主承销商：中国银河证券有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
重要提示
本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括配股
说明书全文的各部分内容。配股说明书全文同时刊载于http://www.cninfo.com.cn网站
。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读配股说明书全文,并以其作为投资决定的依据
。
本公司董事会已批准本配股说明书,全体董事承诺其中不存在任何虚假、误导性陈
述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证配股说明书及其摘要中
财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行
人所发行股票的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行
负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
投资者若对本配股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师
、专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
本公司控股股东招商局蛇口工业区有限公司决定全额放弃本次配股应配售部分 A股
法人股 ,放弃的配股权不进行转让,并已经国务院国有资产监督管理委员会(国资产权函
[2003]194号)批准。本次配股完成后,控股股东的持股比例将由32.94%下降至30.43%。
本公司B股法人股股东香港全天域投资有限公司已经出具承诺函,并经其唯一股东招
商局国际有限公司董事会同意,放弃此次配股的全部配股权,放弃的配股权不进行转让。
本次配股完成后,香港全天域投资有限公司持股比例将由10.98%下降至10.14%。
第一节特别风险提示
招商局蛇口控股股份有限公司(简称″公司″或″发行人″)特别提醒投资者注意″
风险因素″中的以下投资风险：
1、房地产业务是公司的主要业务之一,本次募集资金主要用于商品房开发投资。由
于目前深圳市房地产开发企业众多,市场竞争激烈；同时房地产行业具有开发资金投入
大、建设周期长和易受国家政策、市场需求、项目定位、销售价格等多种因素影响的特
点,给房地产开发项目销售带来一定程度的不确定性。尽管本公司迄今为止尚未出现过
商品房滞销情况,但仍不排除今后由于市场竞争和房地产行业特性可能带来的房地产开
发和销售实现风险。
2、房地产业务具有资金密集的特点,国家关于房地产金融的政策直接影响房地产开
发贷款和购房按揭贷款的供应。2003年6月5日中国人民银行发布了《关于进一步加强房
地产信贷业务管理的通知》(银发[2003]121号),对商业银行发放房地产贷款予以分类规
范引导。目前关于落实该通知有关政策的实施细则尚未发布,预计对公司未来的信贷融
资和财务费用可能产生一定影响。
3、公司主营业务以房地产业务为核心,园区供水供电以及石化产品储运分销并行发
展,其中房地产和石化业务是公司业务收入的重要组成部分,2002年公司房地产业务收入
896,414千元(除非另有说明,以下均为″人民币元″),占公司主营收入的23.25%,石化油
气储运及经营收入2,352,669千元,占公司主营收入的61.03%。由于这些业务受国民经济
发展周期影响较大,一旦宏观经济出现滑坡,将可能出现公司主营业务收入和利润下降的
风险。
第二节本次发行概况
本次配股发行方案已经中国证券监督管理委员会证监发行字[2003]124号文核准实
施。
核准实施。
股票种类 普通股股票
每股面值 人民币1.00元
发行股数 39,289,560 股
发行股数占发行后
总股本的比例 7.62%
发行价格 8.93元/股
市盈率 17.51倍（以2002年度全面摊薄
每股收益0.51元计算）
发行后每股净资产 5.79元/股
市净率（发行价/发行后每股
净资产） 1.54倍
发行方式 对社会公众股股东采用网上定价发行
发行对象 股权登记日登记在册的本公司的全体股东
本次发行股份的上市流通 社会公众股配股部分可上市流通
承销方式 承销团余额包销
本次发行预计实收募股资金 33,797.6万元
发行费用概算 1,288.0万元
股权登记日 2003年11月11日
除权基准日 2003年11月12日
缴款起止日期 2003年11月12日至2003年11月25日
止（期内交易日）,逾期视为自动放弃认购权。
A股配股缴款方式 A股股东在配股缴款期内持有效证件，在深圳证
券交易所的会员单位营业柜台通过深圳证券交易
所交易系统办理缴款手续；简称为：“招商A1
配”，配股代码为：“080024”；配股价格为
8.93 元/股，配股数量限额为截止股权登记日
持股数乘以配股比例（0.3）四舍五入后取整数。
B股配股缴款方式 B股股东认购配股数量限额为股权登记日持股数
乘以配股比例（10:3）后取整数。B 股配售价
格等于A 股配股价按《配股说明书》约定的汇率
折算为港币配股价；汇率折算按《配股说明书》
刊登日前一个交易日中国人民银行公布的港币兑
人民币中间价折成等额港币。
B股股东应在本次配股缴款起止日期内，向主承
销商提交有关配股申请和相关文件。机构投资者
须提交的文件：法人营业执照（复印件）；股东
账户卡（复印件）；由法定代表人签名并加盖公
章的《认购数量声明》。个人投资者须提交的文
件：本人法定身份证明文件（复印件）；股东账
户卡（复印件）；附有股东本人签名的《认购数
量声明》。以上文件应在配股缴款期间内传真或
邮寄至主承销商法定地址。
B股股东在配股缴款起止日期内向主承销商提交
上述书面配股申请要件的同时，应将配股款项
（港币）全额汇至主承销商指定账户（户名：中
国银河证券有限责任公司，开户行： 中国建设银
行北京西四支行， 帐号：65100030250760036）。
在配股缴款期内抵达指定账户的款项方可被视为
有效申购缴款。
B股股东通过主承销商代为认购的B股股份不迟于
缴款截止日后5 个工作日内完成过户手续。B股股
东通过主承销商代为认购的B 股完成股份过户手
续后即时可以流通。
承销期间的停牌、复牌
时间安排 刊登配股说明书当日上午开市时起停牌一小时，
上午十点三十分复牌。
新股上市的时间安排 社会公众股配股部分的上市日期将于本次配股结
束、刊登股本变动公告后由深圳证券交易所安排，
届时再另行公告。
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中文名称 招商局蛇口控股股份有限公司
英文名称 CHINA MERCHANTS SHEKOU HOLDINGS CO., LTD.
