财务概要

    *营业额增长23.75％至人民币93.84亿元（折合港币86.01亿元）

    *税后综合利润增长71.64％至人民币14.93亿元（折合港币13.69亿元）

    *每股盈利增长29.6％至人民币0.232（折合港币0.213元）

    *建议派发末期股利每股人民币0.085元（折合港币0.078元）

    *连同已派发的一九九四年中期股利每股人民币0.04元， 全年每股股利为人民 币0.125元（折合港币0.115元）

    营运概要

    *全年加工原油达471万吨，增长达2.4％

    *乙烯的生产量达42.25万吨，增长达12.3％

    *合成纤维生产量达24.15万吨，增长8.3％

    *聚酯生产量达25.43万吨，增长5.8％

    *高压聚乙烯生产量16.42％，增长5％

    *聚丙烯生产量11.26万吨，增长8.2％

    股利

    董事会建议派发一九九四年末期股利每股人民币0.085元，（折合港币0.78元） ，连同已派发中期股利每股人民币0.04元（折合港币0.036元）， 一九九四年派发 之股利总额合共每股人民币0.125元（折合港币0.115元），是项末期股利持股东于 一九九五年六月十五日上海举行之股东大会上批准后，将派发予一九九五年五月十 五日列本公司名册之H股股东（包括美国预托股份持有人），A股股东的股权登记日、 股息派发办法和时间另行公告。

    业务回顾本公司稳健之业绩主要归功于产量的增加、中国国内市场对石化产品 的强劲需求及石化产品价格的上升，而产品价格的上升更有助原料成本的上涨。

    产量增加部分是由于本公司实施了隔年度进行检修工程的政策，故此在一九九 四年内各装置没有停产，令主要生产装置负荷率整体提升至超过百分之九十五， 此外，本公司亦提升了所有主要产品价格，按含税水平比较、合成纤维、树脂和塑 料，中间石化产品及石油产品的加权平均价与一九九三年度相比，分别增长了23.5 ％、31.9％、24.9％和1.8％。

    在一九九四年，本公司购买了大约475万吨原油，其中454万吨从中国石油化工 总公司（“中国石化”）根据国家定价购入，其余则按国际市场价格购入。本公司 在一九九四年全年原油加权平均价（不含税水平）为每吨人民币689元， 一九九三 年则为每吨人民币651元，尽管原油价格令本公司成本上升， 但由于本公司大部分 产品的价格都有大幅增长，加上本公司通过其健全的管理体系进行有效的成本控制， 从而有效地抵消了原油价格上升对本公司所造成的负面影响。

    本公司已获得中国政府保证在一九九五年将继续获得计划分配的450万吨原油， 可以满足本公司在此期间的所需原油。此外，本公司已接获中国石化的通知，由一 九九五年一月一日起可以每吨人民币918元及人民币842元（含税水平）的综合价格 分别由大庆油田及胜利油田购入原油，本公司并将以国际市场价格增购多至30万吨 的原油。

    一九九四年资本扩展计划进展顺利。80万吨渣油加工联合装置已建成，预计于 一九九五年六月投入生产；225 兆瓦的煤电厂亦已于一九九四年七月全部建成并已 投产，其他已完成的项目包括把腈纶转向纺第七、八号生产线，涤纶短纤维第二至 五号生产线、乙二醇/ 环氧乙烷装置及高压聚乙烯装置兼产乙烯醋酸乙烯酯的 技术进行现代化改造。

    同时，本公司正积极寻求与跨国企业间的合作，通过合资和其他途径引进外国 先进技术和资本。在一九九四年，多个合资项目包括金昌工程塑料、岩谷气体开发、 金威石油化工等已开工建设，预计可于一九九五年底投产。本公司还相继与德国汉 公司、美国大陆谷物公司签约，合资组建上海汉高油酯化学品有限公司和上海 地石油化工有限公司，分别生产石油产品和化学产品。

    一九九三年及一九九四年，本公司发行H股和A股分别募集资金约3.2 亿美元和 人民币24亿元。该等款项已按招股书披露的股金用途分别应用于资本扩展计划，偿 还本公司的原有外币贷款及营运资金。在一九九三年和一九九四年，用于资本开支 为人民币22.6亿元及2,500万美元，其中主要包括上文提及的80 万吨渣油加工联合 装置和225兆瓦的燃煤电厂及一些技术改造项目；用于偿还外币贷款2.65 亿美元； 余款人民币1.4亿元及3,000万美元拨作营运资金。

    前景

    一九九五年本公司预计全年原油的加权平均价格将有所上升、本公司并将进行 设备的系统大检修，但本公司将进一步加强生产管理，优化检修的安排，提高设备 的负荷率，争取全年主要产品的生产量不低于一九九四年；同时本公司将加快设备 的技术改造，提高产品的质量，增加产品品种；加强研究和开发，产销更多高利润 的新产品，在销售策略上，将以巩固市场份额，提高销售利润为目标，本公司还将 注重员工的培训，提高员工的技术和素质。

    一九九五年本公司将加快资本扩展计划，扩建年产30万吨的乙烯装置，使其产 能达到年产39万吨，这项计划的配套项目并包括新建一套年产20万吨汽油加氢装置 及扩建第一号聚丙烯装置，和新建一套10万吨的聚乙烯装置，整项计划计可于一九 九八年完工。另外，本公司还计划增建一条年产3 万吨涤纶超短纤生产线和新建一 条年产1万吨丙纶纤维的生产线，该等计划预料于一九九六年完成， 上述资本扩展 计划之实施，可进一步扩大本公司的生产规模，巩固其在中国石化业内的领导地位 和提高其市场竞争力。

    根据中国第九个五个计划，石化行业已被列入支柱产业，作为重点发展工业之 一，本公司相信，凭借其在中国石化行业的地位及其地理优势，上海石化将会在中 国（特别是华东地区）未来的高速经济发展中继续扮演举足轻重的角色。

    购买、出售或购回本公司上市股份

    年内，本公司并无购回其任何上市股份；而本公司及附属公司亦无购买或再出 售本公司任何上市股份。

    

承董事会命

    王基铭

    董事长

    香港：一九九五年四月二十日