
本项目拟建设由网络系统、应用支持平台和信息化系统构成的ASP系统和由富龙信息化系统及市政监控系统组成的赤峰富龙市政信息化系统，项目总投资额5944.10万元。
该项目的一期工程投入300万元，于2001年年底建设完毕，形成了富龙热力内部的信息管理控制系统，实现了发电、供热、给水、燃气等工业控制系统的数字检测。对于该项目的后续部分，富龙热力认为目前存在着一定的市场风险，具体表现在：
（1）受地区宏观经济的影响，赤峰市公众多媒体信息网的推广应用前景不能达到预期目标。由于企业转制，再就业等影响，使城市公众多媒体的应用受到限制，对网络的应用需求不大，上网用户大幅减少，致使本项目的网络使用费达不到原来所预期的目标。
（2）信息系统的基础网目前尚未建成。该项目原计划租用HFC有线电视城域网作为信息系统的基础物理网。由于赤峰市有线电视网于2001年开始进行大规模改造，改造工作尚未完成，还没有形成完整的网络，无法成为信息系统的基础网。
S206线锦山至茅荆坝段一级公路项目按照计划进行投资，截至回访日，已投入资金5.53亿元，其中募集资金21886.39万元，占本次发行募集资金的100%。项目建设的路面工程和赤峰境内的隧道工程基本完工，已达到通车标准，收费站及隔离带等配套设施正在建设之中，由于承德地区的隧道没有完工，影响了整条公路的通车时间，预计2003年8月将可全线贯通并进入收费运营。
二、资金管理情况
公司建立了完善的财务管理监控体系，资金集中存放，得到安全有效的控制。在进行项目投资时，必须通过董事会决议方可执行，资金的投出仍须履行审批手续；在日常资金收付中，须由经办人员报财务总监审核，经主管副总经理复审后，经总经理批准后方可实施。
经了解，截止回访之日公司未有资金用于委托理财。
根据2002年审计报告，公司的应收帐款和预付帐款中均没有持股5%以上股权的股东的欠款，其它应收款中有持股5%以上股权的股东赤峰富龙公用集团有限公司欠款3025.82万元，欠款原因为转让股权的往来款项，帐龄均在1.5年以内，赤峰富龙公用集团有限公司已承诺于2003年12月31日之前全部归还上述款项。
三、盈利预测实现情况
富龙热力2000年度配股未在配股说明书中进行专项盈利预测。根据公司2002年度审计报告，2002年完成主营业务收入23778.89万元，较2001年同比增长19.71%；实现净利润6967.87万元，较2001年同比增长12.04%；全面摊薄每股收益达到0.26元，加权平均每股收益达到0.29元；每股净资产4.06元，净资产收益率6.44%，高于同期银行存款利率水平。
四、业务发展目标实现情况
由于富龙热力从事供热、供水、石油液化气供应及小水利发电等公用事业，因而经营状况较为稳定。从该公司2002年全年的运营情况看，生产经营情况正常，由于供热面积、电量增加，主营业务收入同比增加19.71%，达到了23778.89万元；实现税后利润6967.87万元，比2001年同比增加12%，公司净资产收益率比去年略有提高。
富龙热力贷款投资的“热、电、力”三联产项目已基本建成投产，提高了富龙热电厂整体运行效益，缓解了赤峰市城市集中供热热源紧张的状况。公司多方筹集资金，加快S206线锦茅段一级公路工程建设，该项目享受西部大开发的优惠政策，具有独特的交通优势和经济优势，预期效益显著，将为富龙热力带来新的利润增长点，对于公司的可持续健康发展将发挥积极作用。
五、二级市场走势
富龙热力2000年度配股价格为13.20元，获配可流通股份1719.144万股已于2001年4月2日在深圳证券交易所上市流通，上市首日收盘价为14.57元，与发行价相比较，首日涨幅为10.38%。
2001年5月23日以公司配股后总股本20,167.224万元为基数，按10：1比例送红股，派发现金0.25元（含税），配股后股本总额22183.9464万元。2002年公司根据2001年度股东大会决议，以2001年总股本22183.9464万股为基数，每10股转增1股，送红股1股，派发现金0.25元（含税），即以资本公积和未分配利润转增股本4436.7892万元。截止2002年12月31日止，公司股本总额为26620.7356万股，其中：国家股16785.0144万股，定向法人股1077.12万股，社会公众股8758.6012万股。
自股票上市流通至2003年4月17日（回访日），公司股票的市场价格最高在2001年5月21日达到15.50元，最低在2003年1月3日达到6.27元（复权价格为8.28元），2003年4月16日收盘为7.79元（复权价格为10.28元），配股上市日至回访日的均价为9.95元，平均换手率为0.9%，根据上述二级市场走势情况分析，我公司认为在发行时，将配股价格确定在13.20元是比较合理的，不仅满足公司的资金需要、符合公司的经营状况，而且认购情况踊跃，符合定价时的预测。
六、我公司内部控制的执行情况
根据贵会发布的《证券公司内部控制指引》的要求，遵循内部防火墙原则，我公司的投资银行业务部门———企业融资总部与研究部门、经纪部门和自营部门在信息、人员、办公地点等方面做到严格隔离。
我公司遵循“从源头抓起、全过程控制、责任到人、监督制约、制度保证”的基本原则，建立了《国泰君安证券股份有限公司企业融资总部内部控制制度体系》，制定了投资银行业务管理办法、工作流程、作业标准等一系列业务工作规范，建立了一套科学、系统、安全、有效的投资银行业务风险及项目质量控制系统。公司设置风险控制办公室作为内核小组的常设机构，由内核小组对投资银行的业务风险进行总体控制。
经认真核查，在配股前后我公司未发生内幕交易与市场操纵等行为。
七、有关承诺
与此次发行的《配股说明书》中承诺的募集资金投资项目的内容比照，由于项目立项与募集资金到位时间间隔较长，市场情况发生变化，公司为了确保投资收益，降低经营风险，在组织专家进行深入的市场调查和细致的研究论证基础上，变更了募集资金投资项目。新的项目变更不构成关联交易，全体董事一致通过，变更后的项目已经内蒙古自治区计划委员会内计基础字[2001]1686号文件批准。此次发行后公司2002年的净资产收益率为6.44%,高于同期银行存款利率水平。
在此次发行中，我公司作为主承销商没有提供任何“过桥贷款”和融资担保的行为。
八、其他需要说明的问题
2002年6月25日，公司三届董事会十七次会议审议通过了《关于与内蒙古宁城老窖生物科技股份有限公司实行贷款交叉担保的议案》。交叉担保期限壹年，本协议仅适用于双方在银行贷款的担保，担保金额为人民币壹亿元。根据此协议，在担保金额内，公司于2002年6月25日为内蒙古宁城老窖生物科技股份有限公司在中国工商银行宁城县支行贷款6000万元人民币提供了担保，担保期限为壹年（2002年6月25日至2003年6月24日）。
九、内核小组对回访情况的总体评价
国泰君安证券股份有限公司内核小组对赤峰富龙热力股份有限公司回访报告进行了核查，认为本回访报告对富龙热力本次发行后的有关募集资金使用、资金管理、盈利情况、业务发展目标实现、二级市场价格走势、有关承诺的履行等情况作了客观的说明。
特此报告。
国泰君安证券股份有限公司
二○○三年四月二十二日