英文名称缩写 CMSH
法定代表人 孙承铭
成立(工商注册)日期 1993年5月11日
办公地址及其邮政编码 深圳市南山区蛇口工业区新时代广场9 楼，邮编：518067
电话、传真号码 （0755）26819600 （0755）26819680
互联网网址 http://www.cmre.com.cn/
电子信箱 szcmskpc@sz.gd.cninfo.net
二、股本情况
1、公司本次配股前后的股本结构如下：
股份类型 本次配股前 本次配股后（预计）
持股数量(股) 占总股本 持股数量(股) 占总股本
比例(%) 比例(%)
一、尚未流通股份
境内法人持有股份 156,906,750 32.94 156,906,750 30.43%
外资法人持有股份 52,302,250 10.98 52,302,250 10.14%
尚未流通股份合计 209,209,000 43.92 209,209,000 40.57%
二、已流通股份
人民币普通股股票（A股） 130,965,200 27.49 170,254,760 33.01%
人民币特种股票（B股） 136,221,800 28.59 136,221,800 26.42%
已流通股份合计 267,187,000 56.08 306,476,560 59.43%
股份总数 476,396,000 100% 515,685,560 100%
2、发行人的控股股东和主要股东之间的关联关系
招商局蛇口工业区有限公司 以下简称″蛇口工业区″ 是发行人控股股东,持有发
行前公司总股本的32.94%股份；香港全天域投资有限公司是发行人的主要股东,持有发
行前公司总股本的10.98%的股份。蛇口工业区和香港全天域投资有限公司均为招商局集
团有限公司的下属公司,二者属于关联关系。
三、业务与技术
1、主营业务和经营：房地产业务是本公司的核心业务,由公司本部及控股子公司深
圳招商房地产有限公司(简称″招商地产″)实施经营,目前主要从事商品房的开发销售
业务和物业租赁业务。公司石化业务由控股子公司深圳招商石化有限公司(简称″招商
石化″)来实施。公司供电业务和供水业务分别由控股子公司深圳招商供电有限公司(简
称″招商供电″)和深圳招商供水有限公司(简称″招商供水″)经营。
2、主要产品和服务：发行人主要产品和服务为商品房开发销售和房屋租赁；园区
供水和园区供电；以及汽油、柴油和液化气等石化产品的储运分销。
3、产品销售方式和渠道：公司商品房的销售完全市场化,公司以品牌建设和服务为
核心,强化企业文化建设,注重工程、策划和营销环节的制度建设；公司目前的市场定位
是基于蛇口及其周边区域的住宅商品房开发经营,逐步实现业务重心从蛇口区域至深圳
市区的稳健转移和深圳市外的稳步拓展。公司的园区供水和园区供电业务是蛇口工业区
内唯一具有供水和供电资质的企业,其产品按照深圳市的规划进入相应的管线系统,销售
和服务于社会公众。公司石化产品通过多年建设起来的储运系统和销售系统,主要服务
于深圳市以及珠江三角洲地区。
4、行业竞争情况：发行人的核心业务为房地产开发经营。我国房地产行业尚处在
成长期,房地产开发商数量众多,行业集中度不高。深圳市房地产市场竞争相对激烈,竞
争对手众多,目前深圳市房地产开发企业560家,其中综合开发企业151家。在市场竞争中
资质水平高、信誉好、地域地段优秀、资金实力雄厚和技术水平高的企业占有优势。
四、资产权属情况
1、公司的存货和主要固定资产：截止2003年6月30日,公司合并报表帐面存货为24.
9亿元,主要是出租的物业和待销售的房产。公司的固定资产主要是供电设备、供水设备
以及房屋,运输、通讯以及其他设备。
2、土地使用权：公司及其控股子公司拥有的土地使用权部分通过购买方式取得,部
分通过土地租赁协议形式取得,部分房产正在补办产权证,主要经营性房产是自行建设和
购买取得。
3、相关资质：公司控股子公司招商地产具有中华人民共和国房地产开发企业壹级
资质证书,具有深圳市房地产综合开发企业资质证书；公司控股子公司招商供电和招商
供水目前是深圳市蛇口区域唯一具有供电资质证书和供水资质证书的企业。
五、同业竞争与关联交易
1、同业竞争
目前,本公司控股股东蛇口工业区及其控制的法人中,有个别公司存在与本公司经营
相同、相似业务的情况,但无实质性同业竞争。
发行人律师和主承销商认为：发行人与控股股东蛇口工业区及其控制的法人之间目
前不存在实质性同业竞争。
2、关联交易
公司2002年以及2003年1-6月发生的关联交易事项主要包括：土地租用,本公司及控
股子公司自成立以来一直租用蛇口工业区的土地,2002年度本公司及子公司支付土地租
金人民币37,279,115元,本项交易属于重大关联交易；产品销售,主要指公司的子公司向
蛇口工业区及其控股子公司提供生活及生产用水、用电和石化产品,此类交易行为执行
完全的市场公开价格；其他关联交易还包括房屋租赁、资产租赁、担保、资产收购等。
六、董事、监事及高级管理人员
姓名 职务 性别 年龄 任职日期 简要经历以及兼职情况
孙承铭 董事长 男 44 2002.6 高级工程师。历任招商局货柜服务有限公司
总经理等，现任招商局集团有限公司总裁助
理兼蛇口工业区总经理、党委副书记。
范建雄 副董事长 男 47 2002.6 硕士学位。曾任招商局运输集团（香港）副
总经理，招商局船务企业有限公司董事总经
理等。现任招商局国际有限公司副总经理。
林少斌 董事、总
经理 男 43 2002.6 高级建筑师。历任蛇口工业区总经理助理、
副总经理等。现任蛇口工业区首席规划发展
顾问、招商地产总经理。2001年5月28日任
本公司总经理。2002年6月28日董事会换届
后再次当选为本公司董事，任公司总经理。
洪小源 董事 男 40 2002.6 澳大利亚国立大学经济学博士研究生。历任
蛇口工业区总经理助理，并在1999年12月
至2001年5月任本公司总经理，现任蛇口工
业区副总经理。
李雅生 董事 男 50 2002.6 高级经济师，联合国人口中心（开罗）硕
士。历任深圳市蛇口区计划统计局局长，招
商石化总经理。现任蛇口工业区副总经理兼
招商局物流有限公司总经理。
陈钢 董事 男 45 2002.6 高级经济师，美国纽约州立大学（布法罗
分校）工商管理硕士，历任招商局蛇口工业
区投资开发公司总经理。现任蛇口工业区副
总经济师。
刘洪玉 独立董事 男 41 2002.6 副教授， 2000年5月开始任清华大学建设
管理系系主任、清华大学国际工程管理研
究院副院长。主要研究领域为房地产经济
与管理和建筑经济与管理。
黎添才 独立董事 男 54 2002.6 新加坡籍，毕业于新加坡南洋大学和美国
德克萨斯州A&M 大学。曾于新加坡国防部
任职，现任职于新加坡科技物资管理私人
有限公司，主要负责新加坡和中国的后勤
管理和运作。
史新平 独立董事 男 44 2002.6 中国籍香港居民。管理学博士学位。曾任
西安西北工业大学讲师、香港浸会大学财
务决策系讲师。1995 年至今任香港浸会大
学财务决策系助理教授，从事决策科学、企
业策略策划、企业经营管理、商务谈判、品
质管理、管理信息系统等方面的研究。
周亚力 监事会
主席 男 48 2002.6 中欧国际工商学院工商管理专业并获硕士
学位。曾担任英国伦敦国际海事组织同声翻
译。历任交通部科技情报研究所翻译室主任，
中国交通进出口总公司部门经理，副总经理，
总经理兼党委副书记。现任蛇口工业区党委
书记、副总经理。
文重萍 监事 男 52 2002.6 高级会计师。曾任蛇口工业区总会计师室副
主任等，现任蛇口工业区审计室主任兼招商
供电监事长、招商供水监事长。
丰柏海 监事 男 48 2002.6 会计师，历任蛇口工业区总会计师副主任，
招商石化总经济师，招商局漳州开发区管委
会委员、财政局局长、总会计师，蛇口招商
港务股份有限公司总会计师。
郝宇 监事 男 34 2002.6 会计师、审计师、经济师技术职称，获注册
会计师、注册税务师、注册房地产评估师专
业资格。现任招商地产工会主席、财务副总
监、深圳市地方税收研究会理事。
章琳媚 监事 女 27 2002.6 金融经济师，就职于招商地产行政与人力资
源部任总经理秘书、行政与人力资源部总监
助理。
杨百千 副总经
理 男 38 2002.6 曾任职于交通部计算机研究所、历任深圳市
半岛基金管理公司副总经理、蛇口工业区企
业管理部副总经理、招商局蛇口控股股份有
限公司副总经理、招商局集团改革中心策划
经理。2001 年7 月6 日任本公司副总经理。
黄培坤 财务总
监 男 41 2003.2 高级会计师。历任招商石化财务部经理、总
会计师；招商地产总会计师；深圳招商创业
有限公司财务总监、副总经理等职。2003年
2月22日任本公司财务总监，兼任招商地产
财务总监。
陈宇 董事会
秘书 男 32 2002.6 工商管理硕士。曾先后就读于重庆建筑工程
学院建筑工程系及北京大学光华管理学院。
曾任北京住总集团房地产开发部工程师，美
国史丹利公司市场经理，北大招商创业投资
公司董事长助理。
朱国辉 招商供
水总经
理 男 55 2002.6 工程师，毕业于江西省水利水电学校水电站
专业。历任江西省南昌发电厂技术员、土建
办主任，招商供水技术部工程师、办公室主
任、副总经理。现任招商供水总经理。
李树明 招商供
电总经
理 男 55 2002.6 高级工程师，毕业于东北电力学院。历任广
东省韶关电厂继保、运行助理工程师，招商
供电运行部经理、总经理助理、副总经理。
现任招商供电总经理。
本公司董事、监事、高级管理人员2002年报酬情况：在本公司受薪的董事、监事和
高管人员(不包括独立董事)共计5人。薪酬总额为141.62万元,前三名高管人员薪酬合计
为97.17万元。独立董事2002年度津贴标准为每人每年3万元人民币。年度报酬数额区间
是：在10-20万元区间有1人,在20-30万元区间有3人,在30万元以上有1人。
截至2003年6月30日,本公司上述人员中,董事总经理林少斌先生持有10,000股本公
司A股流通股,李树明先生持有10,388股本公司A股流通股,他们的持股已委托中国证券登
记结算有限公司深圳分公司代为托管,并且按深圳证券交易所有关规定予以锁定。除此
之外,公司其他董事、监事、高级管理人员均无持有本公司股份情况。
七、发行人的控股股东基本情况
控股股东蛇口工业区为招商局集团有限公司的控股子公司,法定代表人傅育宁,注册
资本223,600万元,成立时间为1992年4月1日,经营范围包括：兴办并管理交通运输、工
业制造、金融保险、对外贸易、房地产、邮电通讯、旅游、酒店和其他各类企业；组织
管理蛇口工业区内的所属企业、联营企业、参股企业和外商投资企业；码头、仓储业务
等。
经深圳正风利富会计师事务所审计,截止2002年12月31日,蛇口工业区总资产为1,20
5,156万元,净资产为441,712万元,2002年度主营业务收入为517,128万元,净利润为27,9
04万元。截至2003年6月30日,蛇口工业区总资产1,292,898万元,净资产471,650万元,实
现净利润20,130万元 未经审计 。
八、简要财务会计信息
本公司近三年(2000-2002年)的合并会计报表依法业经审计,而最近一期合并会计报
表(2003年1月1日至6月30日)未经审计。
一 最近三年又一期简要财务报表
1、简要合并利润表单位：元
2003年1-6月 2002年度
一、主营业务收入 2,116,273,133 3,854,153,934
减：主营业务成本 1,813,959,688 3,290,055,657
主营业务税金及附加 28,988,640 48,676,619
二、主营业务利润 273,324,805 515,421,658
加：其他业务利润 546,094 981,374
减：营业费用 8,551,489 18,519,934
管理费用 57,088,915 116,121,902
财务费用 2,680,697 3,850,829
三、营业利润 205,549,798 377,910,367
加：投资收益 (22,821,446) (42,501,647)
补贴收入 16,001,386 14,606,465
营业外收入 863,128 8,339,749
减：营业外支出 850,003 22,594,907
四、利润总额 198,742,863 335,760,027
减：所得税 40,742,410 68,138,464
少数股东损益 12,532,609 25,805,748
五、净利润 145,467,844 241,815,815
2001年度 2000年度
一、主营业务收入 3,320,820,664 2,917,231,110
减：主营业务成本 2,770,741,376 2,379,591,818
主营业务税金及附加 52,636,103 48,912,058
二、主营业务利润 497,443,185 488,727,234
加：其他业务利润 3,093,865 2,925,052
减：营业费用 20,260,194 11,487,818
管理费用 137,588,657 117,797,166
财务费用 27,455,732 56,839,998
三、营业利润 315,232,467 305,527,304
加：投资收益 (45,282,864) 5,403,821
补贴收入 32,586,084 22,186,440
营业外收入 12,501,966 19,893,194
减：营业外支出 23,601,821 15,945,858
四、利润总额 291,435,832 337,064,901
减：所得税 55,199,080 54,392,786
少数股东损益 61,274,971 84,744,974
五、净利润 174,961,781 197,927,141
2、简要合并资产负债表 单位：元
资产 2003.06.30 2002.12.31
流动资产:
货币资金 285,127,421 608,134,674
短期投资
应收票据 31,777,800 1,511,200
应收股利 3,198,159 3,198,159
应收帐款 354,637,539 227,688,324
其他应收款 16,316,871 21,331,438
预付帐款 4,201,063 19,369,924
存货 2,490,232,763 2,334,715,431
待摊费用 1,738,103 2,657,591
预缴税金 27,325,552 29,183,777
流动资产合计 3,214,555,271 3,247,790,518
长期投资：
长期股权投资 1,265,318,399 1,252,895,191
固定资产：
固定资产原值 1,062,860,372 1,055,717,836
累计折旧 384,748,741 360,435,872
固定资产净值 678,111,631 695,281,964
固定资产减值准备 12,885,576 12,928,036
固定资产净额 665,226,055 682,353,928
在建工程 54,741,913 38,623,829
固定资产清理
固定资产合计 719,967,968 720,977,757
无形资产及其他资产
无形资产 17,582,816 16,444,654
长期待摊费用 18,875,346 30,856,454
其他长期资产
无形及其他资产合计 36,458,162 47,301,108
资产总计 5,236,299,800 5,268,964,574
资产 2001.12.31 2000.12.31
流动资产:
货币资金 476,000,070 701,345,506
短期投资 39,371,369
应收票据 17,405,649 14,733,554
应收股利
应收帐款 225,761,185 296,250,845
其他应收款 57,984,936 106,894,699
预付帐款 14,140,550 11,422,951
存货 1,818,223,695 1,293,823,581
待摊费用 1,813,577 7,418,115
预缴税金 6,434,367 -
流动资产合计 2,617,764,029 2,471,260,620
长期投资：
长期股权投资 1,353,701,371 1,082,245,449
固定资产：
固定资产原值 985,719,635 1,916,975,776
累计折旧 318,966,098 683,627,752
固定资产净值 666,753,537 1,233,348,024
固定资产减值准备 15,878,075 11,447,039
固定资产净额 650,875,462 1,221,900,985
在建工程 28,932,259 31,869,814
固定资产清理
固定资产合计 679,807,721 1,253,770,799
无形资产及其他资产
无形资产 17,628,418 18,077,221
长期待摊费用 30,151,971 20,490,094
其他长期资产
无形及其他资产合计 47,780,389 38,567,315
资产总计 4,699,053,510 4,845,844,183
简要合并资产负债表续表
负债和股东权益 2003.06.30 2002.12.31
流动负债：
短期借款 374,567,599 429,914,887
应付票据 415,926,394 423,344,702
应付帐款 432,292,604 375,046,910
预收帐款 580,115,114 584,827,120
应付工资 9,267,298 18,722,950
应付福利费 2,975,253 1,837,148
应付股利 25,281,250 57,167,520
应交税金 38,755,922 83,108,816
其他应交款 11,145 105,153
其他应付款 322,738,278 305,335,160
预提费用 15,378,081 10,680,405
预计负债 16,790,566 17,790,566
一年内到期长期负债 25,000,000 45,000,000
流动负债合计 2,259,099,504 2,352,881,337
长期负债：
长期借款 184,376,371 281,561,556
长期应付款 3,800,000 2,200,000
其他长期负债 7,660,000 7,660,000
长期负债合计 195,836,371 291,421,556
负债合计 2,454,935,875 2,644,302,893
少数股东权益 192,120,792 180,290,708
股本 476,396,000 476,396,000
资本公积 1,163,570,461 1,163,570,461
盈余公积 459,312,662 454,519,256
其中:法定公益金 91,987,857 87,277,369
期末未分配利润 508,050,688 367,376,249
外币报表折算差额 (18,086,678) (17,490,993)
所有者权益合计 2,589,243,133 2,444,370,973
负债及股东权益总计 5,236,299,800 5,268,964,574
负债和股东权益 2001.12.31 2000.12.31
流动负债：
短期借款 460,212,320 811,533,141
应付票据 256,938,969 239,528,460
应付帐款 256,821,839 141,183,638
预收帐款 139,645,266 194,666,726
应付工资 20,802,107 30,506,742
应付福利费 1,725,954 1,708,803
应付股利 52,403,560 67,699,025
应交税金 29,744,123 71,530,378
其他应交款 43,357 6,016,044
其他应付款 263,999,958 245,599,411
预提费用 9,053,780 6,570,859
预计负债 11,800,000
一年内到期长期负债
流动负债合计 1,503,191,233 1,816,543,227
长期负债：
长期借款 806,645,522 507,642,074
长期应付款 2,450,000 2,450,000
其他长期负债 8,770,800 54,315,448
长期负债合计 817,866,322 564,407,522
负债合计 2,321,057,555 2,380,950,749
少数股东权益 127,717,960 333,437,941
股本 476,396,000 476,396,000
资本公积 1,158,658,038 1,157,649,670
盈余公积 404,417,156 272,682,796
其中:法定公益金 68,010,828 50,208,998
期末未分配利润 232,830,054 242,006,193
外币报表折算差额 (22,023,253) (17,279,166)
所有者权益合计 2,250,277,995 2,131,455,493
负债及股东权益总计 4,699,053,510 4,845,844,183
3、简要合并现金流量表单位：元
项目 2003年1-6月 2002年度
经营活动产生的现金流量净额 -49,820,592 826,123,694
投资活动产生的现金流量净额 -53,426,259 -50,323,979
筹资活动产生的现金流量净额 -219,616,797 -643,665,111
汇率变动对现金的影响 -143,605 -
现金与现金等价物净增加额 -323,007,253 132,134,604
项目 2001年度 2000年度
经营活动产生的现金流量净额 27,055,362 225,847,623
投资活动产生的现金流量净额 7,592,115 -232,947,970
筹资活动产生的现金流量净额 -259,992,913 353,556,859
汇率变动对现金的影响 - -8,448,886
现金与现金等价物净增加额 -225,345,436 338,007,625
二 最近三年及一期的主要财务指标(合并报表)
项目 2003年1-6月 2002年 2001年 2000年
流动比率 1.42 1.38 1.74 1.36
速动比率 0.32 0.39 0.53 0.65
应收账款周转率(次) 7.27 17.00 12.72 11.12
存货周转率（次） 0.75 1.58 1.78 2.33
资产负债率（合并数） 46.88% 50.19% 49.40% 49.13%
资产负债率（母公司数） 21.23% 23.30% 27.05% 38.75%
净资产收益率(摊薄) 5.62% 9.89% 7.78% 9.29%
净资产收益率(加权) 5.78% 10.20% 7.88% 10.30%
扣除非经常性损益后加
权平均净资产收益率 5.62% 10.53% 8.55% 9.52%
每股净资产（元） 5.44 5.13 4.72 4.47
每股收益（摊薄）（元） 0.31 0.51 0.37 0.42
每股收益（加权）（元） 0.31 0.51 0.37 0.43
每股经营活动现金流量（元） -0.11 1.73 0.06 0.47
三 管理层讨论与分析
1、公司资产质量状况分析
公司近三年及最近一期,与盈利增长情况相对应,资产规模总体呈稳定增长态势。截
至2003年6月30日,公司总资产为523,630万元,其中,流动资产为321,456万元,占总资产
的61.39%；应收款项(包括应收账款及其他应收款)37,095万元,其中一年以内的应收款
项34,761万元,占期末应收款项总额的93.71%,应收帐款期末金额为35,464万元,较年初2
2,769万元增长56%,主要系石化分销业务期间周转所致；近三年及最近一期存货金额逐
年增长,从2000年末的12,938万元增长为最近一期期末的249,023万元,相应占总资产的
比例也逐年升高(从26.69%至47.56%),其主要构成为房地产开发成本和开发产品,系由于
本公司之子公司招商地产的房地产开发投资量逐步加大所致,但本公司房地产存货中无
停工、烂尾和空置项目。本公司管理层认为：公司资产优良,保持了良好的资产流动性,
应收帐款可回收性较好,增幅低于同期营业收入增幅,经营正常、无重大不良资产,公司
固定资产的成新率在六成以上(财务折旧程度),总体资产质量状况良好,能够适应经营和
发展的需求。
2、资产负债结构、偿债能力和现金流量情况分析
近三年(2000年至2002年)及最近一期期末,公司流动比率分别为1.36、1.74、1.38
、1.42,速动比率分别为0.65、0.53、0.39、0.32。公司的流动比率总体保持较为稳定
的水平。公司近三年的经营活动产生的净现金流量均为正数,说明正常的经营性现金流
入能够满足日常经营支出的需要,公司的盈利有现金保证。2001年经营性净现金流下降,
主要是由于房地产开发项目周期较长,而深圳市在2001年提高商品房预售条件,使公司来
源于预售的经营性现金流入减少；2002年经营性净现金流有较大幅度增长,每股经营活
动产生的现金流高达1.73元,系部分在建房地产项目于报告期内进入预售所致。
3、近三年及最近一期业务进展及盈利情况分析
经过1998年、1999年、2001年的资产置换及2000年增发新股,公司已经由单一港口
类企业转向以石化油气储运及经营、园区供水供电(公用事业)以及房地产开发经营为主
的综合性公司。
公司近三年及最近一期分行业收入情况如下表：(单位：千元)
房地产行业 公用事业 石化 港口业 其他
2003年1-6月 525,593 293,871 1,278,169 - 18,640
2002年度 896,414 602,123 2,352,669 - 13,881
2001年度 798,682 571,916 1,734,986 225,565 17,569
2000年度 698,855 537,667 1,381,453 264,136 35,120
公司近三年及最近一期分行业所取得的毛利如下表：(单位：千元)
房地产行业 公用事业 石化 港口业 其他
2003年1-6月 176,241 48,092 75,018 - 5,026
2002年度 316,199 98,479 148,597 - 1,805
2001年度 235,963 77,433 162,805 76,065 17,018
2000年度 243,936 69,883 112,801 79,346 31,674
注：分行业数据未经追溯调整
公司近三年及最近一期的期间费用(单位：千元)
2003年1-6月 2002年度 2001年度 2000年度
营业费用 8,551 18,520 20,260 11,488
管理费用 57,089 116,122 137,589 117,797
财务费用 2,681 3,851 27,456 56,840
4、公司主要财务优势及困难
公司的财务优势主要在于公用事业、物业租赁及石化业务之营业收入及经营活动净
现金流量连续稳定收入,以及公司在各商业银行信贷信用良好,具有较强的间接融资能力
,融资成本具有竞争力。
公司的财务困难主要是作为未来发展重点的房地产开发业务目前正处于快速增长阶
段,开发规模的持续增长以及相应存货规模的增加将产生对营运资金需求的持续增长。
5、股利分配政策和历年分配情况
根据《公司法》及公司章程的规定,公司股利分配政策遵循同股同权、同股同利原
则,按照股东持有股份的比例派发股利,公司可以采取现金或股票方式分配股利。公司交
纳所得税后的利润,股利分配依法进行。
公司最近三年均为现金分配股利,具体情况如下：
年度 股利分配方案 分配 派发现金 现金分红占
实施时间 股利金额 可分配利润
的比例
2002年度 以总股本47,639.60万 2003.6.24 57,167,520元 19.06％
股为基数，每10股分配
现金股利人民币1.20元
（含税）。
2001年度 以总股本47,639.60万 2002.8.6 52,403,560元 18.37％
股为基数，每10股分配
现金股利人民币1.10
元（含税）。
2000年度 以总股本47,639.60万股 2001.7.19 61,931,480元 19.97％
为基数，每10股分配现金
股利人民币1.30 元（含税）。
6、公司直接控股子公司基本情况 (单位：万元)
资产总额 净资产 净利润 审计机构
公司名称 法定代 注册 直接持股 主营 (会计师
表人 资本 比例（%） 业务 2002年12月31日 事务所)
深圳招商房
地产有限公
司 丁克义 10600 95 房地产开发及
商品房销售 280,576 69,211 20,045 德勤华永
深圳招商石
化有限公司 李雅生 10000 75 石油制品液化 72,473 41,275 4,848 德勤华永
气等进口业务
保税业务及石
油码头储运
深圳招商供 供水、给排水
水有限公司 林少斌 4300 95 管道安装 17,159 14,750 348 德勤华永
深圳招商供 周亚力 5700 95 供电 24,061 22,025 9,222 德勤华永
电有限公司
招商港务（ 张世祥 SGD1500 100 贸易 7,839 6,624 16 ERNST &
新加坡）有 YOUNG
限公司
香港瑞嘉投 张世祥 HKD100 99 信息服务投资 1,410 285 -10 C.F.
资实业有限 Cheung
公司
深圳黄金台 马纪凯 2500 60 物业开发出 6,380 4,606 147 德勤华永
实业有限公 租仓储经营
司
漳州招商房 吴斌 5000 50 房地产及配套 5,434 1,920 3 漳州众诚
地产有限公 设施开发、销
司 售、租赁
注：1 招商地产直接持有招商供水、招商供电5%的股权,故本公司拥有对招商供水
、招商供电各99.75%的权益；2 漳州招商房地产有限公司系2003年4月刚刚完成收购股
权及增资,尚未纳入合并范围。
第四节募集资金运用
一、本次募集资金运用的简要情况
本次配股预计募集资金净额约3.5亿元,拟投向公司在建、拟建房地产项目″彩虹之
岸″和″花园城″三期一号地块住宅项目。
彩虹之岸项目总投资概算65,755.80万元,拟以本次配股募集资金投入约20,000万元
,预计可实现销售收入90,160万元,利润总额18,003万元。该项目计划开发期36个月,自2
001年3月至2004年4月。截止到2003年6月30日,已经实际支付投资款30,755万元。
花园城三期一号地块住宅项目总投资概算为20,700万元,拟以本次配股募集资金投
入约15,000万元,预计可实现销售收入27,200万元,利润总额6,500万元。该项目建设期
为18个月,自2003年6月至2004年12月。截止2003年6月30日,该项目已完成投资30万元。
根据项目开发计划,本次配股募集资金使用计划如下表：(单位：万元)
项目名称 彩虹之岸项目 花园城三期一号地块项目
2003年4季度 7000 7500
2004年1季度 6500 2500
2004年2季度 6500 2500
2004年3季度 2500
合计 20000 15000
总计:35000
若本次配股募集资金不足或资金到位时间迟于上述项目资金使用计划,公司将通过
临时使用银行贷款的方式及时投入项目所需资金。若实际募集资金多余,则补充本公司
流动资金。
二、前次募集资金使用情况和效益
本公司前次募集资金是2000年2月增发新股8,000万股,募集资金及时到位,募集资金
实际使用与公告承诺的使用计划相符。前次募集资金的实际使用情况如下：(单位：万
元)
募股资金计划投资项目 承诺投资额 实际投资额 差异
收购深圳招商石化有限公司50％股权 26,500 26,500
弥补资产置换差额 12,262 12,262
偿还外汇贷款 21,962 21,808 (154)
补充流动资金 9,596 9,750 154
合计 70,320 70,320 0
公司前次募集资金投入后为公司带来了良好的效益,使公司主营业务由单一港口业
务成功转变为目前的业务构架,在经济效益方面,前次募集资金的投入给公司带来了较好
的经济收益。
第五节风险因素和其它重要事项
一、主要风险因素
公司面临的主要风险因素为房地产项目销售实现风险、政策风险和经济发展周期风
险。
公司其他风险因素包括市场风险、业务经营风险、安全控制风险、财务风险、公司
组织模式潜在的管理与控制风险、募集资金投向风险、本次发行后每股收益、净资产收
益率摊薄风险以及加入WTO的风险等。
二、其他重要事项
公司重大合同主要是借款合同、工程施工合同、合作开发合同、购销合同等。
目前公司诉讼未结事项为一项,2002年12月27日,广东省深圳市中级人民法院做出判
决,要求公司返还广东省从化市农业生产资料公司人民币13,766,090元及利息。2001年
度和2002年度公司已累计计提预计负债(预提费用科目)人民币17,790,566元,2003年5月
份已支付涉案金额人民币1,000,000元。该诉讼事项对公司不构成重大影响。
目前重大或有事项为本公司控股子公司招商地产为商品房承购人向银行提供按揭贷
款担保。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人的基本情况
项目 名称 住所 联系电话 传真 联系人
发行人 招商局蛇口控股 深圳市南山区蛇口工 0755- 0755- 陈宇、
股份有限公司 业区新时代广场9楼 26819600 26819680 刘宁
主承销商 中国银河证券 北京西城区金融大街 010-66568083 010- 周玉泉、
有限责任公司 35号国际企业大厦C座 0755-83736773 66568857 夏中轩
发行人律 广东华商律师 深圳市宝安南路3083 0755- 0755- 李天明、
师 事务所 号蔡屋围发展大厦七层 82127775 82128255 薛建生
审计机构 德勤华永会计 上海市延安东路222 021-63350202 021-63350177 陈惠珠、
（A股） 师事务所有限 号外滩中心30楼 吴晓辉
公司
审计机构 德勤·关黄陈 香港中环干诺道中 （00852） （00852）
（B股） 方会计师行 111号永安中心26F 28521908 28521908 唐本华
证券交易 深圳证券交 深圳市深南东路 0755－ 0755- 张育军
所 易所 5045号 82083333 82084014
登记机 中国证券登记 深圳市深南中路1093 0755－ 0755- 戴文华
构 结算有限责任 号中信大厦18楼 25938000 25988122
公司深圳分公
司
二、本次配股上市的重要日期
配股说明书的公布日期 2003年11月4日
股权登记日 2003年11月11日
配股除权日 2003年11月12日
缴款起始日 2003年11月12日
缴款截止日 2003年11月25日
配售股份上市日 预计为2003年12月3日
第七节附录和备查文件
配股说明书全文、备查文件和附件、最近一年年度报告和最近一期中期报告。配股
说明书全文及2002年度审计报告同时刊载于前述互联网站。
查阅时间：本次配股发行承销期间,即2003年11月4日至11月25日的每日8:30-11:30
,13:30-16:30(法定节假日除外)。
招商局蛇口控股股份有限公司
二OO三年十一月三日
每日必读
